Las cifras alcanzadas durante 18 años de funcionamiento de la Corporación de Inversión de Capital del Estado (SCIC) han demostrado que la política de convertir el método de gestión del capital estatal desde órdenes administrativas a inversiones de capital y negocios ha producido una eficiencia sobresaliente. Además, también abre un punto de inflexión para que los inversores gubernamentales crezcan si se eliminan los cuellos de botella institucionales.
Las cifras alcanzadas durante 18 años de funcionamiento de la Corporación de Inversión de Capital del Estado (SCIC) han demostrado que la política de convertir el método de gestión del capital estatal desde órdenes administrativas a inversiones de capital y negocios ha producido una eficiencia sobresaliente. Además, también abre un punto de inflexión para que los inversores gubernamentales crezcan si se eliminan los cuellos de botella institucionales.
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| SCIC concentrará recursos para promover la inversión de capital y las actividades comerciales, priorizando la inversión en campos clave e importantes, creando efectos indirectos y liderando y allanando el camino... (Foto: Duc Thanh) |
Afirmando la visión estratégica
El SCIC se creó mediante la Decisión Nº 151/2005/QD-TTg del Primer Ministro del 20 de junio de 2005 y entró en funcionamiento oficialmente el 1 de agosto de 2006.
La SCIC se creó en el contexto de la política del Partido y del Gobierno de promover la organización, la innovación y la mejora de la eficiencia operativa y la competitividad de las empresas estatales; separar la función de gestión estatal y la función de representación de la propiedad estatal en las empresas; Transformación del método de gestión del capital estatal desde órdenes administrativas a inversiones de capital y negocios, en los que el Estado juega el papel de accionista - inversor. SCIC opera bajo la Ley de Empresas y es igual a las empresas de todos los sectores económicos.
El economista Vo Tri Thanh comentó que después de 18 años de funcionamiento, SCIC ha "cumplido" con sus obligaciones y el capital estatal se ha preservado y desarrollado.
En comparación con el momento de su creación, a finales de 2023, los ingresos de SCIC aumentaron 47 veces; el beneficio después de impuestos aumentó 63 veces; el patrimonio aumentó 17 veces; Los activos totales aumentaron 13 veces. Los principales indicadores de negocio han crecido de forma continuada, siendo cada año superiores al año anterior.
Durante sus operaciones, SCIC ha recibido capital de 1.081 empresas, ejerciendo los derechos y obligaciones del propietario hacia las empresas y el capital recibido por SCIC; Ordenar, patrimonializar y vender el capital estatal invertido en las empresas transferidas. El proceso de implementación de las tareas mencionadas anteriormente, así como los resultados alcanzados por el SCIC, cuentan con importantes aportes del sistema representativo. Son los "brazos extendidos" de SCIC, que ayudan a la Corporación a convertirse verdaderamente en un accionista activo y un inversor efectivo en las empresas.
La inspección, el examen y la auditoría de las operaciones de SCIC por parte de las agencias de gestión estatal evaluaron que SCIC ha cumplido bien con las regulaciones legales, ha implementado inversiones de capital y actividades comerciales de manera abierta y transparente, y ha preservado y desarrollado el capital estatal.
“La eficiencia económica se ha demostrado a través de datos, pero lo más importante es lo que podemos promover a través de este modelo, para que el nuevo período pueda ser mejor”, expresó su opinión el experto Vo Tri Thanh al analizar el proceso de operación de 18 años de SCIC.
El economista Tran Dinh Thien y el economista Nguyen Duc Kien también compartieron la opinión de que deberían realizarse reformas drásticas para promover aún más la eficacia de la SCIC, en su papel como herramienta de inversión gubernamental basada en el mercado, no como agencia administrativa estatal.
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Punto de inflexión histórico
Durante la visita y el trabajo del Primer Ministro Pham Minh Chinh en Oriente Medio a finales de octubre, un contenido de las sesiones de trabajo entre altos dirigentes atrajo la atención de los inversores. Se trata de poder conectar grandes recursos financieros del Medio Oriente para invertir en la infraestructura estratégica, la infraestructura médica y la infraestructura educativa de Vietnam. Los líderes del SCIC asistieron y contribuyeron activamente a las reuniones, con el objetivo de atraer grandes fuentes de capital de esta región.
No sólo los recursos del Medio Oriente, las oportunidades para atraer capital de inversión financiera de economías desarrolladas como Estados Unidos, Europa y Asia también se están expandiendo, si Vietnam tiene una cartera de proyectos de inversión específica. La infraestructura es el cuello de botella de la economía. Si se logra despejar, será la clave para dar el gran salto que Vietnam aspira a lograr en hitos históricos como el centenario de la fundación del Partido (2030) y el centenario de la fundación del país (2045).
De hecho, la visión de una SCIC con nuevos roles se ha expresado en la Resolución No. 68/NQ-CP del 12 de mayo de 2022 del Gobierno cuando estableció el requisito: "Investigar y potenciar el papel de la SCIC, especialmente el papel como inversor gubernamental para atraer más recursos financieros a empresas y proyectos grandes e importantes".
El Plan de Reorganización y el Proyecto de Reestructuración de la Corporación de Inversión de Capital del Estado para fines de 2025 aprobados en la Decisión No. 690/QD-TTg (de fecha 17 de julio de 2024) también establecieron el objetivo de "consolidar SCIC para asegurar recursos financieros suficientes, orientándose después de 2025 a convertirse en una organización de inversión financiera con la escala de capital líder en Vietnam".
En la Estrategia de Desarrollo de SCIC aprobada, en los próximos 5 años (2026 - 2030), el Primer Ministro ordenó a SCIC concentrar los recursos para promover la inversión de capital y las actividades comerciales, desempeñar el papel de inversionista del Gobierno, priorizar la inversión en industrias y campos efectivos, campos clave e importantes que el Estado necesita mantener y SCIC tiene ventajas, crear derrames y liderazgo, allanar el camino para que otros sectores económicos inviertan y se desarrollen juntos.
Al discutir esta historia, el Sr. Nguyen Ba Hung, Economista Jefe del Banco Asiático de Desarrollo (BAsD), recomendó que es hora de promover y desarrollar el papel de las herramientas de inversión estatal como el SCIC, no solo para la inversión nacional, sino también para poder llegar a la inversión extranjera, con los objetivos estratégicos del Estado.
La experiencia internacional demuestra que promoviendo la “mano dura” lograremos grandes avances en la economía.
En China, se creó la Corporación de Inversión de China (CIC) con un capital de más de 2 billones de dólares, otorgado por la Administración Estatal de Divisas de China (SAFE). En la estructura del portafolio de CIC, las inversiones con mayor proporción son activos financieros extranjeros (33,1%) y acciones nacionales de largo plazo (61,9%).
El modelo Temasek fue analizado por el Sr. Nguyen Ba Hung y recomendó que fuera "muy adecuado y digno de referencia para Vietnam". En el momento de su creación, Temasek tenía un valor de mercado de S$ 354 millones, incluidas acciones de empresas estatales de Singapur que desempeñan un papel clave en la economía en los campos de bienes raíces, finanzas, aviación y telecomunicaciones.
Después de completar las actividades básicas de desinversión, Temasek intensificará las actividades de inversión, mantendrá ratios de liquidez flexibles y construirá una cartera de inversiones sólida pero flexible para poder cambiar la estructura de la cartera cuando sea necesario.
El valor de la cartera de Temasek a marzo de 2023 alcanzó los 382 mil millones de dólares de Singapur, de los cuales solo las empresas de cartera nacionales tenían ingresos consolidados de aproximadamente 145 mil millones de dólares de Singapur, lo que proporcionó a Temasek una fuente sostenible de rendimientos. La rentabilidad anual compuesta total para los accionistas desde su creación en 1974 es del 14%; Hasta el 47% de la cartera de Temasek son activos líquidos y cotizados, y el 53% son activos y fondos no cotizados.
Recientemente ha surgido el modelo muy eficaz y dinámico del Fondo de Inversión del Gobierno de Indonesia (INA). INA se estableció en 2021 con un capital social de 5.200 millones de dólares, con el objetivo de optimizar el valor de las inversiones y atraer fuentes de capital extranjero para servir al desarrollo económico. Desde su creación, INA ha atraído la atención de muchos inversores financieros internacionales, incluidos Estados Unidos, Japón, los Emiratos Árabes Unidos (EAU) y China, con compromisos de capital de hasta decenas de miles de millones de dólares.
Hasta ahora, INA ha implementado una serie de actividades de inversión "de gran éxito", como asociarse con DP World Group (EAU) para invertir en infraestructura portuaria por un valor total de 7.500 millones de dólares; establecer un fondo de inversión en autopistas de peaje de hasta 3.750 millones de dólares con el Fondo de Pensiones de Canadá y una unidad de la Autoridad de Inversiones de Abu Dabi para 2021; comprar acciones en la IPO de Telecom Tower Company - Mitratel (gestiona 16.000 torres de telecomunicaciones en toda Indonesia); cooperó con la empresa estadounidense de gestión de activos BlackRock para invertir 300 millones de dólares en el unicornio de viajes en línea Traveloka (Indonesia).
Al invertir dinero en herramientas de inversión estratégica, los gobiernos también están muy "orientados al mercado" al evaluar la eficiencia de la inversión para promover la iniciativa y el dinamismo de los fondos de inversión. En concreto, la evaluación de Temasek y GIC no se basa en inversiones individuales, sino en el rendimiento general de la cartera. Con INA, los beneficios se utilizan para crear un fondo de reserva obligatorio (hasta alcanzar el 50% del capital de INA) y el resto se guarda para reinvertir. El Consejo de Administración de INA (en consulta con el Consejo de Supervisión) determina el límite permisible de pérdidas en las actividades de inversión de INA.
Fuente: https://baodautu.vn/su-menh-mo-duong-nhung-nguon-luc-moi-d230088.html
![[Foto] El Primer Ministro Pham Minh Chinh preside la Conferencia del Gobierno con las localidades sobre el crecimiento económico](https://vstatic.vietnam.vn/vietnam/resource/IMAGE/2025/2/21/f34583484f2643a2a2b72168a0d64baa)
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