Las acciones raras se vuelven más atractivas gracias al aumento de los precios de la electricidad

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El 9 de noviembre, Vietnam Electricity Group (EVN) decidió ajustar el precio minorista promedio de la electricidad a VND 2.006,79/kWh (sin IVA), un aumento del 4,5% en comparación con el precio minorista actual. Este es el segundo aumento este año, lo que eleva el incremento total del precio de la electricidad al 7,5%.

Al evaluar el impacto del aumento del precio de la electricidad en las empresas de esta industria, el Sr. Luu Tri Khang, jefe del Departamento de Comercio por Cuenta Propia de Kien Thiet Securities Company, dijo que la mayoría de las empresas de producción de electricidad no se beneficiarán en el corto plazo. El motivo es que ya habían firmado previamente un contrato de suministro eléctrico con EVN, incluso según cada ruta.

Quizás a largo plazo, cuando los precios de la electricidad suban, al firmarse nuevos contratos de compra de electricidad, estas empresas se beneficien. Solo las empresas de distribución eléctrica se beneficiarán de la diferencia entre el contrato anterior firmado y el que ahora se vende a un precio más alto, analizó el Sr. Khang.

Según las observaciones de un grupo de expertos de MB Securities Company (MBS), la tendencia de fuertes aumentos en las cuentas por cobrar en las empresas eléctricas comenzó en 2022, cuando los precios de los insumos mundiales aumentaron drásticamente y EVN enfrentó dificultades financieras. En particular, muchas empresas de energía térmica importantes en la bolsa de valores registraron el mayor aumento en las cuentas por cobrar de EVN debido a los altos precios de la electricidad, como Vietnam Oil and Gas Power Corporation (HOSE: POW), Power Generation Corporation 3 (HOSE: PGV), Nhon Trach 2 Petroleum Power Joint Stock Company (HOSE: NT2), Quang Ninh Thermal Power Joint Stock Company (UPCOM: QTP), Hai Phong Thermal Power Joint Stock Company (UPCOM: HND). Estas son también las empresas que registran la relación cuentas por cobrar/activos totales más alta de la industria.

"Este aumento del precio de la electricidad permitirá a EVN obtener unos 26 billones de VND en ingresos adicionales para 2024, lo que contribuirá a mejorar la solvencia de EVN, así como el flujo de caja y la eficiencia financiera de las empresas de energía térmica mencionadas", evaluó MBS.

Los expertos también predicen que las empresas de construcción eléctrica se beneficiarán. El período 2022-2023 es un momento difícil para las empresas de construcción de infraestructura eléctrica, ya que no pueden firmar nuevos contratos de construcción de EVN y el flujo de caja para los proyectos también se interrumpe. Muchas empresas registraron bajos resultados de ingresos por construcción, y el valor de la cartera de pedidos recientemente firmada no fue alto cuando EVN redujo continuamente los costos de inversión y mantenimiento y reparación del sistema eléctrico.

Con una gran demanda de trabajo para el desarrollo de la red eléctrica, que promedia entre 1.500 y 1.600 millones de dólares anuales, EVN necesita estabilizar su flujo de caja pronto para lograrlo. Las actividades de construcción serán más activas y empresas destacadas en la bolsa, como Vietnam Electricity Construction Corporation (HOSE: VNE), PC1 Group Corporation (HOSE: PC1) y Power Construction Consulting Corporation 2 (HOSE: TV2), se beneficiarán, comentó MSB.

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