El tipo de cambio y la historia de la escasez de bienes

Se estima que desde principios de año, los inversores extranjeros han vendido netos 85.000 billones de VND en HoSE, un récord desde que comenzó a operar el mercado de valores vietnamita. Se cree que los principales factores son la presión cambiaria y la falta de nuevos productos de calidad.

Ventas netas récord de inversores extranjeros por 85 billones de VND: el tipo de cambio y la historia de la escasez de bienes

Se estima que desde principios de año, los inversores extranjeros han vendido netos 85.000 billones de VND en HoSE, un récord desde que comenzó a operar el mercado de valores vietnamita. Se cree que los principales factores son la presión cambiaria y la falta de nuevos productos de calidad.

Durante aproximadamente 20 meses de forma continua, los inversores extranjeros solo dejaron de realizar ventas netas en enero de 2024 y han vendido más de 85 billones de VND en la Bolsa de Valores de la ciudad de Ho Chi Minh (HoSE) desde principios de año.

Solo en la sesión del 19 de noviembre, en el piso de HoSE, este grupo vendió neto hasta 1,658 billones de VND, los más vendidos fueron VHM - 342 billones de VND, FPT - 239 billones de VND, HDB - 208 billones de VND... La fuerte presión vendedora de los inversores extranjeros, mientras que el flujo de caja interno fue cauteloso, hizo que el índice continuara bajo presión, cayendo 11,97 puntos, a 1.205 puntos. La liquidez en HoSE es baja, solo 13,2 billones de VND.

Los principales factores que los expertos creen que son el tipo de cambio y la falta de nuevos productos de calidad han impedido que el mercado vietnamita retenga el capital extranjero en el mercado.

Respecto al tipo de cambio, la depreciación del VND frente al dólar afecta el rendimiento de los fondos extranjeros, limitando la capacidad de atraer capital. Se espera que esta tendencia continúe.

El último informe de Dragon Capital muestra que los depósitos totales en dólares estadounidenses en el sistema bancario vietnamita son de aproximadamente 39.500 millones de dólares estadounidenses, frente a los 42.000 millones de dólares estadounidenses de 2022. Las reservas de divisas también disminuyeron en más de 20.000 millones de dólares estadounidenses desde un máximo de 110.000 millones de dólares estadounidenses. Al mismo tiempo, el próximo vencimiento de bonos internacionales por valor de 1.100 millones de dólares, junto con el aumento de las tenencias de dólares por parte de empresas y personas, han creado presión a corto plazo.

El último informe de KIM también dijo que las políticas pro crecimiento de Donald Trump fortalecerán al dólar, poniendo gran presión sobre el VND. Al mismo tiempo, la velocidad y el alcance de los recortes de las tasas de interés de la Fed pueden verse limitados por las propuestas de Donald Trump, y este escenario puede limitar la capacidad de Vietnam para seguir reduciendo las tasas de interés.

La historia más fundamental y de largo plazo es que el mercado de valores vietnamita carece de nuevos productos de calidad para su IPO y cotización en la bolsa de valores.

Se ha observado que en los últimos años, las "caras nuevas" han sido bastante raras en el mercado, en parte porque el proceso de aprobación de IPO/listado es más estricto, y en parte porque el mercado sombrío no es conveniente para ofrecer; Además, la hoja de ruta para la salida a bolsa de empresas estatales eficaces y de gran escala todavía es muy limitada.

La realidad registrada en el mercado bursátil muestra que muchos buenos negocios, luego de su salida a bolsa, son bien recibidos por el mercado; El período más reciente que se puede mencionar es la familia de acciones de Viettel , como VTP, que actualmente muestra un precio de 3 dígitos y registra un precio impresionante; De igual manera CTR también se unió al club con mayor valor de mercado en la Bolsa...

En la Ceremonia de Premios a las Empresas Cotizadas, un evento en el marco de la Conferencia de Empresas Cotizadas 2024 celebrada el fin de semana pasado, el Sr. Bui Hoang Hai, Vicepresidente de la Comisión Estatal de Valores, dijo que la economía de Vietnam es una economía abierta, con un valor total de importación y exportación que alcanza más del 160% del PIB. ¿Pero qué pasa con nuestro mercado? Aunque este año el número absoluto de inversores extranjeros en el mercado vietnamita sigue rondando los 47 mil millones de dólares, en términos relativos los inversores extranjeros sólo poseen alrededor del 16% de la capitalización total del mercado.

"En comparación con los países vecinos, esta tasa es muy baja, y en comparación con la apertura de la economía vietnamita, esta cifra es relativamente pequeña", evaluó el Sr. Hai.

Según el Sr. Hai, para atraer a inversores extranjeros, el Gobierno ha revisado los procedimientos y regulaciones, como la Circular 68... "Sin embargo, cuando los inversores extranjeros entran al mercado, necesitamos bienes. El primer problema es la proporción de propiedad de los inversores extranjeros. En muchas empresas, esta proporción es nula, por lo que no pueden participar", explicó el Sr. Hai.

Fuente: https://baodautu.vn/ky-luc-ban-rong-85000-ty-dong-cua-khoi-ngoai-ty-gia-va-cau-chuyen-thieu-hang-hoa-d230454.html