Esa es la opinión del Sr. Dinh Quang Hinh, Jefe del Departamento de Macroeconomía y Estrategia de Mercado, División de Análisis, VNDIRECT Securities Joint Stock Company (VNDIRECT).
Muchos impactos en el mercado de valores
Según el Sr. Dinh Quang Hinh, en las sesiones del 22 y 23 de mayo, varios bancos comerciales buscaron apoyo de liquidez del Banco Estatal de Vietnam (SBV) y el volumen de ofertas ganadoras en el canal de préstamos OMO se mantuvo continuamente en un nivel alto.
"Además, el Banco Estatal también aumentó la tasa de interés de las OMO al 4,5% anual, un aumento de 25 puntos básicos en comparación con el nivel anterior. Esto tendrá un impacto inmediato en el mercado de valores", comentó el Sr. Hinh.
El Sr. Hinh también dijo que los riesgos a corto plazo están aumentando a medida que el mercado recibe información inesperada tanto a nivel nacional como internacional.
En concreto, los datos macroeconómicos estadounidenses publicados la semana pasada, incluido el índice de gerentes de compras (PMI) del sector servicios, el PMI manufacturero y las solicitudes de desempleo más altas de lo esperado, muestran que las perspectivas de crecimiento económico de Estados Unidos siguen siendo sólidas.
Esto genera preocupación de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) continúe retrasando el recorte de su tasa de interés clave. Las expectativas de que la Fed recorte las tasas de interés en su reunión de septiembre han caído al 51%, desde el 68% de la semana anterior. Esta evolución provocó una fuerte sesión de corrección de los índices bursátiles estadounidenses el jueves.
“A nivel nacional, a pesar de los esfuerzos de intervención del Banco Estatal de Vietnam (SBV), la presión cambiaria no se ha calmado. Según algunas fuentes, el Banco Estatal tuvo que vender 3.500 millones de dólares para estabilizar el mercado, además la subasta de lingotes de oro absorbió una gran cantidad de liquidez del mercado. "Esto ha provocado que la liquidez en el sistema ya no sea tan abundante como antes y que el tipo de interés interbancario a un día haya superado el umbral del 5%", dijo el Sr. Hinh.
La información anterior impactó inmediatamente al mercado bursátil por ser éste un canal “sensible” a las tasas de interés. Ante la aparición de señales de riesgo, es esencial que los inversores reevalúen el estado actual de sus carteras y prioricen la gestión de riesgos.
En consecuencia, para los traders (operadores de corto plazo) que utilizan apalancamiento (margen) o mantienen una alta proporción de acciones, es necesario aprovechar las fases de recuperación técnica para reducir sus posiciones, reducir la proporción de acciones a un nivel seguro para gestionar los riesgos de la cartera.
Para los inversores a largo plazo, es posible seguir manteniendo acciones que no han alcanzado su precio objetivo. Sin embargo, no deben apresurarse a comprar, sino que deben observar pacientemente la oferta y la demanda, la evolución del mercado en las próximas sesiones y esperar a que aparezcan puntos de compra más atractivos. El nivel de soporte más cercano de VN-INDEX es el área de 1.250 puntos y el nivel de soporte adicional está alrededor de 1.220 puntos.
El mercado de valores recibió una noticia inesperada. (Ilustración).
También según el Sr. Hinh, la semana pasada, el VN-Index enfrentó una fuerte presión de venta en el antiguo pico, cayendo nuevamente después de cuatro semanas de puntos en aumento. Al final de la semana, el índice principal cayó más de 19 puntos cuando las tasas de interés interbancarias a un día se dispararon y superaron la marca del 5%, lo que refleja que la liquidez en el sistema ya no es tan abundante como en el período anterior.
Mercado volátil
El Sr. Dinh Quang Hinh comentó que el mercado de valores vietnamita se cotizó de manera relativamente positiva en la primera sesión de la semana (20 de mayo) cuando el VN-Index aumentó casi 5 puntos con BCM y NTP alcanzando el precio máximo antes de la información de que la Corporación de Inversión de Capital Estatal (SCIC) anunció que desinvertiría capital de estas dos empresas.
Según el Sr. Hinh, en la sesión de negociación del 21 de mayo, el VN-Index fluctuó durante la mayor parte del tiempo de negociación antes de cerrar ligeramente a la baja en 0,4 puntos. El sentimiento cauteloso de los inversores se produjo en el contexto de que el Banco Estatal de Vietnam (SBV) tomó medidas para apoyar el tipo de cambio al cotizar el tipo de cambio central en 24.251 VND/USD, 4 VND más en comparación con el comienzo de la semana, y organizó simultáneamente una subasta de lingotes de oro SJC para reducir la brecha entre los precios del oro nacionales y mundiales.
La presión de toma de ganancias hizo que el VN-Index cayera más de 10 puntos en la sesión del 22 de mayo, con el grupo bancario cayendo un 1,3% en el contexto de que el Banco Estatal aumentó las tasas de interés de OMO y letras del Tesoro para respaldar el tipo de cambio.
El índice VN subió 14 puntos el 23 de mayo, destacado por la demanda de la industria de seguros, ya que los inversores esperaban que la perspectiva de alzas en las tasas de interés beneficiara a esta industria.
Sin embargo, el sentimiento negativo hizo caer al mercado más de 19 puntos en la última sesión de la semana (24 de mayo) cuando la tasa de interés interbancaria a un día se disparó y superó la marca del 5,0%, lo que refleja que la liquidez en el sistema ya no era tan abundante como en el período anterior y algunos bancos comerciales buscaron apoyo de liquidez del Banco Estatal de Vietnam con el volumen de ofertas ganadoras en el canal de préstamos OMO continuamente en un nivel alto.
Además, el hecho de que EE.UU. registrara un índice PMI más alto de lo esperado también hizo que los inversores se preocuparan por la posibilidad de que la Fed bajara las tasas de interés este año, lo que provocaría que el índice del dólar (DXY) aumentara, ejerciendo presión sobre el tipo de cambio del VND.
Al final de la semana, el VN-Index disminuyó un 0,9% a 1.261,9 puntos. El índice HNX se mantuvo casi sin cambios en 241,7 puntos y el índice UPCOM aumentó un 1,4% a 94,4 puntos.
Esta semana, GAS (+4,4%; HVN (+12,6%) y PLX (+8,0%) fueron los principales factores que apoyaron al mercado. Por el contrario, VCB (-1,7%); VIC (-4,1%) y TCB (-3,8%) ejercieron presión sobre el índice general. La liquidez siguió aumentando con el valor de negociación en los 3 pisos alcanzando los 27.670 billones de VND/sesión (+37,6% en comparación con la semana anterior) y los inversores extranjeros vendieron de forma neta casi 6 billones de VND durante la semana.
Fuente: https://vtcnews.vn/tang-lai-suat-cho-vay-kenh-omo-tac-dong-manh-len-thi-truong-chung-khoan-ar873420.html
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