En el contexto de la transformación digital global, la tecnología se convierte en un factor central para ayudar a la economía a crecer con fuerza. Sin embargo, para que las empresas tecnológicas vietnamitas puedan avanzar, se necesita un sistema financiero y un mercado de capitales más flexibles. Este es el contenido discutido en el Seminario “Creación de apalancamiento en el mercado de capitales para que las empresas tecnológicas vietnamitas avancen en la era digital”, celebrado el 19 de marzo, organizado por el Periódico Nhan Dan en colaboración con el Instituto de Estrategia de Desarrollo Económico Digital (IDS).
Al seminario asistieron la vicepresidenta del Comité Económico y Financiero de la Asamblea Nacional, Pham Thuy Chinh; El Viceministro de Ciencia y Tecnología, Hoang Minh; Director de IDS Tran Van; Director del Instituto de Desarrollo Económico de Ciudad Ho Chi Minh. Ho Chi Minh Truong Minh Huy Vu; Presidente del Consejo Científico del Instituto IDS, ex Vicepresidente del Comité Económico, ex Jefe del Grupo Asesor del Primer Ministro Nguyen Duc Kien; Expertos, representantes de fondos de inversión nacionales e internacionales, representantes de varias empresas tecnológicas.
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| El Sr. Le Quoc Minh, miembro del Comité Central del Partido, editor jefe del periódico Nhan Dan y presidente de la Asociación de Periodistas de Vietnam, presidió el debate. |
La "clave" para que Vietnam se desarrolle
En la era de la digitalización global, la ciencia, la tecnología y la innovación no sólo son la fuerza impulsora sino también la clave para el desarrollo de Vietnam. La Resolución No. 57-NQ/TW del Politburó, emitida el 22 de diciembre de 2024, afirmó claramente: La ciencia, la tecnología, la innovación y la transformación digital son "avances prioritarios" en el nuevo modelo de crecimiento del país. Sin embargo, para lograr este objetivo, se necesita un sistema financiero fuerte, en el que el mercado de capitales desempeñe un papel central, no sólo proporcionando recursos financieros, sino también creando confianza para los inversores, ayudando a desarrollar las empresas privadas nacionales, desarrollando un centro financiero internacional y contribuyendo significativamente al crecimiento de dos dígitos bajo la dirección de los líderes del Partido y del Estado.
En la apertura del seminario, el Sr. Le Quoc Minh, miembro del Comité Central del Partido y editor jefe del periódico Nhan Dan, dijo que los objetivos de la Resolución No. 57 son bastante altos y desafiantes, pero aún factibles porque Vietnam ha tenido más de 10 años de implementación de políticas sobre nuevas empresas tecnológicas e innovación, y ha nutrido la primera generación de nuevas empresas capaces de competir en el mercado internacional. Eso demuestra que cuando empezamos a implementar la Resolución No. 57, tuvimos un inicio favorable, fundamental tanto en la teoría como en la práctica.
Además, la experiencia de los países desarrollados muestra que, después del período de incubación inicial, las grandes empresas tecnológicas nacionales ocupan posiciones clave en el ecosistema de innovación. Los países líderes en tecnología como Estados Unidos, China y Singapur han desarrollado mercados de capital, lo que permite a las empresas tecnológicas emergentes captar capital público a través de ofertas públicas iniciales (OPI), creando así “unicornios”: empresas valuadas en más de mil millones de dólares.
En nuestro país, el Sr. Le Quoc Minh evaluó que si bien el ecosistema de startups se ha desarrollado fuertemente, el número de “unicornios” aún es limitado debido a obstáculos en los mecanismos de apoyo, especialmente en la compensación de flujos de capital. A finales de 2021, Vietnam contaba con cuatro "unicornios" tecnológicos reconocidos: VNG, MoMo, VNLife (VNPay) y Sky Mavis, lo que convierte a Vietnam en el tercero más grande del sudeste asiático, después de Singapur e Indonesia.
Según la Sra. Nguyen Ngoc Anh, Directora General de SSI Asset Management, Vietnam tiene el potencial de convertirse en un destino líder para la inversión extranjera en tecnología. En comparación con países de la región como Indonesia, Singapur y Tailandia, Vietnam tiene muchas ventajas competitivas para atraer inversiones. Sin embargo, para superar a estos países, es necesario prestar atención al cambio en el apetito de inversión de los fondos globales en los mercados emergentes.
Los inversores extranjeros están interesados en el mercado tecnológico de Vietnam, pero tienen dificultades para encontrar empresas en las que invertir debido a las barreras a las IPO. De hecho, las condiciones de cotización en la Bolsa de Valores de Vietnam exigen que las empresas tengan dos años consecutivos de ganancias, lo que se ha convertido, de forma invisible, en una importante barrera para las nuevas empresas tecnológicas.
"Los inversores siguen preocupados por factores de riesgo como los mecanismos de salida a bolsa y las estrategias de desinversión. Esperan que las políticas creen un mercado más estable, lo que les ayudará a planificar estrategias y construir modelos de negocio más sólidos y a largo plazo", afirmó la Sra. Nguyen Ngoc Anh.
Mientras tanto, el Instituto de Estrategia de Desarrollo Económico Digital (IDS), Dr. Tran Van comentó que actualmente Vietnam tiene una serie de empresas tecnológicas con potencial para competir internacionalmente, pero estos negocios no pueden crecer debido a barreras para recaudar capital para desarrollar su escala. En concreto, de acuerdo con las disposiciones de la Ley de Valores Nº 54/2019/QH14 de 2019, para realizar una IPO en la bolsa de valores vietnamita, una empresa debe asegurarse de haber obtenido beneficios durante 2 años consecutivos antes de registrarse para una IPO y no tener pérdidas acumuladas. Esta regulación es muy difícil de implementar para las empresas tecnológicas emergentes. Porque en la fase inicial de inversión las empresas a menudo sufren pérdidas temporales debido a los altos costos de inversión en investigación y desarrollo.
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| Vietnam aspira a convertirse en un centro de desarrollo de la industria de la tecnología digital |
Necesidad de políticas innovadoras en los mercados de capitales
Convertir a Vietnam en un centro de desarrollo de la industria de tecnología digital, con al menos cinco empresas de tecnología digital que alcancen estatura internacional para 2030, según lo establecido en la Resolución No. 57-NQ/TW del Politburó sobre avances en ciencia, tecnología, innovación y transformación digital nacional. La vicepresidenta del Comité Económico y Financiero, Pham Thuy Chinh, dijo que las instituciones deben ir un paso adelante y crear una base para la innovación. La Asamblea Nacional continuará perfeccionando las regulaciones legales para apoyar a las empresas tecnológicas en el acceso a los mercados de capital.
Según los expertos, para que las empresas tecnológicas vietnamitas logren avances, es necesario que existan políticas innovadoras en el mercado de capitales. Soluciones como flexibilizar las condiciones de las IPO, construir una sala de negociación separada para las empresas tecnológicas y atraer talento serán pasos importantes para ayudar a Vietnam a convertirse en un centro regional de innovación. Para aclarar esta cuestión, el director del Instituto de Estrategia de Desarrollo Económico Digital (IDS) analizó que todas las formas de movilización de capital solo pueden alcanzar una determinada etapa cuando la escala de las empresas de nueva creación aún es modesta. Durante el proceso de desarrollo, todas las empresas emergentes tienen como objetivo obtener capital del público (IPO) y consideran que esto es una medida de éxito y un hito que marca la madurez de la empresa emergente, convirtiéndose en una empresa completa que contribuye plenamente al desarrollo socioeconómico del país.
Este experto cree que Vietnam puede aprender de los mercados internacionales. Actualmente, países como China, Estados Unidos y Singapur han establecido mecanismos más flexibles para apoyar a las startups tecnológicas en sus IPO, ayudándolas a recaudar capital de manera más efectiva. En el futuro inmediato, podemos considerar la posibilidad de permitir a las empresas tecnológicas realizar IPO y cotizar en bolsa sin estar sujetas a la condición de “sin pérdidas acumuladas” en HOSE/HNX, o realizar pruebas en el marco del Centro Financiero Internacional en construcción en Ciudad Ho Chi Minh y Da Nang.
Al participar en el debate, los expertos también coincidieron en la necesidad de adoptar políticas innovadoras para que las empresas tecnológicas puedan movilizar capital nacional, garantizando así la rápida y eficaz implementación de la Resolución Nº 57 del Politburó.
Al compartir lecciones importantes de acuerdos exitosos de recaudación de capital en el mercado internacional, la Sra. Nguyen Ngoc Anh, Directora General de SSI Asset Management, comentó que una base macroeconómica estable y un entorno empresarial atractivo ayudan a Vietnam a estar preparado para aprovechar nuevas oportunidades. Para aprovechar plenamente su potencial de crecimiento del PIB, Vietnam necesita mejorar la eficiencia del mercado de capitales. “Las OPI en Vietnam aún enfrentan dificultades debido a las regulaciones de cotización actuales, que no son flexibles ni se adaptan a las características de las empresas innovadoras y no rentables que necesitan un acceso más fácil al capital para impulsar su crecimiento”, señaló la Sra. Nguyen Ngoc Anh.
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Fuente: https://thoibaonganhang.vn/thi-truong-von-tao-don-bay-cho-doanh-nghiep-cong-nghe-but-pha-trong-ky-nguyen-so-161547.html
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