En el mercado de las OPV faltan "superproducciones"

Mientras los mercados de capital globales enfrentan desafíos, el Sudeste Asiático continúa teniendo un buen desempeño. Sin embargo, el capital total movilizado se registró en el nivel más bajo de los últimos nueve años.

Mientras los mercados de capital globales enfrentan desafíos, el Sudeste Asiático continúa teniendo un buen desempeño. Sin embargo, el capital total movilizado se registró en el nivel más bajo de los últimos nueve años.

Los desafíos

Según datos publicados recientemente por Deloitte, durante los últimos 10 meses, el mercado de capitales de oferta pública inicial (IPO) en el sudeste asiático ha sido testigo de 122 IPO, recaudando alrededor de 3 mil millones de dólares. A pesar de que las cifras de IPO son estables, el capital total recaudado se mantiene en su nivel más bajo en nueve años.

Según los expertos de Deloitte, el descenso se debe en gran medida a la falta de una lista de nombres “blockbuster”. En 2024, solo habrá una IPO que recaude más de 500 millones de dólares, en comparación con cuatro IPO en 2023.

Malasia, Tailandia e Indonesia recaudaron un total de 2.700 millones de dólares, lo que representa más del 90% del capital total recaudado en el Sudeste Asiático. Entre ellos, Malasia lidera tanto en número de IPO, como en capital total de IPO recaudado y en capitalización de mercado de IPO.

Cabe destacar que el mercado vietnamita solo ha sido testigo de una IPO en los últimos 10 meses, recaudando alrededor de 37 millones de dólares. Esta es la sociedad anónima DNSE Securities. La empresa ha desarrollado Entrade X, una plataforma diseñada para proporcionar una experiencia comercial rápida con una interfaz simplificada para la negociación de acciones.

Esta es también la primera IPO de Vietnam en el sector de tecnología financiera y es aproximadamente cinco veces mayor que el valor promedio de las IPO de 2021 a 2023.

La Sra. Tay Hwee Ling, encargada de los servicios de IPO para el mercado del sudeste asiático en Deloitte, dijo que en 2024, el mercado de IPO del sudeste asiático enfrenta desafíos importantes. Se trata de fluctuaciones de la política monetaria, diferencias regulatorias entre mercados y tensiones geopolíticas que afectan al comercio y la inversión. En particular, las altas tasas de interés en los mercados emergentes continúan restringiendo el endeudamiento corporativo, lo que reduce la actividad de IPO a medida que las empresas deciden retrasar sus cotizaciones públicas.

Expectativas de dominio de la industria

De cara al mercado de IPO de la región, los analistas de Deloitte esperan que los recortes esperados en las tasas de interés, junto con la desaceleración de la inflación, podrían crear un entorno más favorable para las IPO en los próximos años. La sólida base de consumidores del Sudeste Asiático, la creciente clase media y la importancia estratégica en sectores como el inmobiliario, la atención de la salud y la energía renovable siguen siendo atractivos para los inversores.

“A medida que la inversión extranjera directa continúa fluyendo hacia la región, se espera que 2025 sea un año de nueva actividad de OPI en el sudeste asiático”, afirmó Tay Hwee Ling.

A medida que la inversión extranjera directa continúa llegando a la región, se pronostica que 2025 será un año de nueva actividad de OPI en el sudeste asiático.

La base del liderazgo de Deloitte para hacer la declaración anterior puede provenir de la cantidad de acuerdos y el valor de las ofertas públicas iniciales (IPO) en la región en los primeros 10 meses de este año. En consecuencia, la industria de consumo y los recursos energéticos son los dos sectores dominantes en el Sudeste Asiático y representan el 52% del número total de IPO y el 64% del capital total de IPO recaudado.

Se puede decir que la industria del consumo en el sudeste asiático se está transformando significativamente debido a los cambios en el comportamiento del consumidor, lo que lleva a una mayor competencia entre empresas locales, regionales y globales.

Este cambio está impulsado por el crecimiento del PIB de la región, que da lugar a una clase media en expansión y próspera con mayor poder adquisitivo. A medida que aumentan los ingresos, los consumidores están en mejores condiciones de tomar decisiones más informadas y buscan productos de primera calidad y nuevas experiencias.

Mientras tanto, el sector de la energía y los recursos, especialmente las energías renovables, sigue siendo una prioridad para el Sudeste Asiático, mientras la región lidia con cuestiones relacionadas con garantizar la seguridad energética, la equidad y la sostenibilidad ambiental.

Según el Sr. Bui Van Trinh, director general adjunto de Deloitte Vietnam, el mercado de valores vietnamita está mostrando signos de recuperación, apoyado por condiciones macroeconómicas favorables y un entorno de tasas de interés bajas. Además, el Gobierno ha emitido nuevas regulaciones para mejorar la clasificación del mercado de valores para fortalecer la confianza de los inversores en 2025.

Mientras tanto, las empresas que buscan cotizar en el extranjero deben fijarse en mercados que representen segmentos de crecimiento centrales para sus negocios, según la Sra. Tay Hwee Ling. También es donde los inversores pueden comprender y evaluar mejor su modelo de negocio y donde cotizan muchas empresas similares.

En particular, si el mercado ofrece muchas opciones de calidad, limitará un poco el flujo de dinero hacia empresas menos conocidas. Esto requiere que las empresas que realizan IPO tengan una estrategia integral para diferenciarse y atraer grandes inversores.

Fuente: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html