La construcción de un centro financiero internacional: el motor para impulsar la economía de Vietnam

Un centro financiero internacional sólo puede tener éxito si cuenta con una infraestructura financiera y un marco legal que cumplan con los estándares internacionales. Como "recién llegado" en este campo, Vietnam necesita aprender de las experiencias de los principales centros financieros del mundo y escuchar las opiniones de los expertos para acortar la hoja de ruta de desarrollo. Es importante que Vietnam construya un centro financiero con una fuerte identidad vietnamita, adecuada a las características económicas y culturales y a la orientación del desarrollo del país.

Vietnam aspira a una red mundial de financiación del comercio

Al discutir la política de construcción y operación de un centro financiero internacional en Vietnam durante un reciente viaje de trabajo, el viceprimer ministro NguyenHoa Binh afirmó que construir y desarrollar centros financieros internacionales en Vietnam es una decisión importante para crear nuevos recursos para el desarrollo socioeconómico del país, llevando el crecimiento del PIB de Vietnam a dos dígitos, hacia el objetivo de convertirse en un país industrializado en 2045.

Vietnam está decidido a construir un centro financiero que cumpla con los estándares internacionales, sea transparente, eficiente, tenga una base legal sólida, recursos humanos altamente calificados, aplique tecnología avanzada, tenga un entorno de inversión seguro y sostenible, y contribuya a conectar a la ASEAN con los centros financieros mundiales .

En consecuencia, la construcción y operación de un centro financiero internacional está asociada a la creación de un entorno favorable, abierto, atractivo y prestigioso para los inversionistas extranjeros; Al mismo tiempo, existen soluciones como recortar drásticamente los trámites administrativos, especialmente los administrativos para las empresas; perfeccionar el sistema jurídico, creando un corredor jurídico transparente, claro y predecible, en línea con los estándares internacionales; Infraestructura completa como infraestructura de transporte, infraestructura energética, infraestructura digital...

De hecho, en recientes reuniones y contactos con representantes del Gobierno vietnamita, socios internacionales y empresas también afirmaron que construir un Centro Financiero en Vietnam es una decisión muy importante, correcta y sabia, que ayuda a garantizar un futuro financiero sólido.

El Viceministro de Finanzas del Reino Unido (país donde Londres es considerado por Z/Yen -una consultora comercial líder con sede en Londres, Reino Unido- como un centro financiero integralmente desarrollado con fortalezas especiales en productos financieros), Lord Livermore, valoró altamente las aspiraciones y el progreso del Gobierno vietnamita en la construcción y desarrollo de un centro financiero internacional. El representante británico compartió experiencias del modelo de centro financiero de Londres, destacando tres factores clave que contribuyeron al éxito de este centro: mecanismo de gestión efectivo; recursos humanos de alta calidad; con un sistema de resolución de controversias conforme a la práctica internacional.

La parte británica afirmó que perfeccionar el marco legal será un factor decisivo para ayudar a Vietnam a convertirse en un destino más atractivo para los inversores financieros internacionales. Al mismo tiempo, el Reino Unido está dispuesto a compartir experiencias en los campos de las finanzas verdes y la gobernanza de los centros financieros, contribuyendo a promover la cooperación bilateral entre los dos países en el futuro.

Reconociendo que el desarrollo del mercado de capitales y los mercados monetarios y bancarios son componentes fundamentales importantes para el establecimiento de centros financieros, la Gobernadora del Banco Estatal de Vietnam, Nguyen Thi Hong, compartió una vez que, en los últimos tiempos, el Banco Estatal de Vietnam ha estado investigando e implementando políticas y hojas de ruta para las actividades de divisas, desarrollando los mercados monetarios y bancarios... en los centros financieros para atraer inversión extranjera; El objetivo es desarrollar un centro financiero que cumpla con los estándares internacionales y sea adecuado a la realidad vietnamita.

En cuanto al mecanismo de vigilancia para garantizar la seguridad y protección financiera nacional, el centro financiero establecerá agencias de gestión, supervisión y resolución de disputas. El Banco Estado coordinará proactivamente con agencias, ministerios y sectores para analizar y evaluar el impacto de políticas de incentivos innovadoras y proponer métodos de gestión y operación adecuados. En cualquier caso, garantizar la seguridad financiera y monetaria nacional es siempre una prioridad absoluta. Atraer inversión extranjera debe ir de la mano con garantizar la seguridad financiera nacional, enfatizó el Gobernador.

Al compartir más sobre el papel del sector bancario en el desarrollo de los centros financieros internacionales, el vicegobernador del Banco Estatal de Vietnam, Pham Tien Dung, dijo que, implementando las políticas del Partido y el Gobierno, el Banco Estatal de Vietnam está estudiando cuidadosamente cambios legales y políticos específicos con el objetivo de crear un entorno empresarial favorable, atraer instituciones financieras de buena reputación e inversores internacionales y construir un ecosistema financiero atractivo y saludable. En particular, el Banco Estatal desempeñará un papel clave en la supervisión y regulación de las actividades de las instituciones financieras en el centro, garantizando que las actividades financieras no sólo sean legales sino también seguras para el sistema financiero nacional.

El SBV también trabajará estrechamente con otras autoridades para introducir fuertes medidas de supervisión, incluidas inspecciones periódicas, evaluaciones de riesgos y gestión de las actividades de las instituciones financieras en el centro financiero internacional. Esto no sólo ayuda a aumentar la confianza de los inversores nacionales y extranjeros, sino que también garantiza que Vietnam cumplirá con los estándares internacionales en el sector financiero.

Escuchar activamente y aprender de las experiencias internacionales.

El viceprimer ministro Nguyen Hoa Binh compartió que construir y desarrollar centros financieros internacionales es una gran ambición con muchos desafíos y complejidades, mientras que Vietnam no tiene experiencia. Por lo tanto, para superar estas dificultades, no queda otro camino que confiar en la experiencia de centros financieros con muchos años de funcionamiento exitoso.

Para construir un mecanismo legal sólido y un sistema de monitoreo, el vicegobernador Pham Tien Dung también afirmó que Vietnam necesita aprender de los modelos financieros exitosos del mundo para construir un centro financiero internacional.

Países como Singapur, Hong Kong, Londres, Dubai… han construido fuertes centros financieros internacionales y tienen una gran influencia en la economía global. Estos modelos no sólo atraen flujos de inversión internacionales sino que también ayudan a los países a fortalecer su posición en el ámbito internacional.

Esta es también la razón por la que durante el reciente viaje de trabajo al Reino Unido, Luxemburgo y la República Federal de Alemania, junto con el viceprimer ministro Nguyen Hoa Binh, el vicegobernador Pham Tien Dung encabezó la delegación del SBV para tener sesiones de trabajo bilaterales consecutivas con socios para aprender más sobre la experiencia de construir políticas específicas en el sector bancario en el centro financiero.

En respuesta al llamado de la amada Patria, la Sra. Pham Thi Huong Ly - Maestra en Contabilidad y Auditoría, Jefa del Grupo de Información Financiera en Aztec Luxembourg Group especializada en servicios financieros de fondos de inversión compartió muchos conocimientos y experiencias durante el proceso de participación en el centro financiero. Según la Sra. Pham Thi Huong Ly, para establecer con éxito un centro financiero internacional, el requisito previo es construir un sistema institucional transparente y proteger los derechos de los inversores.

Los inversores siempre buscan un entorno de inversión estable donde la transparencia y la seguridad financiera sean las máximas prioridades. Junto con ello, unos recursos humanos de alta calidad también son un factor indispensable. Los directivos y el personal del centro financiero deben estar equipados con amplios conocimientos internacionales para satisfacer todos los requisitos del mercado financiero global. Esto no sólo ayuda a que el centro funcione eficazmente, sino que también crea una fuerte confianza para los inversores.

Además, es importante contar con una infraestructura jurídica sólida, especialmente en el contexto en que la ciberseguridad se está convirtiendo en una amenaza cada vez más grave. Es necesario construir una infraestructura jurídica sólida, que garantice el uso de tecnologías avanzadas como la inteligencia artificial (IA) y la tecnología financiera (FinTech) para minimizar los riesgos de ataques cibernéticos, un tema de especial preocupación para Luxemburgo, ya que se espera que se emitan nuevas regulaciones en 2025.

Además, es necesario promover la imagen del centro financiero de Vietnam a través de foros internacionales. Según la Sra. Pham Thi Huong Ly, la organización de conferencias y foros atraerá la atención de inversores nacionales y extranjeros, creando oportunidades para el intercambio, el aprendizaje y la promoción de la cooperación internacional.

Construyendo un centro financiero con identidad propia

Al hablar en la Conferencia sobre la Construcción de un Centro Financiero en Vietnam el 28 de marzo de 2025, el Vicegobernador del Banco Estatal de Vietnam, Pham Tien Dung, elogió altamente el papel de las organizaciones consultoras internacionales y los expertos en brindar recomendaciones y compartir prácticas internacionales para que Vietnam pueda construir un sistema financiero desarrollado y sostenible, pero solicitó que las sugerencias deben estar relacionadas con las condiciones de Vietnam, contribuyendo al desarrollo de Vietnam.

Al aprovechar la sabiduría y la experiencia de los expertos vietnamitas en todo el mundo, combinados con una estrategia de desarrollo metódica, Vietnam puede elevarse completamente para convertirse en un destino atractivo para los flujos de capital globales, afirmando su posición en el mapa financiero internacional.

Sin embargo, el vicegobernador Pham Tien Dung también dijo que Vietnam no aplicará mecánicamente los modelos de centro financiero internacional de otros países. En lugar de ello, Vietnam seleccionará factores adecuados a sus condiciones reales para desarrollar un centro financiero internacional. Esto no sólo ayuda al centro financiero de Vietnam a desarrollarse de forma sostenible, sino que también mejora su competitividad con los principales centros financieros internacionales.

Tomando el sector bancario como ejemplo, el vicegobernador Pham Tien Dung dijo que el modelo de centro financiero de Londres (Reino Unido) no se puede aplicar directamente a Vietnam porque el Reino Unido tiene un sistema legal muy separado, con una agencia de supervisión financiera independiente y regulaciones muy claras para todas las actividades financieras dentro y fuera del centro financiero.

Sin embargo, a los centros financieros de países desarrollados como el Reino Unido o Luxemburgo no se les permite movilizar capital de los residentes, por lo que en el centro financiero de Vietnam, las instituciones financieras no podrán movilizar capital de los residentes en Vietnam. Esto significa que los ratios de seguridad prescritos por el Banco Estatal, como la tasa de movilización de capital en comparación con la tasa de préstamos, no se aplicarán a los bancos de este centro financiero.

También en relación con la movilización de capital, el vicegobernador citó que las instituciones financieras del centro financiero pueden abrirse libremente a las transacciones de movilización de capital de organizaciones financieras internacionales gracias a la tecnología, pero es necesario considerar si estas fuentes de capital tienen un impacto en la deuda externa de Vietnam o no.

Respecto al tipo de cambio, el vicegobernador dijo que si bien Vietnam tiene regulaciones sobre este tema, a través del trabajo con varios bancos centrales de Europa, creen que la escala de la economía de Vietnam es diferente a la de otros países, por lo que es necesario una hoja de ruta para aplicar políticas apropiadas.

El representante de la dirección del SBV también señaló que, en el centro financiero, las transacciones en moneda extranjera se liberalizarán entre las instituciones financieras, pero para el resto de la economía vietnamita y mundial, las regulaciones tendrán que ser más estrictas.

“Debemos considerar cuidadosamente esas historias y deben detallarse en las regulaciones para garantizar que las partes involucradas en el centro financiero comprendan claramente y deban cumplir con las regulaciones legales, asegurando así el funcionamiento estable y confiable del centro financiero”, enfatizó el vicegobernador del Banco Estatal.

Diseñar mecanismos y políticas claros, transparentes y estables

El vicegobernador enfatizó que la construcción de un centro financiero internacional en Vietnam no sólo requiere inversión en infraestructura financiera, sino también un fuerte mecanismo legal para monitorear y operar las actividades en el centro. Éste es uno de los factores importantes que ayudan a que este centro se desarrolle de forma estable y sostenible a largo plazo. Por lo tanto, el mecanismo legal debe estar claramente diseñado para garantizar la transparencia y la estabilidad de las operaciones de las instituciones financieras en el centro financiero internacional.

"Esperamos que las operaciones de este centro financiero incluyan sucursales de bancos extranjeros, bancos 100% de propiedad extranjera y filiales de instituciones crediticias vietnamitas. ¿Por qué existen solo estas tres entidades y ninguna sucursal de instituciones crediticias nacionales? Porque para las instituciones crediticias nacionales es imposible aplicar dos mecanismos y dos leyes en este centro financiero, y es claramente muy difícil distinguirlos. Estamos elaborando un decreto para aclarar el marco operativo de implementación", informó el vicegobernador Pham Tien Dung.

Según el vicegobernador Pham Tien Dung, la Resolución de la Asamblea Nacional sobre los centros financieros en Vietnam será una Resolución marco, por lo que el Banco Estatal redactará un Decreto para presentar al Gobierno para guiar la implementación de la Resolución de la Asamblea Nacional sobre los mecanismos superiores en los centros financieros y tendrá circulares específicas y detalladas para los inversores. La dirección del Decreto debe establecer las normas para todas las actividades bancarias, desde la concesión de licencias, la organización de actividades, la prestación de servicios, los índices de seguridad, hasta la inspección y supervisión...

En consecuencia, el marco legal debe aclarar a las entidades que participan en el centro financiero qué pueden y qué no pueden hacer. Al mismo tiempo, es necesario aclarar cómo operan los bancos, las compañías de valores, las compañías de seguros, los fondos de inversión, las empresas de gestión de activos, etc. en los centros financieros. Esta distinción se hace para distinguir una institución financiera que opera bajo las regulaciones legales vigentes de una que hace negocios en el entorno político dominante del centro financiero.

Junto con la aplicación de mecanismos superiores, se les permite a los bancos comerciales que operan en centros financieros movilizar depósitos de los residentes, aplicar la relación préstamos-depósitos que se aplica a los bancos, hacer que los operadores intervengan tempranamente cuando se enfrentan a retiros repentinos de depósitos, tener un mecanismo de recapitalización... estos son temas que necesitan ser planteados. Para las instituciones financieras y no financieras registradas para operar en el centro financiero, también se deben especificar los factores de residentes, no residentes, etc.

Actualmente existen dos opciones para que los bancos e instituciones financieras operen en el centro financiero. En la primera opción, las entidades financieras que operan en el centro financiero prestando servicios similares a los del exterior aplicarán la normativa legal vigente. Con la segunda opción, las instituciones financieras del centro financiero operan bajo un marco regulatorio común de la Resolución de la Asamblea Nacional. En particular, estas instituciones financieras pueden negociar libremente con divisas extranjeras, algo que las leyes actuales no permiten.

Independientemente de la opción, el vicegobernador enfatizó la necesidad de proteger a los inversionistas y empresas internacionales en el centro financiero. Esto puede lograrse mediante la creación de un sistema jurídico claro y mecanismos internacionales de resolución de disputas. La transparencia en las regulaciones y los procesos ayudará a garantizar que todas las transacciones financieras se realicen de manera justa, protegiendo al mismo tiempo los intereses de todas las partes involucradas.

Sin embargo, el proceso de elaboración de decretos y regulaciones relacionadas con los centros financieros es un proceso transparente y justo con críticas de las partes interesadas, incluidos los bancos nacionales y extranjeros. Por lo tanto, la coordinación entre expertos internacionales y nacionales es muy importante para encontrar el plan de desarrollo más adecuado para un centro financiero internacional en Vietnam. Por ello, el vicegobernador Pham Tien Dung pidió a las organizaciones internacionales con experiencia que ayuden a Vietnam a construir un centro financiero con contenido práctico, para garantizar el funcionamiento estable de las entidades que participan en el centro financiero de Vietnam.