¿Qué deben hacer los inversores después de una fuerte recuperación de las acciones?

Durante la última semana, el mercado de valores vietnamita ha experimentado muchas sesiones comerciales "inestables", algo sin precedentes en la historia. El VN-Index cayó más de 200 puntos en cuatro sesiones consecutivas cuando el presidente estadounidense, Donald Trump, anunció altos aranceles recíprocos a muchos socios comerciales, de los cuales Vietnam estaba sujeto a una tasa del 46%.

El mercado sólo puso fin a la semana caótica y se recuperó cuando el 9 de abril el Sr. Trump anunció un retraso de 90 días en los aranceles recíprocos con los países que "no toman represalias", excepto China. El VN-Index aumentó 128 puntos en dos sesiones el 10 y 11 de abril, lo que ayudó al mercado a cerrar la semana en más de 1.200 puntos.

Durante el reciente período volátil, el sentimiento y las acciones de los inversores cambiaron continuamente en tan solo unos días. Mucha gente, después de entrar en pánico y vender acciones el 8 o 9 de abril, volvió a "comprar en el fondo" y recuperar acciones cuando el mercado explotó dos sesiones más tarde.

El 9 de abril, cuando el mercado cayó bruscamente debido a la información inestable sobre los aranceles del Sr. Trump, la Sra. Hoa (inversionista en Hanoi) decidió "comprar las acciones más bajas" de HPG de Hoa Phat Group y VCB (Vietcombank). Estos códigos aumentaron continuamente hasta el techo después de eso, lo que ayudó a Hoa a obtener una ganancia del 10% después de solo dos sesiones de "inversión".

El tablero eléctrico con muchos colores morados en la sesión bursátil del 11 de abril. Foto: Tat Dat

Pero no todos los inversores son tan rápidos y rentables como Hoa. En el contexto de las políticas arancelarias constantemente cambiantes de EE. UU. que afectan al mercado financiero, el Sr. Nguyen The Minh, Director de Investigación y Desarrollo para Clientes Individuales en Yuanta Securities Vietnam, dijo que los inversores deberían cambiar su estrategia de asignación de flujo de caja.

El señor Minh analizó que a principios de año muchos inversores estaban optimistas y tenían fe en el mercado y estaban dispuestos a gastar grandes cantidades de dinero comprando acciones. Sin embargo, en el contexto actual, los inversores deberían tener una estrategia más equilibrada. En consecuencia, pueden gastar la mitad de sus activos en acciones y el resto en otros canales de acumulación, como comprar oro o ahorrar en los bancos.

Si los inversores quieren gastar la mayor parte de su dinero en acciones, todavía tienen muchas oportunidades. Según los expertos de Yuanta Vietnam Securities, los inversores con un gran saldo de efectivo deberían aprovechar la recuperación actual para obtener ganancias comprando buenas acciones. En cuanto a aquellos que tienen una alta proporción de acciones y perdieron dinero a principios de abril, pueden comprar más con descuento, aprovechando el entusiasmo del mercado para reducir las pérdidas.

Para los inversores con ratios de margen de negociación elevados, además de comprar más acciones para reducir los costes de capital, el Sr. Minh recomienda que reduzcan su deuda a un ratio bajo, en caso de que el mercado "cambie de rumbo" repentinamente.

Inversores negocian en una empresa de valores en el Distrito 1, Ciudad Ho Chi Minh, marzo de 2021. Foto: Quynh Tran

Los inversores también deberían reestructurar sus carteras, según los expertos. La política fiscal estadounidense se centra en una lista de bienes que protegen la producción industrial del país, como prendas de vestir, componentes electrónicos, acero, etc. Mientras tanto, la industria de servicios de tecnología de la información se ve menos afectada. El 12 de abril, el presidente Trump anunció una exención fiscal recíproca para dispositivos electrónicos como teléfonos inteligentes, computadoras portátiles, discos duros, chips de memoria, así como maquinaria para la fabricación de semiconductores, semiconductores y células solares.

Mientras tanto, los grupos inmobiliarios, bancarios, minoristas, de inversión pública, eléctricos y de valores atienden principalmente actividades nacionales y no exportan productos, por lo que se ven menos afectados directamente por los aranceles estadounidenses.

Por lo tanto, según el Sr. Minh, los inversores deberían reducir la proporción de propiedad de acciones directamente afectadas por aranceles, como textiles, mariscos, calzado ... a industrias menos afectadas, incluidos los servicios tecnológicos, la banca, los valores y los bienes de consumo.

Sin mencionar que, según el análisis de MB Securities (MBS), las acciones inmobiliarias pueden crecer gracias al entorno de bajas tasas de interés y los precios de los terrenos han cambiado en la ola de fusiones provinciales. Esta compañía de valores estima que las ganancias del sector inmobiliario aumentarán un 6% este año.

De manera similar, el grupo accionario también tiene muchas perspectivas de aumentos de precios gracias al respaldo de las bajas tasas de interés y las futuras condiciones de mejora del mercado. Además, el valor contable (P/B) de algunas empresas como SSI, HSC, Vietcap o MBS es actualmente sólo 1,5-1,8 veces inferior a la media de los últimos 5 años (más de 2,3 veces). Cuanto menor sea el P/B de una empresa, mayor será el potencial de que sus acciones aumenten de precio.

El Sr. Dinh Quang Hinh, jefe del Departamento de Macroeconomía y Estrategia de Mercado de la División de Análisis de Valores de VNDirect, recomienda que los inversores no se apresuren y mantengan una mentalidad cautelosa.

Sin embargo, los inversores no deberían vender acciones del sector exportador, porque las empresas de productos del mar y textiles podrían registrar un aumento repentino en los pedidos durante el aplazamiento fiscal de 90 días. Los compradores estadounidenses pueden aumentar sus pedidos ya que no están sujetos a altos aranceles recíprocos. Gracias a ello, se prevé que el beneficio de este grupo crezca positivamente en el segundo trimestre.

A corto plazo, el Sr. Nguyen The Minh cree que la tendencia alcista puede continuar cuando se resuelvan los factores de riesgo que provocan la caída del mercado. Se espera que la marca de los 1.300 puntos regrese, pero las acciones "tienen dificultades para subir verticalmente".

El Sr. Quang Hinh destacó algunos factores positivos que apoyan las acciones. En el cual la valoración del mercado (P/E) se encuentra en un nivel bajo, alrededor de 12 veces. Además, el buen crecimiento de los negocios en el primer trimestre, junto con el plan del Banco Estatal de lanzar un paquete de crédito preferencial de VND500.000 billones para los sectores de infraestructura y tecnología digital ... son nuevos motores de crecimiento para el mercado. El Sr. Hinh predice que el umbral de 1.240-1.260 puntos es la zona de resistencia para esta recuperación.

Sin embargo, el mercado aún enfrenta muchos riesgos, ya que las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China continúan aumentando. Hasta el momento, Washington ha anunciado tres aranceles de importación adicionales sobre productos chinos. De los cuales, solo el impuesto correspondiente fue aumentado dos veces en los últimos días. Actualmente, los productos chinos están sujetos a un impuesto total del 145% durante el mandato de Trump.

Beijing también respondió con aranceles similares, restringiendo las exportaciones de muchos metales importantes y añadiendo docenas de empresas estadounidenses a su lista de restricciones a las exportaciones. Los productos estadounidenses que entran a China pagan un impuesto del 125%.

El Sr. Nguyen The Minh dijo que las fluctuaciones en la política arancelaria estadounidense son riesgos que podrían causar más perturbaciones en el mercado de valores. Además, muchos inversores han sufrido pérdidas durante las 4 sesiones en las que el mercado cayó 200 puntos. Vendieron para recuperar dinero cuando el índice VN se recuperó. Aquellos que logran "comprar en el fondo" cuando el mercado está a la baja obtendrán ganancias y esto crea fluctuaciones en el mercado. "Cuanto más crece el mercado, más fluctuaciones se producen", comentó el Sr. Minh.

Duong Chung (según vnexpress.net)

Fuente: http://baovinhphuc.com.vn/Multimedia/Images/Id/126766/What-investors-should-do-after-the-stock-market-recovers-strongly