Las acciones bancarias en auge
En la sesión de negociación del 4 de enero, el mercado de valores estuvo repleto de liquidez que se disparó por encima del umbral de los mil millones de dólares gracias al avance y al flujo de efectivo hacia las acciones bancarias y algunos grupos que se beneficiaron de los esfuerzos del Gobierno para estimular el crecimiento económico.
Las acciones bancarias se destacaron con la mayoría de los códigos aumentando de precio, incluidos algunos códigos que aumentaron explosivamente, a veces alcanzando el precio máximo, como las acciones CTG de Vietinbank o las acciones MBB de Military Bank MBBank.
Durante la sesión, MBB aumentó un 7% a 20.450 VND/acción, antes de cerrar la sesión de negociación el 4 de enero a 20.100 VND/acción. Anteriormente, MBB también tuvo 4 sesiones consecutivas de aumento. En las últimas 10 sesiones, MBB tuvo 8 sesiones crecientes, 1 sesión plana y 1 sesión ligeramente decreciente.
MBBank es conocido como un banco que ha logrado grandes avances en los últimos años y ha tenido un fuerte crecimiento de sus ganancias, en parte gracias al crédito al consumo.
Según VNDirect, en 2023, MBBank crecerá fuertemente gracias a un abundante límite de crecimiento del crédito (más del 25%), mucho mayor que el plan de toda la industria (14%). Se trata de un banco que participa en la reestructuración de entidades crediticias débiles y que tiene ventajas en áreas con alto potencial de crecimiento como las energías renovables o el retail.
Las acciones de Vietinbank (CTG) también tuvieron un buen desempeño, alcanzando en un momento el precio máximo de VND 29.500 / acción, antes de cerrar el 4 de enero a VND 28.600 / acción.
Además, las acciones VCB de Vietcombank también aumentaron bruscamente en VND1.400, a VND85.900/acción. Las acciones de Techcombank (TCB), del multimillonario Ho Hung Anh, aumentaron 500 VND, a 33.100 VND por acción.
De hecho, los valores bancarios han comenzado a mostrar señales positivas, convirtiéndose en el principal motor que lidera el mercado desde la última sesión del año pasado (29 de diciembre de 2023), después de un largo período de "tranquilidad" bajo la presión de la morosidad y los cuellos de botella del crecimiento del crédito. Las acciones de HDBank (HDB), presidido por el multimillonario Nguyen Thi Phuong Thao, se dispararon más del 4,9% el 29 de diciembre, lo que llevó a las acciones de HDB a su precio más alto en 2023. La liquidez de HDBank también alcanzó más de 12,4 millones de unidades, 20 veces más que el volumen promedio igualado de las 10 sesiones anteriores.
En la sesión del 4 de enero, las acciones bancarias subieron bruscamente gracias a la información actualizada sobre la política crediticia del Banco Estatal de Vietnam (SBV).
Esperando que se produzcan beneficios
El 31 de diciembre, el Banco Estatal de Vietnam envió un documento a las instituciones crediticias sobre el plan de crecimiento del crédito para 2024 con un objetivo de crecimiento del crédito del 15% en 2024, al tiempo que entregaba todo el espacio crediticio a los bancos desde principios de año.
Sin limitarse al 15%, el Banco Estatal también ajustará la meta de crecimiento del crédito para 2024 y ajustará la meta de crecimiento del crédito de cada banco, creando condiciones para que las instituciones crediticias proporcionen capital crediticio suficiente y oportuno para la economía.
La información sobre un fuerte crecimiento del crédito a finales de 2023, que situará el incremento anual en el 13,5%, no muy por debajo del objetivo del 14%, también afectó positivamente al sentimiento de los inversores.
En la actualidad, las tasas de interés de los depósitos son muy bajas, mientras que las tasas de interés de los préstamos también están disminuyendo rápidamente. Se espera que este factor ayude a que el crédito crezca rápidamente, especialmente para el sector inmobiliario. Las bajas tasas de interés estimularán la compra de viviendas.
El experto en valores Huynh Minh Tuan, fundador de la unidad de Consultoría de Inversiones y Gestión de Activos FIDT, dijo que los datos sobre el crecimiento del crédito y la decisión del Banco Estatal de asignar espacio crediticio desde principios de año muestran claramente la determinación del Gobierno de centrarse en el objetivo de apoyar el crecimiento económico y será más drástico en 2024.
En este sentido, el incremento del 13,5% en 2023 muestra que el Gobierno ha realizado movimientos muy fuertes en el crecimiento del crédito, especialmente en las últimas semanas del año. Esta cifra superó las previsiones de la mayoría de los partidos, que sólo esperaban alrededor del 12,x%.
Según el Sr. Tuan, si analizamos más de cerca, solo en diciembre, el crédito aumentó un 4,35% (equivalente a casi 1/3 del aumento de todo el año), lo que supone el mayor aumento del crédito en diciembre en la última década. Se considera que la decisión de aumentar el estímulo monetario y fiscal en el cuarto trimestre de 2023 allana el camino para una recuperación económica en 2024 y, más claramente, en la segunda mitad del nuevo año.
El Sr. Tran Duc Anh, Director de Macroeconomía de KB Securities, evaluó que, a pesar de enfrentar muchos desafíos y dificultades, se considera que el panorama de la industria bancaria en 2024 tiene muchos puntos brillantes positivos.
En consecuencia, se espera que las tasas de interés bajas continúen en 2024, creando así un impulso para promover el crédito y mejorar los costos de capital para los bancos. Las bajas tasas de interés impulsarán la demanda de crédito para la producción, junto con políticas efectivas de apoyo gubernamental, que impulsarán la demanda de consumo interno. Además, los problemas legales en el sector inmobiliario continúan resolviéndose, lo que ha ayudado a que este mercado supere pronto la recesión.
MBS Securities también cree que el crecimiento de las ganancias será positivo gracias a la reducción de los costes de capital. En la actualidad, las tasas de interés de los depósitos de la industria son más bajas que el nivel más bajo durante la pandemia de Covid-19, y el plazo promedio de 12 meses es del 4,9% y del 5,1% para el grupo de bancos comerciales estatales y bancos comerciales por acciones, respectivamente. Lo más probable es que las tasas de interés bajas duren al menos entre 6 y 9 meses, lo que ayudará a los bancos a aumentar su margen de interés neto (NIM).
Por otro lado, el Sr. Luu Chi Khang, director del Centro de Investigación de Kien Thiet Securities Company (CSI), dio una evaluación más cautelosa. El Sr. Khang dijo que el 4 de enero, la presión de toma de ganancias sobre las acciones bancarias aumentó bruscamente al final de la sesión.
Según el Sr. Khang, el crecimiento de las ganancias bancarias puede no ser alto cuando el índice de morosidad es alto. Es probable que en 2024 se provisione una gran parte de los beneficios. En general, las perspectivas para el sector bancario son promedio, con tasas de interés de inversión más altas que de ahorro. Sin embargo, este es el flujo de capitalización más grande y las ganancias representan la mayor proporción del mercado de valores.
MBS Securities también cree que la presión sobre las provisiones en 2024 es significativa, pero hay una clara diferenciación entre los bancos. Los bancos que hayan aumentado significativamente sus provisiones en 2023 tendrán ventaja en cuanto a un alto crecimiento de sus beneficios en 2024.
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