El oro tiene un aumento estrecho, a la espera de oportunidades en el mercado de valores

En qué invertir a finales de 2024: El oro tiene pocas posibilidades de subir, a la espera de oportunidades en el mercado de valores.

Los precios internos del oro se encuentran actualmente altos debido a que se benefician de la tendencia al alza del oro mundial. Sin embargo, el representante de AFA Capital dijo que el oro ha reflejado las expectativas de un escenario de riesgo de recesión y que puede que no quede mucho espacio.

Sr. Nguyen Minh Tuan, director ejecutivo de AFA Capital, cofundador de Vietnam Financial Advisor Community. (Foto: Chi Cuong)

Según el informe estratégico publicado recientemente por AFA Capital y enviado a los inversores en el marco del Programa WeTalk "¿En qué invertir a finales de 2024?" Celebrada en Hanoi el 15 de septiembre, la táctica de "Defensa férrea, contraataque rápido" ha demostrado ser eficaz en 2024.

Los activos defensivos y de crecimiento registraron un rendimiento superior al de los activos de renta fija y los activos líquidos como los depósitos. En los próximos meses, AFA Capital cree que los activos de inversión financiera con volatilidad de precios podrían tener que enfrentar la incertidumbre de la macroeconomía mundial.

En cuanto a la clase de activos líquidos, el Sr. Nguyen Minh Tuan, CEO de AFA Capital, cofundador de la Comunidad de Asesores Financieros de Vietnam (VWA), pronostica que en el actual contexto macroeconómico global, las tasas de interés de los depósitos aumentarán pero ligeramente cuando los bancos comerciales tengan que aumentar los paquetes de préstamos preferenciales en términos de tasas de interés para competir por fuentes de movilización.

La diferencia entre la movilización y el crédito de los bancos comerciales es la razón por la que las tasas de interés de movilización siguen manteniendo una tendencia de recuperación desde principios del segundo trimestre de 2024. El crecimiento mensual del crédito (en comparación con principios de año) está aumentando más rápido que el mismo período en 2023, y la tasa puede seguir aumentando desde ahora hasta finales de 2024 para completar el objetivo de crecimiento del crédito del 14-15%. Sin embargo, las tasas de interés aumentaron a un ritmo lento y no ejercieron mucha presión sobre el mercado residencial. Sin embargo, el Sr. Tuan también enfatizó que cuando se habla de depósitos, además de los ingresos obtenidos de la inversión, este también es un activo líquido que debe asignarse en la cartera para estar listo para actuar cuando haya una oportunidad de inversión.

Para la clase de activos defensivos, los precios del oro doméstico siguen siendo altos debido a que se benefician de la tendencia alcista del oro mundial. Un dólar estadounidense más débil y la incertidumbre en la economía estadounidense son factores positivos para los precios del oro.

Un representante de AFA Capital cree que el oro seguirá beneficiándose de esta tendencia, así como de una demanda estable, durante el resto de 2024. A pesar de beneficiarse de la incertidumbre, el Sr. Tuan cree que no hay mucho margen para que el oro suba debido a los altos precios. Los precios actuales del oro han reflejado las expectativas de un escenario de riesgo de recesión y puede que no quede mucho margen. Según un informe de JP Morgan, se prevé que los precios del oro alcancen los 2.600 dólares la onza en el cuarto trimestre de 2025. Con el precio de 2.578 dólares la onza actualizado al final de esta semana, es posible que el oro no tenga mucho margen para subir.

El precio del oro de Vietnam se ha acercado bastante al del mundo, especialmente el oro SJC - Fuente: AFA Capital

Para la clase de activos de renta fija, el CEO de AFA Capital prevé que el canal de inversión en bonos corporativos mantendrá la tendencia de recuperación. La ligera disminución del valor de los bonos vencidos también es una señal positiva. La reestructuración de los bonos vencidos también avanza de forma constante. Sin embargo, el nivel de riesgo aumenta porque el sector inmobiliario todavía representa una proporción elevada y tiene un gran número de emisores que pagan tarde.

El riesgo de vencimiento es alto ya que los bonos con vencimiento mensual en grupos industriales riesgosos aún representan una proporción bastante alta. El valor de los bonos con vencimiento de alto riesgo en agosto de 2024 es 3 veces mayor que en julio de 2024. Se estima que en los próximos 12 meses, el 20% de los bonos con vencimiento son bonos con alto riesgo de retraso en el pago del capital adeudado. Mientras tanto, el modesto valor de las nuevas emisiones muestra que la confianza del mercado sigue siendo baja. La estructura temporal se está centrando gradualmente en grupos de corto plazo, menores a 3 años, aunque el plazo medio tiende a ser ascendente.

En cuanto al canal de inversión bursátil, el sentimiento del mercado se ve obstaculizado por problemas de liquidez y la prolongada tendencia de venta neta de los inversores extranjeros. “En el escenario base actual, aún esperamos que las señales positivas para esta clase de activos regresen en el cuarto trimestre, cuando la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) reduzca las tasas de interés”, dijo el Sr. Tuan.

Ratio de asignación sugerido para portafolio de inversión T4/2024 según gusto equilibrado - Fuente: AFA Capital

Al compartir sobre la asignación de activos en el cuarto trimestre, de acuerdo con la recomendación de AFA Capital, la cartera puede aumentar la proporción de activos líquidos para esperar oportunidades; Mantener la proporción de activos defensivos como precaución en caso de que la economía mundial entre en recesión. Mientras tanto, AFA Capital recomienda reducir la proporción de inversión en bonos. Para los activos de crecimiento accionario, mantener la misma proporción en un periodo con muchas variables como el presente para esperar oportunidades, se puede reestructurar desde oro y depósitos para aprovechar oportunidades.

Fuente: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html