La Corporación de Inversión de Capital del Estado (SCIC) acaba de anunciar la lista de desinversiones en la primera fase de 2023, incluidas 73 empresas. Entre ellos se encuentran muchos nombres notables en la bolsa de valores como Binh Minh Plastics Joint Stock Company (BMP), Vietnam Seafood Corporation - JSC (Seaprodex - código SEA), Licogi Corporation - JSC (código LIC)...
En Binh Minh Plastics, la proporción de capital que se cederá es muy pequeña. Se trata de la venta final, que completa la desinversión del capital estatal en una empresa de plástico líder en Vietnam en términos de marca, producción y eficiencia comercial.
En consecuencia, SCIC se deshizo de las 19.983 acciones de BMP (el 0,02% del capital social). Se espera que la transacción se realice mediante el método de comparación de órdenes, con un precio mínimo de 72.300 VND por acción. El tiempo estimado de implementación es de 1 mes a partir de mayo-junio de 2023.
En los últimos 2 meses, las acciones BMP de Binh Minh Plastics han aumentado drásticamente, de 57.000 VND/acción a 87.000 VND/acción. Este nivel es aproximadamente un 20% más alto que el precio de oferta mínimo en el acuerdo de desinversión de SCIC en BMP.
Si la evolución es positiva, SCIC se venderá a un precio alto. Sin embargo, la cantidad de acciones es insignificante, por lo que el valor recibido también es muy pequeño.
Las acciones de BMP aumentaron bruscamente, quizás no por la información de desinversión de SCIC, sino por los buenos resultados comerciales y un plan de dividendos elevados.
En el primer trimestre de 2023, Binh Minh Plastics registró un aumento del 7% en sus ingresos, alcanzando casi 1,450 mil millones de VND. El beneficio neto fue de más de 280 mil millones de VND, 2,2 veces más que en el mismo período del año pasado. El EPS alcanzó 3.430 VND por acción, una cifra muy impresionante. Al final del primer trimestre, el beneficio no distribuido después de impuestos de BMP alcanzó casi 880 mil millones de VND.
Para 2023, BMP establece un plan de negocios con un objetivo de ingresos de 6,357 mil millones de VND, un incremento del 9% respecto al mismo período. El beneficio después de impuestos se situó en 651.000 millones de VND.
Entre 2020 y 2022, la economía afrontó muchas dificultades y BMP siguió pagando regularmente dividendos en efectivo a una tasa muy elevada.
El accionista tailandés The Nawaplastic Industries (Saraburi) Co., Ltd, miembro de SCG Group, actualmente posee el 55% y se queda con la mayor cantidad de dividendos.
Durante la última década, el grupo tailandés ha adquirido gradualmente la marca de plástico líder de Vietnam. Desde marzo de 2012, The Nawaplastic se ha convertido en un accionista importante después de gastar más de 240 mil millones de VND para poseer más del 16,7% de las acciones de BMP.
A mediados de 2018, la organización poseía el 54% de las acciones de BMP. La compañía tailandesa aumentó posteriormente su participación al 55% en BMP.
Se estima que este grupo gastará alrededor de 2,7 billones de VND para poseer el 55% de las acciones de BMP. En la actualidad, estas acciones valen aproximadamente 4 billones de VND. Los accionistas tailandeses también disfrutan de una gran cantidad de dividendos en efectivo (84% en 2022) en los últimos años, que podrían ascender a 1,4 billones de VND. BMP se considera la "gallina de los huevos de oro" de The Nawaplastic.
Hace una década, Nawaplastic, una subsidiaria del gigante The Siam Cement Group (SCG), también pretendía adquirir Tien Phong Plastic (NTP) para convertirse en un accionista importante. Este es el primer paso en el camino hacia la captura de la cadena de valor de la industria del plástico de Vietnam.
Sin embargo, Nawaplastic se deshizo de NTP y cambió a BMP para evitar problemas antimonopolio.
Según la Ley de Competencia, un grupo dominante de mercado está formado por dos empresas con una cuota de mercado total del 50% o más. En ese momento, si controla tanto BMP como NTP, el grupo tailandés tendrá el 55% de la cuota de mercado de la industria del plástico vietnamita.
En Vietnam, el plástico es una industria con un margen de beneficio bastante alto en comparación con otras industrias del sector de la construcción. El grupo tailandés SCG actualmente posee TPC Vina Company, una unidad que suministra el 15% de pellets de plástico a Vietnam. Esto ayuda a BMP a obtener de forma proactiva materias primas cuyos precios fluctúan constantemente.
Al mismo tiempo, BMP también cuenta con el respaldo de un ecosistema de filiales de construcción que SCG ha adquirido durante la última década.
Además de BMP, SCG a través de sus subsidiarias también adquirió una serie de famosas empresas de plástico en Vietnam como Tin Thanh Plastic, la empresa conjunta Viet - Thai Plastchem, Minh Thai Plastic Materials...
Anteriormente, a fines de abril de 2023, Binh Minh Plastics tenía una Resolución del Consejo de Administración sobre la elección del Presidente del Consejo de Administración y del Vicepresidente del Consejo de Administración. En consecuencia, el Sr. Sakchai Patiparnpreechavud fue elegido Presidente del Consejo de Administración; El Sr. Chaowalit Treejak fue elegido Vicepresidente del Consejo de Administración.
Respecto a las perspectivas comerciales de Binh Minh Plastics, Vietcombank Securities (VCBS) cree que la recuperación de la oferta de proyectos inmobiliarios será la principal fuerza impulsora de los ingresos y las ganancias de BMP. Además, BMP está aumentando su participación de mercado en los mercados del Norte y Centro con atractivas políticas promocionales.
Sin embargo, según KB Securities Vietnam (KBSV), Binh Minh Plastics aún puede enfrentar muchos desafíos en 2023 y recuperarse gradualmente a partir de 2024. Los expertos creen que las actividades comerciales de las empresas de plásticos para la construcción serán menos optimistas porque la demanda de tuberías de agua depende de la evolución del mercado inmobiliario y de la construcción, junto con las perspectivas de crecimiento económico.
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