Ventes nettes de 2,43 milliards USD en bourse, les investisseurs étrangers ont dépassé le record en 2021

La valeur nette des ventes des investisseurs étrangers au 15 juillet a atteint 61 338 milliards de VND, soit l'équivalent de 2,43 milliards de dollars. La récente dynamique de vente nette a également officiellement poussé la valeur de vente nette au-delà du chiffre record de 60 685 milliards de VND enregistré sur l'ensemble de l'année 2021.

Une autre séance de décharge puissante

Lors de la première séance de négociation de la semaine, le 15 juillet, les investisseurs étrangers ont continué à enregistrer une force de vente nette écrasante lorsqu'ils n'ont déboursé que 973 milliards de VND, mais ont vendu net jusqu'à 2 541 milliards de VND. Les ventes nettes des investisseurs étrangers ont provoqué une forte pression dans un contexte où les investisseurs nationaux étaient relativement prudents dans leurs transactions, ce qui a entraîné une forte baisse de la liquidité.

Il s'agit de la quatrième séance consécutive de baisse de l'indice VN, tandis que dans le même temps, la valeur des transactions à la Bourse de Ho Chi Minh-Ville (HoSE) a également continué de baisser. Lors de la séance du 15 juillet, un total de 474 millions d'actions ont été transférées, d'une valeur de 11 305 milliards de VND. Ainsi, en comptant uniquement les vendeurs, les investisseurs étrangers ont représenté 22,4 %, ce qui signifie que pour chaque 100 VND échangés, plus de 22 VND « sont allés dans la poche » des investisseurs étrangers.

La valeur nette des ventes des investisseurs étrangers au cours de la première séance de la semaine dernière a atteint 1 670 milliards de VND sur le HoSE et environ 1 855 milliards de VND sur les trois bourses. Depuis le début de l'année, les investisseurs étrangers ont vendu pour un montant net de 61 338 milliards de VND, soit 2,43 milliards de dollars. Le nombre de séances de vente nette a été impressionnant, avec seulement une douzaine de rares séances d'investisseurs étrangers revenant à l'achat net.

Cependant, la tendance à la vente nette des investisseurs étrangers ne se limite pas au Vietnam : elle se manifeste également dans de nombreux pays. Comme en Thaïlande, le chiffre d’affaires a rapidement dépassé les 3 milliards de dollars. L'indice SET de la Bourse de Thaïlande est tombé en dessous de 1 300 points à un moment donné, son plus bas niveau en quatre ans.

L’argent afflue aux États-Unis grâce aux taux d’intérêt élevés du dollar, qui persistent depuis longtemps, tandis que les monnaies de nombreux pays perdent de la valeur. Certains fonds modifient leur stratégie pour investir dans des marchés moins risqués offrant de meilleures opportunités à court terme. Selon les statistiques de SSI Research, le flux de trésorerie net vers les fonds d'actions au cours des 6 premiers mois de l'année a atteint 225,5 milliards USD. Rien qu'en juin, la valeur nette des intrants a atteint 49,7 milliards de VND. Les flux de trésorerie vers le marché américain en juin ont représenté la part la plus importante, atteignant 29,5 milliards USD.

L'objectif de la vente nette est le VHM, les certificats de fonds FUEVFVND, FPT, VNM, VRE

La valeur nette de vente des investisseurs étrangers est importante et, en même temps, elle est également très concentrée. Les 10 actions les plus vendues par les investisseurs étrangers avaient une valeur de vente nette totale de 48 681 milliards de VND. Les près de 11 480 milliards de VND restants du chiffre d'affaires net sont répartis sur d'autres actions.

Les actions de Vinhomes ont dépassé la valeur de vente nette avec un montant d'argent collecté d'environ un demi-milliard USD (12 559 milliards de VND). Les actions VHM ont atteint un prix record au cours des derniers jours de juin (37 500 VND/action) et se négocient toujours autour du plus bas avec un prix de clôture le 15 juillet à 38 000 VND/action.

Pendant ce temps, les actions FPT ont été majoritairement vendues récemment. Au cours de la seule première quinzaine de juillet, la valeur nette de vente des investisseurs étrangers s'élevait à environ 2 235 milliards de VND, soit près de 30 % de la valeur nette de vente totale. Bien qu'il s'agisse de l'action qui a été la plus « vendue » par les investisseurs étrangers à l'heure actuelle, l'action FPT évolue toujours latéralement autour du pic, incapable de sortir mais toujours assez stable autour de 130 000 VND/action. Avec une hausse positive depuis le début de l'année (58%), les actions FPT sont toujours dans le « viseur » des investisseurs étrangers pour des prises de bénéfices.

Les actions de Vinamilk ont également été vendues pour un total de 5 583 milliards de VND au cours des six derniers mois et demi. Le taux de propriété des investisseurs étrangers dans le géant laitier, qui était proche de 69 % fin 2017, est désormais tombé à environ 50 %. Contrairement à la forte croissance d'avant 2018, les mouvements du cours des actions de VNM au cours des 3 dernières années se sont négociés dans une fourchette de 60 000 à 80 000 VND/action. En 2023, lorsque les bénéfices rebondiront au-dessus de la base basse, les actions VNM chuteront encore de 14 % tandis que l'indice général VN augmentera de 8 %. Les actions des principales sociétés laitières se sont négociées dans une fourchette étroite au deuxième trimestre.

Principales actions achetées et vendues nettes du début de l'année au 15 juillet. Source : VietstockFinance

Outre les principaux codes boursiers, les investisseurs étrangers ont également retiré une grande quantité de capitaux (près de 7 700 milliards de VND) du produit de certificat de fonds ETF basé sur le panier de portefeuille VNDiamond (FUEVFVND). Il s’agissait également d’un code boursier « chaud » recherché par les investisseurs étrangers.

Cependant, sur le marché boursier thaïlandais, au cours du mois dernier, le nombre de certificats de dépôt DR FUEVFVND01 a augmenté d'environ 5,5 millions d'unités depuis le 19 juin. Il s'agit d'un certificat de dépôt basé sur le certificat de fonds DCVFM VNDiamond ETF (code FUEVFVND) émis par Bualuang Securities et introduit en bourse début mars 2022. Le ratio de conversion des certificats DR et VNDiamond ETF est de 1:1.

De septembre 2023 à aujourd’hui, ce fonds a également tendance à s’étendre, augmentant de 25 millions de certificats de fonds. Ainsi, le volume total des certificats de fonds DR FUEVFVND01 est au plus haut niveau de l'année écoulée (plus de 181 millions d'unités). La valeur du décaissement n’est pas importante mais reflète également un flux de capitaux indirects investis sur le marché vietnamien par le biais de produits de certificats de dépôt. La politique d'imposition d'un impôt supplémentaire sur le revenu des particuliers sur les investissements étrangers, en vigueur depuis le début de l'année, est en partie la raison pour laquelle les investisseurs thaïlandais sont limités, mais l'argent de ce pays dispose encore d'autres canaux d'investissement indirects vers le Vietnam.

Selon M. Nguyen Ba Huy, CFA - Directeur des investissements - SSI Fund Management Company Limited (SSIAM), les flux de trésorerie étrangers via les fonds nationaux sont également l'une des sources de soutien pour équilibrer le flux de vente net des investisseurs étrangers. Dans le même temps, bien que de nombreuses banques aient augmenté leurs taux d'intérêt en juin dernier, M. Huy s'attend à ce que l'environnement de taux d'intérêt bas reste stable dans les temps à venir. Les flux de capitaux nationaux pourraient être plus importants lorsque les investisseurs constateront que les taux d’intérêt ne sont pas susceptibles d’augmenter beaucoup.

Bien que le taux de contribution à la valeur totale des transactions ait augmenté le 15 juillet, il n'y a pas eu beaucoup de séances avec des changements soudains comme ci-dessus. Dans un récent rapport de SSI Research, cette société de valeurs mobilières a déclaré que les ventes nettes étrangères n'ont montré aucune pression, car le taux de contribution des investisseurs étrangers n'est encore que d'environ 9,6 % au premier semestre 2024. Les investisseurs individuels nationaux négocient activement dans le contexte de faibles taux d'intérêt sur les dépôts, ce qui absorbera bien l'offre des investisseurs étrangers.

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