China se está afirmando gradualmente como un actor importante en la región conocida como el Sur Global. En las últimas décadas, China se ha convertido en el mayor acreedor mundial de los países en desarrollo. Esto ha llevado a muchos a preocuparse de que el país pueda controlar a sus socios a través de “trampas de deuda” y utilizar esto para establecer una “esfera de influencia”.
La posición económica de China es tan fuerte que ahora se la considera la principal amenaza para el dólar estadounidense. China es un miembro influyente del grupo BRICS+ (que incluye a Rusia, India, Sudáfrica, Brasil, Emiratos Árabes Unidos, Irán, Arabia Saudita, Etiopía y Egipto). Este grupo está tratando de establecer un mundo multipolar que desafíe la hegemonía occidental, específicamente el liderazgo de Estados Unidos. La administración estadounidense ahora ve a China como el “desafío a largo plazo más serio” para el orden internacional.
Como investigador en economía política internacional en la Universidad Laval, el Sr. Zakaria Sorgho evaluó el papel de China en el proceso de desdolarización mundial.
El baluarte del dólar
Según el economista francés Denis Durand, el predominio del dólar estadounidense refuerza la hegemonía de Estados Unidos en el actual orden internacional.
El dólar estadounidense también se utiliza en muchos países del Tercer Mundo y de Europa del Este, donde el público confía mucho más en él que en las monedas locales. Estados Unidos es también la única potencia que puede pagar la deuda externa en su propia moneda.
La hegemonía del dólar estadounidense sobre la economía mundial se refleja en su sobrerrepresentación en las reservas de divisas de los bancos centrales de todo el mundo. El dólar todavía superó a otras monedas a pesar de cierta debilidad en el sector.
A pesar de una caída de 12 puntos porcentuales entre 1999 y 2021, la participación del dólar estadounidense en los activos oficiales de los bancos centrales de todo el mundo se ha mantenido bastante estable en torno al 58-59%.
La moneda estadounidense sigue gozando de amplia confianza en todo el mundo y mantiene su posición como principal moneda de reserva. Las reservas de dólares de los bancos centrales de todo el mundo se invierten en bonos del Tesoro estadounidense en los mercados de capital, lo que ayuda a reducir el costo tanto de la deuda gubernamental como de la inversión privada en Estados Unidos.
Sin embargo, los ingresos que genera la economía estadounidense gracias al dominio del dólar también pueden derrumbarse como una casa de cartón. El economista Durand señala este punto cuando escribe que “la hegemonía monetaria estadounidense se mantiene únicamente gracias a la confianza de los agentes económicos de todo el mundo en el dólar”.
Hay dos razones por las cuales la confianza mundial en el dólar estadounidense puede disminuir. En primer lugar, como admitió la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, en una entrevista en abril de 2023, Estados Unidos está utilizando el dólar como herramienta para someter a sus oponentes, incluidos algunos aliados obstinados. Esto podría eventualmente socavar la hegemonía del dólar estadounidense.
En segundo lugar, la situación de la deuda estadounidense, especialmente su insostenibilidad, es una fuente de preocupación que podría afectar el atractivo del dólar como moneda de reserva global.
Deuda insostenible
El dólar estadounidense ha estado en el corazón del sistema monetario internacional desde 1944, y más aún desde que entró en vigor el Acuerdo de Bretton Woods en 1959.
El sistema de Bretton Woods se basaba tanto en el oro como en el dólar estadounidense, la única moneda convertible en oro; Esta convertibilidad está fijada en 35 dólares la onza.
Eso cambió el 15 de agosto de 1971. Debido a la inflación y los crecientes desequilibrios en las relaciones económicas internacionales de Estados Unidos, el entonces presidente Richard Nixon anunció el fin de la convertibilidad del dólar estadounidense en oro.
El abandono del sistema basado en el oro le dio a Estados Unidos libertad sobre su deuda. Para 2023, la deuda pública estadounidense habría alcanzado más de 33,4 billones de dólares, nueve veces más que en 1990. Esta enorme cifra sigue suscitando preocupaciones sobre su sostenibilidad. El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, ha señalado que la deuda estadounidense está creciendo más rápido que la economía, lo que la hace insostenible a largo plazo.
Oportunidad para China
Esta es una realidad que China ha comprendido claramente, ya que recientemente ha llevado a cabo una importante venta de los bonos estadounidenses que posee. Entre 2016 y 2023, China vendió 600.000 millones de dólares en bonos estadounidenses.
En agosto de 2017, China se convirtió en el mayor acreedor de Estados Unidos, superando a Japón. China posee más de 1,146 billones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense, casi el 20% de la cantidad que poseen todos los gobiernos extranjeros. Pekín es ahora el segundo mayor acreedor extranjero de Estados Unidos.
Ciertamente no es coincidencia que antes de desprenderse de los bonos estadounidenses, Pekín introdujera primero su propio sistema de fijación de precios del oro en yuanes. De hecho, el 19 de abril de 2016, la Bolsa de Oro de Shanghai, el regulador de metales preciosos de China, anunció en su sitio web el primer precio de referencia "fijo" diario para el oro en 256,92 yuanes por gramo.
La política es parte de la estrategia de China para convertir el oro en un respaldo tangible para su moneda.
Oro a dólar
China también está vendiendo bonos estadounidenses. Según el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, entre marzo de 2023 y marzo de 2024, China vendió 100.000 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense, sin contar los 300.000 millones que vendió en la última década.
Al mismo tiempo, China ha reemplazado alrededor de una cuarta parte de sus bonos del Tesoro estadounidense a 10 años por oro. Actualmente son el principal país productor y consumidor de oro. Al igual que el banco central de China, otros bancos centrales de países emergentes continúan comprando oro.
Como alternativa al dólar estadounidense, el oro permite a China almacenar las ganancias de su gran superávit comercial. Con la Bolsa de Oro de Shanghai, que ofrece contratos de compraventa de oro en yuanes, Pekín busca incrementar el uso de su moneda en el exterior con el objetivo de establecer al yuan como moneda de referencia para la economía global.
Fuente: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/no-cong-tang-vot-cua-my-la-co-hoi-vang-cho-trung-quoc/20241025100132934
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