Le « fantôme » d'une faible inflation menace la zone euro : la BCE doit décider de réduire ses taux d'intérêt

DNVN - La faible croissance et la pression à la baisse sur les prix pourraient forcer la Banque centrale européenne (BCE) à envisager une série de baisses prolongées des taux d'intérêt. L'inflation dans la zone euro est tombée à 1,8% en septembre, marquant la première fois depuis plus de trois ans que l'indice tombe en dessous de l'objectif de 2% de la BCE.

Cette évolution constitue un renversement notable par rapport à l’inflation record récente, lorsque la BCE avait été contrainte d’augmenter ses taux d’intérêt à un niveau record de 4 % en septembre 2023 pour contrôler les prix.

Les responsables de la BCE doivent se réunir le 17 octobre et il existe une forte probabilité que la banque réduise ses taux d'intérêt. De nombreux investisseurs s’attendent à ce que la BCE réduise ses taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage à 3,25 %.

Selon les économistes, la décision de réduire les taux d’intérêt en octobre pourrait ouvrir la voie à une série de baisses plus rapides et plus fortes des taux d’intérêt. Les marchés financiers s’attendent actuellement à ce que la BCE abaisse ses taux d’intérêt à 1,7 % au second semestre 2025.

Empêcher un retour à une inflation inférieure à 2 % sera l'un des plus grands défis pour la BCE, a déclaré Jens Eisenschmidt, économiste de Morgan Stanley, qui servira à la BCE jusqu'en 2022. Il prédit que le taux d'intérêt de la BCE pourrait être réduit de moitié à 1,75% d'ici décembre 2025, mais n'exclut pas la possibilité que ce niveau ne soit pas la fin du cycle d'assouplissement.

Dans ses prévisions publiées en septembre, la BCE s'attendait à ce que l'inflation annuelle atteigne son objectif de 2 % d'ici le quatrième trimestre 2025. Les responsables de la BCE craignent toutefois que ces prévisions soient trop optimistes, notamment après la publication des chiffres de l'inflation de septembre.

Sebastian Dullien, directeur de recherche à l'Institut de macropolitique de Düsseldorf, en Allemagne, a averti que la faible croissance et la baisse de l'inflation suggèrent que la BCE tarde à ajuster ses taux d'intérêt. M. Dullien a déclaré que la BCE avait trop augmenté ses taux d'intérêt, portant préjudice à une économie déjà plombée par une faible productivité, un faible investissement et une population vieillissante. Il a souligné que la politique monétaire actuelle pourrait exacerber les problèmes structurels.

La BCE a abaissé ses taux d'intérêt à deux reprises cette année, par rapport à des niveaux record, et les marchés s'attendent à ce que la banque centrale accélère son assouplissement monétaire en procédant à des baisses en octobre et en décembre. Cette décision intervient alors que les pressions inflationnistes s'atténuent plus rapidement que prévu par les responsables politiques.

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