Se acaba de crear el Comité Directivo para la construcción y desarrollo del Centro Financiero de Ciudad Ho Chi Minh, lo que supone un paso nuevo y más drástico. ¿Qué se debe hacer para que el centro financiero sea una nueva fuerza impulsora para que Ciudad Ho Chi Minh acelere y promueva el crecimiento a nivel nacional?
Para construir un centro financiero integral en Ciudad Ho Chi Minh, es necesario preparar infraestructura tanto física como blanda - Foto: QUANG DINH
En una entrevista con Tuoi Tre , el Sr. Tran Quoc Hung, experto senior del Atlantic Council (EE.UU.) y ex director ejecutivo del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF), señaló áreas en las que la eficiencia aún es deficiente y es necesario mejorar.
El señor Tran Quoc Hung
Crear un ecosistema relativamente completo
* Se considera difícil convertir Ciudad Ho Chi Minh en un centro financiero internacional integral. ¿Cuál crees que es el punto más importante a la hora de construir este modelo?
Sr. Tran Quoc Hung - Experto principal del Atlantic Council (EE. UU.), ex director ejecutivo del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF)
- La tarea del centro financiero es actuar como intermediario, enlace y crear condiciones para que los agentes de acumulación de ahorro como los hogares y las empresas inviertan, directa o indirectamente a través de instituciones financieras como bancos, fondos mutuos, fondos de pensiones, fondos de seguros... en instrumentos financieros como préstamos, valores incluyendo acciones y bonos que las empresas y otros agentes económicos utilizan para movilizar capital de inversión y liquidez para realizar actividades económicas, desarrollando así el país.
Para realizar bien las tareas de intermediación, el centro financiero debe convertirse en un ecosistema de transacciones financieras relativamente completo, con todos los componentes incluidos los mercados primarios y secundarios de capitales/valores, con ricos instrumentos financieros, instituciones financieras y servicios auxiliares como bancos y todo tipo de fondos de inversión, contabilidad y auditoría, compañías de calificación crediticia corporativa, consultoría de inversiones y fiscal, etc.
Además, hay que mencionar también los servicios de información a través de Internet y la tecnología digital y las infraestructuras como viviendas, escuelas, hospitales, actividades culturales y de entretenimiento... para atraer talento.
Pero lo que predomina es un sistema jurídico eficaz y regulaciones comerciales y financieras. En la actualidad, Ho Chi Minh City cuenta con la mayoría de las organizaciones y actividades mencionadas anteriormente, pero no se han desarrollado de manera sincrónica y su eficiencia aún es baja. Por lo tanto, se necesitan más mejoras revolucionarias.
* ¿Puede compartirnos más específicamente sobre los puntos previos que deben resolverse y promoverse pronto?
- Actualmente, la relación capitalización/PIB de la Bolsa de Valores de la ciudad de Ho Chi Minh (HoSE) es del 70%, inferior a la de Tailandia (104,2%) y Malasia (93,7%). La relación entre el valor total del mercado de bonos corporativos y el PIB es aún menor: solo el 22% en Vietnam, en comparación con el 59% en Tailandia y el 75% en Malasia…
Si se construye para mejorar la calidad de todo el ecosistema en el centro financiero de Ciudad Ho Chi Minh de acuerdo con los estándares y prácticas internacionales, especialmente con un mecanismo para resolver disputas comerciales con socios extranjeros de manera transparente y justa, mejorará la eficiencia de la intermediación financiera, creando condiciones favorables para atraer capital de inversión extranjera.
Este es un punto importante porque Vietnam necesita movilizar muchas fuentes diferentes de capital para invertir en tecnología avanzada, tecnología verde y economía digital: áreas importantes para ayudar a Vietnam a desarrollarse de manera sostenible en el futuro.
Si se pueden hacer estas cosas, el centro financiero de Ciudad Ho Chi Minh puede atraer empresas extranjeras para que vengan a Vietnam a recaudar capital para ellas. Por ejemplo, si se solicita su inclusión en el listado de HoSE, la ciudad se convertirá en un auténtico centro financiero internacional, como Hong Kong o Singapur.
Cuando el centro financiero de Ciudad Ho Chi Minh alcance estándares internacionales, el volumen de transacciones financieras aumentará significativamente, contribuyendo más al PIB regional actual de Ciudad Ho Chi Minh, alrededor del 9%.
Aprendiendo del modelo malasio
* ¿Será la construcción de un centro financiero integral en Ciudad Ho Chi Minh un nuevo impulso y fuerza impulsora para el desarrollo de la ciudad en el futuro?
- No es sólo Ciudad Ho Chi Minh, Vietnam también necesita desarrollar un centro financiero, especialmente el mercado de capitales y de valores, para formar un sistema de intermediación financiera más equilibrado, que no dependa demasiado del sistema bancario como lo es hoy.
La relación entre los activos bancarios y el PIB en Vietnam es de alrededor del 200%, muy alta en comparación con países vecinos como Tailandia (152%), Malasia (66,3%) e Indonesia (43,3%).
El fortalecimiento del papel de los mercados de capitales y de valores puede mejorar la disciplina del mercado de capitales, ayudando a aumentar la eficiencia del uso del capital; contribuyendo a reducir los riesgos en las actividades de intermediación financiera, creando condiciones para atraer inversión extranjera de cartera para complementar el capital de IED.
* En su opinión, ¿qué modelo puede aprender Vietnam?
- Una experiencia específica a la que Vietnam puede hacer referencia es Malasia. El país se ha centrado en desarrollar sus mercados de capitales y acciones durante las últimas dos décadas y tiene un sistema de intermediación financiera relativamente equilibrado: los activos bancarios representan el 66,3% del PIB, el valor de las acciones el 93,7% y los bonos corporativos el 75%.
Cabe destacar que el mercado de bonos corporativos en Malasia es el más grande del sudeste asiático y la Bolsa de Valores de Kuala Lumpur atrae a 995 empresas que cotizan en bolsa, incluidas alrededor de 10 empresas extranjeras, en comparación con las 402 empresas que cotizan en HoSE (que no permite que las empresas extranjeras coticen).
De esta manera, las empresas de Malasia han podido movilizar capital procedente de muchas fuentes diferentes y complementarias. Este sistema de intermediación financiera ha contribuido a un crecimiento constante, ayudando a Malasia a alcanzar un PIB per cápita de 11.947 dólares estadounidenses en 2024, en comparación con el de 4.659 dólares estadounidenses de Vietnam.
Según estándares internacionales
El mercado de capitales y valores requiere un desarrollo sincrónico y una estrecha vinculación entre muchas unidades diferentes junto con el apoyo de infraestructura y otros servicios importantes. Por lo tanto, la construcción de un mercado de capitales es un proceso a largo plazo, además de reflejar el cambio en la estructura económica.
En un esfuerzo por construir un centro financiero internacional integral en Ciudad Ho Chi Minh, el Estado necesita desarrollar y construir todos los aspectos del mercado de acuerdo con los estándares internacionales, prestando atención a garantizar su sincronización y consistencia.
Vietnam con su nuevo aparato ha enviado un mensaje sobre la "era del levantamiento", con una política de cambio integral, reduciendo el engorroso aparato administrativo. Creo que la política de cambiar el engorroso aparato administrativo por uno simplificado, eficiente y eficaz puede ayudar a construir un centro financiero internacional integral en Ciudad Ho Chi Minh.
Fuente: https://tuoitre.vn/xay-dung-tp-hcm-thanh-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-nhung-diem-tien-quyet-can-thao-go-20250106070839881.htm
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