Grupo Loc Troi (LTG): flujo de caja negativo del segundo trimestre de 3.310 mil millones, deuda adicional de 3.122 mil millones

El beneficio del segundo trimestre de Loc Troi Group (LTG) se recupera gracias a los beneficios de las empresas afiliadas

Después de un 2022 olvidable, los resultados comerciales del segundo trimestre de Loc Troi Group han tenido un cambio relativamente positivo. En concreto, los ingresos en el segundo trimestre alcanzaron los 3.678 billones de VND, un ligero aumento del 3,7% respecto al mismo periodo. El costo de los bienes vendidos no aumentó sino que se redujo, lo que provocó que la ganancia bruta aumentara a VND 526,3 mil millones.

Los ingresos financieros durante el período también aumentaron casi 10 veces, a 49,4 mil millones de VND, gracias a las ganancias por diferencias de cambio y los intereses de los depósitos bancarios.

Sin embargo, los costos financieros de la compañía también se duplicaron, de VND 114.6 mil millones a VND 231.4 mil millones. Los gastos por intereses incluso se triplicaron, pasando de 53.900 millones de VND a 168.400 millones de VND. Además, la compañía también registró una ganancia de más de VND 326,9 mil millones en sus asociadas en el segundo trimestre. Esta fue una fuerza impulsora importante para que las ganancias de LTG se dispararan durante el período.

Además, los gastos de venta se redujeron de 237,2 mil millones a sólo 135,8 mil millones de VND. Los costos de gestión empresarial, por el contrario, aumentaron de 85,6 a 128,4 mil millones de VND. Después de deducir estos gastos, Loc Troi Group registró una ganancia después de impuestos de VND424,7 mil millones, una fuerte recuperación en comparación con la pérdida de VND44,3 mil millones en el mismo período y la pérdida de VND81,2 mil millones en el primer trimestre.

Se reportaron grandes ganancias pero no se recaudó dinero; los activos "en papel" de Loc Troi aumentaron a más de 2.746,6 mil millones de VND.

Si simplemente miramos el informe de resultados comerciales, los inversores verán un panorama brillante de los resultados que LTG logró en el segundo trimestre. Sin embargo, la estructura de activos de la compañía reveló algunas anomalías.

En primer lugar, la proporción de efectivo y equivalentes de efectivo se redujo casi a la mitad, de 799,5 mil millones a sólo 440,4 mil millones de VND. Mientras tanto, los depósitos bancarios también disminuyeron ligeramente de 130,9 mil millones a 112,7 mil millones de VND. Esto demuestra que la flexibilidad de los activos en poder de LTG se está viendo muy afectada.

Loc Troi Group (LTG) reportó ganancias en el segundo trimestre, pero su flujo de caja aún fue negativo en 3,310 mil millones de VND (Foto TL)

A continuación, las cuentas por cobrar a corto plazo de los clientes en los primeros 6 meses de 2023 aumentaron 2,34 veces en comparación con el comienzo del año, de VND 2.310,2 mil millones a VND 5.420,7 mil millones. Esto significa que en los primeros 6 meses del año, hasta 3,110.5 mil millones de VND de los ingresos de Loc Troi solo se informaron en papel y la empresa aún no había cobrado el dinero, sin mencionar la cantidad de cuentas por cobrar registradas del año anterior.

Las cuentas por cobrar a corto plazo representan actualmente el 48% de los activos totales del Grupo Loc Troi. Además, el inventario de la compañía también está aumentando de VND 2.112,8 mil millones a VND 2.714,7 mil millones. Y el importe total de cuentas por cobrar en el segundo trimestre aumentó en 2.746,6 mil millones de VND.

La deuda a corto plazo aumentó en 3.122 billones solo en los primeros 6 meses del año, el flujo de caja empresarial sigue siendo negativo en 3.310.8 billones a pesar de reportar ganancias

En la estructura de capital de Loc Troi, la empresa muestra una deuda creciente. El índice de deuda a corto plazo de LTG casi se duplicó, de 3.747.800 millones de VND a 6.869.800 millones de VND. Mientras que la deuda a largo plazo disminuyó muy poco, de 99,4 mil millones a 79,7 mil millones de VND. Esto es completamente coherente con la situación de aumento de tres veces en los gastos de intereses que pesa sobre los ingresos de Loc Troi mencionados anteriormente.

Los pasivos totales de Loc Troi son de 8.791.6 mil millones de VND, un aumento de más de 3.212 mil millones de VND en comparación con el comienzo del año. Mientras tanto, el capital de Loc Troi es de sólo 3.391,9 mil millones de VND. Los pasivos representan actualmente el 72,2% de los activos totales de la compañía. En otras palabras, los activos corrientes de Loc Troi son en su mayoría deuda.

Un punto a destacar es que, aunque Loc Troi informa ganancias en el segundo trimestre, el flujo de caja operativo de la unidad en los primeros 6 meses del año todavía es negativo en 3.310,8 mil millones de VND. La razón es que las fluctuaciones en las cuentas por cobrar ascendieron a 2,818,5 mil millones de VND. Esto fue advertido en la sección anterior sobre las cuentas por cobrar "en papel" excesivamente infladas de Loc Troi.

Fuente: https://www.congluan.vn/quy-2-bao-lai-dong-tien-cua-loc-troi-group-ltg-van-am-3310-ty-dong-phai-vay-no-them-3122-ty-post258678.html