Las principales empresas mantienen su posición

La estrategia financiera integral nacional hasta 2025, con visión a 2030, en la Decisión 149/QD-TTg establece el objetivo de un ingreso promedio por primas de seguros del PIB del 3,5%. El alcance de la Estrategia es popularizar los productos y servicios financieros básicos proporcionados por organizaciones autorizadas, incluidos: pagos, transferencias de dinero, ahorros, créditos y seguros.

Según datos de la Asociación de Seguros de Vietnam, entre 2019 y 2023, las 10 principales empresas de seguros generales representarán el 78% de los ingresos totales del mercado. Algunos nombres que se pueden mencionar son PVI, Bao Viet, PTI, MIC... este grupo siempre ha mantenido su posición de liderazgo, con pocos cambios de posición en los últimos 5 años.

Las características fácilmente reconocibles de las empresas líderes son la buena salud financiera, el fuerte capital procedente del ecosistema de corporaciones estatales, así como las instituciones de crédito que las respaldan. Detrás del líder del mercado PVI se encuentra el Grupo Nacional de Petróleo y Gas de Vietnam, PTI es la Corporación Postal de Vietnam, MIC es el banco militar MBBank, o Bao Minh, Bao Viet, las dos compañías de seguros generales más antiguas de Vietnam.

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Muchos inversores extranjeros han invertido capital en fusiones y adquisiciones en compañías de seguros vietnamitas. Ilustración

En los últimos años, la estructura accionarial de este grupo de empresas líderes ha incluido la presencia de importantes inversores estratégicos extranjeros globales. Entre ellos se encuentran HDI Global SE (Alemania), Funderburk Lighthouse (fondo de inversión del Gobierno de Omán), International Finance Corporation (IFC) en la estructura accionarial de PVI, o AXA Insurance Finance Group (Francia) y Firstland Company Limited, que se dice que poseen más del 20% del capital de Bao Minh Insurance.

De manera similar, Hyundai Marine & Fire Insurance - HMFI también compró acciones para poseer el 25% del capital social de VBI. Bangkok Insurance y PICC P&C (Corporación de Seguros del Pueblo de China) han cooperado con Bao Viet desde 2018.

También existe la participación de inversionistas extranjeros, respaldados por algunos de los principales bancos matrices de Vietnam o grandes corporaciones como BIDV, Agribank, Vietinbank, Vietnam National Petroleum Group, BIC Group, VBI, PJICO son 3 puntos brillantes notables con buenas tasas de crecimiento en los últimos años.

BIC se considera el nombre más destacado con un crecimiento constante de la cuota de mercado. En los 4 años transcurridos desde 2019, la participación de mercado de BIC aumentó del 3,8%, 4,2% en 2020, 4,6% en 2021, 5,2% en 2022 y actualmente la participación de mercado de BIC es del 6,4% en 2023, ocupando el sexto lugar en el mercado. BIC aspira a estar entre las cinco principales aseguradoras de seguros generales con la mayor cuota de mercado para 2025, con el respaldo del inversor extranjero Fair Fax Asia, que posee una participación del 35%. En VBI, durante 4 años, siempre se ha mantenido un crecimiento constante, sin embargo, el número es solo muy pequeño, un 3,6% en 2019 y aumentó al 4,9% de participación de mercado en 2023.

De manera similar, PJICO, 2023 es el primer año en que esta compañía alcanza el hito de 4.000 billones de VND en ingresos por seguros originales. El beneficio antes de impuestos de PJICO en 2023 alcanzó los 283.680 millones de VND. La cuota de mercado se ha mantenido entre el 5 y el 6% a lo largo de los años. Además, el mercado está a la espera de nuevos desarrollos con expectativas de DB Insurance en el acuerdo de fusión y adquisición con VNI y BSH. Hasta la fecha, DB posee el 75% del capital social de VNI, BSH y el 37% del capital social de PTI.

Sin embargo, los números positivos de BIC o PJICO no son nada comparados con los ingresos de PVI, Bao Viet o Bao Minh. En concreto, a finales de 2023, todo el sistema PVI había completado sus objetivos con unos ingresos consolidados totales que alcanzaron los 16.083 mil millones de VND, Bao Viet los 11.752 mil millones de VND y Bao Minh los 6.600 mil millones de VND.

El grupo inferior tiene menos posibilidades.

A diferencia del grupo mencionado anteriormente, las 22 empresas restantes, que sólo representan alrededor del 22% de la cuota de mercado, compiten ferozmente para encontrar un punto de apoyo. En la actualidad, muchas empresas de este grupo cuentan con la participación de socios extranjeros famosos, pero la mayoría no han tenido éxito y muchos inversores han fracasado y se han retirado.

El primer inversor extranjero que entró en el mercado de seguros vietnamita en 2001, y obtuvo la licencia en 2005, fue Groupama Vietnam General Insurance Company Limited con el apoyo de Groupama Assurances Mutuelles, un prestigioso grupo de seguros francés.

Sin embargo, en septiembre de 2022, el Ministerio de Finanzas acaba de emitir un despacho oficial aprobando que Tasco reciba la transferencia del 100% de la aportación de capital de Groupama Vietnam General Insurance Company Limited. Conmemorando casi 20 años de presencia, Groupama se retira oficialmente del mercado vietnamita.

En mayo de 2012, el grupo asegurador líder de Australia, IAG, completó la compra del 30% de las acciones de AAA Insurance Joint Stock Company. Menos de un año después, el grupo aumentó su participación en AAA Insurance al 60,9%.

Tras casi 10 años de participación, a finales de 2021, Bamboo Capital Group y BCG Financial adquirieron el 80,64% de las acciones y sustituyeron a IAG para convertirse en el mayor accionista de AAA. Y esto puede considerarse un acuerdo no muy exitoso para AIG.

En 2011, ERGO Insurance Group (Alemania) compró 10 millones de acciones y se convirtió en socio estratégico de Global Insurance Company (GIC), poseyendo el 25% de las acciones. En ese momento, ambas partes esperaban que este acuerdo de cooperación ayudaría a mejorar la posición de GIC en el mercado de seguros generales de vida de Vietnam. Contrariamente a lo esperado, después de más de 10 años de invertir en GIC, la compañía aún posee una participación de mercado relativamente pequeña en el mercado de seguros generales. La cuota de mercado en 2019 fue del 2,6%, pero a finales de 2023 esta cifra disminuirá a solo el 2,2%.

De manera similar, AFC Vietnam Fund (AFC VF Limited), un fondo de inversión de las Islas Caimán, ha sido accionista extranjero de ABIC Agricultural Insurance durante más de 10 años. Sin embargo, tras muchos años de contar con accionistas extranjeros, esta compañía de seguros aún se encuentra en el último grupo, incluso su cuota de mercado desde 2019 hasta ahora ha tendido a disminuir del 3,3% al 2,8%.

Se puede ver que un punto común de los acuerdos anteriores es que los inversores extranjeros entraron bastante temprano, con un fuerte potencial financiero de la empresa matriz, con cientos de años de experiencia en el mundo... pero después de muchos años de hacer negocios en Vietnam, la mayoría de ellos tuvieron que tomar una decisión desafortunada: retirarse del mercado o aceptar esperar pacientemente nuevas oportunidades.

De hecho, en la feroz competencia, algunas pequeñas marcas están mostrando debilidad. Los nombres del grupo inferior, como GIC, ABIC, Bao Long... tienen en común que han tenido inversores extranjeros durante muchos años pero no han mostrado mucho y las empresas también están luchando por mantener una participación de mercado del 1-3% para sobrevivir. Algunas empresas incluso perdieron cuota de mercado.

Según los expertos financieros, la mayoría de estas pequeñas empresas reconocen claramente sus desventajas en la competencia y pronto buscan socios extranjeros como una dirección abierta para el desarrollo con altas expectativas de apoyo financiero, de gestión y de mercado. Sin embargo, en realidad la mayoría de ellos no son como se esperaba.

Dadas las características del seguro general de Vietnam, es poco probable que la clasificación de participación de mercado de los 10 principales grupos de seguros generales tenga cambios importantes en el futuro cercano y las oportunidades para las pequeñas empresas son bastante limitadas. La competencia por un lugar en el mercado para este grupo de empresas es demasiado dura, y eso no parece coincidir con la visión de muchos accionistas extranjeros.

Liu Ming