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| Estos edificios en Bakhmut se encuentran entre los miles destruidos en Ucrania como resultado del conflicto con Rusia. (Fuente: Getty Images) |
El FMI prevé que el PIB de Ucrania podría crecer entre un 1 y un 3% en 2023, aunque todavía existen algunos riesgos de crecimiento.
Aunque la economía todavía está "sumergida" en la campaña militar con Rusia, el crecimiento económico de Ucrania ya no se encuentra en un estado de fuerte caída como en 2022 -hasta el 29%-, sino que "la recuperación de esta economía realmente se está produciendo desde principios de 2023", comentó el Fondo Monetario Internacional (FMI) en el Informe de Perspectivas Económicas Regionales publicado recientemente.
En concreto, en el contexto de los continuos ataques militares y los graves daños a las infraestructuras, la economía ucraniana comienza a recuperarse a principios de 2023, creciendo un 2,4% revisado en el primer trimestre del año y continuando su expansión en el segundo trimestre de 2023.
Esta recuperación económica general se debe a la resiliencia de las empresas y los hogares para recuperarse incluso durante el conflicto en curso, apoyada por una recuperación de la demanda interna y una mejora en la confianza de los consumidores y las empresas.
Mientras tanto, el mercado cambiario se mantuvo en general estable gracias al importante apoyo financiero internacional.
Sin embargo, “a pesar de los recientes resultados positivos, la duración y la intensidad del conflicto con Rusia plantean riesgos significativos para las perspectivas económicas. “Las perspectivas a mediano plazo seguirán dependiendo del resultado del conflicto militar, la escala del gasto en reconstrucción, el retorno de los migrantes, las reformas estructurales y las perspectivas de adhesión a la UE”, señala el documento del FMI.
El FMI mencionó que desde julio de 2023, el Banco Nacional de Ucrania (NBU) ha reducido su tasa de interés clave acumulada al 20%, ya que la inflación general y básica han caído a un ritmo más rápido de lo esperado, y esto le da al NBU espacio para flexibilizar aún más la política monetaria en los próximos meses.
En agosto de 2023, la inflación general cayó al 8,6% interanual desde el 11,3% registrado en julio y el 26,6% a fines de 2022.
La fuerte deflación refleja la disminución de los cuellos de botella en el suministro (incluidos alimentos y combustible), condiciones favorables en el mercado cambiario en medio de un tipo de cambio de la grivna más fuerte y expectativas de inflación mejoradas, señalaron los analistas del FMI.
Las reservas internacionales crecieron fuertemente gracias a un saldo de cuenta corriente mejor que el esperado y a flujos de divisas reducidos. Las reservas internacionales totales superaron los 40.000 millones de dólares a finales de agosto.
En la primera evaluación del FMI, las reservas de divisas de Ucrania se estimaron en 4,1 meses de importaciones de bienes y servicios el próximo año. Esto refleja en parte unos saldos de cuenta corriente mejores que los esperados. Los controles de capital también ayudan a frenar las salidas de capital de la economía.
“Las entradas de inversión extranjera directa (IED) por un total de alrededor de 2.000 millones de dólares en lo que va del año y las salidas de divisas del sistema bancario menores a las esperadas también ayudaron a reforzar la sólida posición de reservas internacionales”, evaluó el FMI.
Sin embargo, el déficit fiscal de Ucrania empeoró en comparación con el año pasado, ya que el mayor gasto superó los mejores ingresos. El crecimiento del gasto fue impulsado en gran medida por el gasto relacionado con la defensa, mientras que los ingresos fiscales se beneficiaron de la recuperación económica.
Pero, por supuesto, el déficit presupuestario de Ucrania sigue financiándose principalmente con asistencia financiera externa.
El sistema bancario ucraniano sigue operativo y líquido, mientras que los balances continúan ajustándose a las regulaciones de la ley marcial. Los activos y depósitos totales del sistema bancario aumentaron un 32% y un 48% respectivamente en el mercado NBU y en el mercado interbancario.
El FMI agregó que el ratio promedio de liquidez a corto plazo fue tres veces mayor que el requisito mínimo en mayo de 2023, mientras que los ratios de capital básico y total de los bancos aumentaron a 14,3% y 23,8%, respectivamente.
El 29 de junio, el Directorio Ejecutivo del FMI completó la primera evaluación del programa de préstamos de 15.600 millones de dólares para Ucrania y concluyó que Kiev había logrado "fuertes avances" en el cumplimiento de sus compromisos de reforma, lo que permitió el desembolso inmediato de 890 millones de dólares para apoyar el presupuesto del país.
“Se cumplieron todos los criterios de desempeño cuantitativo hasta fines de abril y los estándares estructurales hasta fines de junio”, afirmó el FMI. Sin embargo, los analistas subrayan que es necesario un impulso sostenido de reformas, incluso en los marcos de gobernanza y lucha contra la corrupción.
“Ante el aumento de las presiones sobre el gasto, será importante elaborar e implementar el presupuesto de 2024 en consonancia con la sostenibilidad fiscal y de la deuda. El FMI llevará a cabo una segunda revisión, junto con la consulta del Artículo IV, en el otoño de 2023”, concluyó el FMI.
Mientras los expertos del FMI siguen elogiando el apoyo financiero occidental a la economía ucraniana, Rusia cree que Occidente está cansado de la carga financiera que debe asumir Ucrania.
“Tanto en Estados Unidos como en Europa, cada vez hay más gente cansada del tema ucraniano, que implica el suministro de finanzas, armas, municiones…”, declaró el portavoz del Kremlin, Dmitri Peskov.
“Incluso países económicamente poderosos como Estados Unidos no pueden hacer esto indefinidamente”, añadió. “Estados Unidos tiene sus propios problemas”, explicó el portavoz del Kremlin.
“En algún momento, apoyar a Ucrania se convertirá en una carga tan grande que ya no podrán soportarla. Por eso, tanto en la administración estadounidense como entre los políticos y economistas, por supuesto, están cansados”, añadió Peskov.
De hecho, a pesar de haber afirmado que seguirá apoyando la seguridad de Ucrania, Estados Unidos ha agotado la mayor parte de sus fondos disponibles para ayudar a Kiev, lo que constituye una mala noticia para el apoyo financiero a Ucrania. El portavoz del Consejo de Seguridad Nacional de Estados Unidos, John Kirby, dijo a los periodistas el 8 de noviembre que Washington había utilizado el 96% del dinero asignado a Ucrania, según informaron recientemente medios estadounidenses y ucranianos.
“La cantidad total de dinero proporcionada a Ucrania desde el comienzo del conflicto supera los 60 mil millones de dólares, y no se trata sólo de asistencia en materia de seguridad; “Se trata de asistencia económica, financiera y humanitaria: hemos desembolsado alrededor del 96 por ciento de lo que se aprobó”, dijo Kirby en una conferencia de prensa.
Fuente
![[Foto] El Primer Ministro Pham Minh Chinh preside la Conferencia del Gobierno con las localidades sobre el crecimiento económico](https://vstatic.vietnam.vn/vietnam/resource/IMAGE/2025/2/21/f34583484f2643a2a2b72168a0d64baa)
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