Se espera que la demanda de inmuebles industriales aumente considerablemente gracias a la atracción de nuevos clientes

SSI Research cree que los flujos de IED seguirán creciendo, incluso cuando se apliquen nuevas leyes fiscales en Estados Unidos.

SSI Research cree que los flujos de IED seguirán creciendo, incluso cuando se apliquen nuevas leyes fiscales en Estados Unidos.

Según un reciente informe de análisis del departamento de análisis de SSI Securities Corporation (SSI Research), el crecimiento de los flujos de capital de IED en Vietnam ha mantenido su ritmo de crecimiento durante los últimos 10 años, gracias a la tendencia de cambio de producción. Países como Singapur, Taiwán y China contribuyeron significativamente a este crecimiento. La razón es que Vietnam tiene ventajas competitivas en términos de políticas de inversión favorables, bajos costos laborales y una economía estable.

Según el Ministerio de Planificación e Inversión, de 2019 a 2023, las actividades de arrendamiento de terrenos de parques industriales en Vietnam han tenido un crecimiento positivo y el área de memorandos de entendimiento y acuerdos recientemente firmados alcanzó una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 35%. Este crecimiento proviene principalmente de grandes empresas de IED como Samsung, LG, Hyundai, Lotte, Luxshare, Lego, Hyosung y Foxconn, que buscan diversificar la producción y minimizar los riesgos en la cadena de suministro global. Los alquileres promedio también aumentaron significativamente, con los parques industriales en el Norte aumentando un 35%, mientras que los parques industriales en el Sur aumentaron significativamente un 67% desde 2020 hasta el segundo trimestre de 2024.

Empresas con gran disponibilidad de espacio para alquiler como SIP, IDC, VGC, SZC, KBC, NTC

Sin embargo, en 2024, las entradas de IED en Vietnam crecerán más lentamente. En los primeros 10 meses de 2024, el capital total de IED registrado alcanzó los 27,26 mil millones de dólares, un aumento de solo el 1,9% respecto al mismo período. En el corto plazo, las empresas de IED probablemente esperarán a ver las nuevas políticas arancelarias del presidente Trump, incluidas las leyes fiscales que afectan a las importaciones de Vietnam.

Durante su campaña presidencial de 2024, Trump enfatizó las medidas comerciales para proteger la economía estadounidense. Esto incluye un arancel del 60% sobre los productos chinos para reducir el déficit comercial y promover la producción nacional. A esto se suma el arancel habitual del 10-20% sobre otros países para proteger a las industrias estadounidenses de la competencia extranjera.

Las declaraciones de esta campaña indican un cambio hacia políticas más proteccionistas. Esto hace que las políticas para los productos importados no sean claras. En el corto plazo, las empresas de IED probablemente esperarán información más específica sobre las nuevas políticas arancelarias de Trump, incluidas las leyes fiscales que afectan a las importaciones de Vietnam.

Al explicar la desaceleración de los flujos de capital de IED en el sector inmobiliario de los parques industriales de Vietnam en 2024, los expertos de SSI dijeron que un factor importante son las fluctuaciones del tipo de cambio. Las fluctuaciones del tipo de cambio pueden afectar el desempeño del proyecto, lo que lleva a que las empresas inversoras extranjeras se muestren reacias a realizar nuevas inversiones.

En segundo lugar, SSI Research también destacó la necesidad de reformas en las políticas de IED para atraer capital extranjero a las industrias objetivo. Actualmente, Vietnam compite para atraer IED con países vecinos como Indonesia con la Ley Ómnibus emitida o Tailandia también tiene un fondo para mejorar la competitividad y aplica un impuesto a la renta corporativa del 10%.

En tercer lugar, la infraestructura en Vietnam es limitada, especialmente en la región sur. El lento avance en la construcción de infraestructura, que genera mayores costos logísticos, podría hacer que la inversión sea menos atractiva.

Finalmente, según los expertos de SSI, en los grandes parques industriales ya no queda mucha superficie disponible para arrendamiento. Esto dificulta a los inversores la elección de una ubicación para invertir: según CBRE, la tasa de ocupación media alcanzó el 81% en el norte y el 92% en el sur a finales de junio de 2024.

No queda mucho espacio disponible para alquiler en los grandes parques industriales.

Sin embargo, SSI Research también enfatizó que el Gobierno está tomando acciones para abordar los cuellos de botella para atraer flujos de IED, incluyendo la investigación y el establecimiento de mecanismos de apoyo para las grandes empresas afectadas por los impuestos mínimos globales; Proponer una Ley de la Industria de Tecnología Digital con incentivos para la inversión en empresas fabricantes de semiconductores. El Gobierno también modificará algunas disposiciones de la actual Ley de Inversiones para que el Comité Popular Provincial pueda otorgar certificados de inversión a nuevos parques industriales. Además, la mejora de la infraestructura para conectar los centros industriales, como la autopista Norte-Sur y el ferrocarril que conecta China y Vietnam, también son factores positivos. Por lo tanto, SSI Research espera que las entradas de IED sigan creciendo, incluso cuando se apliquen nuevas leyes fiscales en Estados Unidos.

Índice de desempeño logístico 2023 en países seleccionados

La implementación de nuevas listas de precios de terrenos en muchas localidades a partir de finales de 2024 ha provocado un aumento significativo en los costos de compensación por la limpieza de terrenos en nuevos parques industriales. Esto aumentará los costos y reducirá el margen de ganancia de los nuevos proyectos de parques industriales al 30-35%, en comparación con más del 50% en los proyectos de parques industriales existentes.

SSI Research cree que los flujos de IED seguirán creciendo, incluso cuando se apliquen nuevas leyes fiscales en Estados Unidos.

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