Recomendación para limitar la excesiva concentración del crédito en proyectos de vivienda de alta gama

(CLO) Según el director de NEU, los bancos comerciales necesitan emitir criterios de préstamo adecuados para los diferentes tipos de bienes raíces, limitando demasiado la concentración del crédito en proyectos inmobiliarios residenciales de alta gama.

El capital está fluyendo con fuerza hacia el mercado inmobiliario.

Actualmente, para desarrollar proyectos inmobiliarios, los inversionistas tienen muchas opciones para captar capital. En el cual, algunos flujos de capital tradicionales como: capital crediticio, capital proveniente de la emisión de bonos corporativos, capital de inversión extranjera, capital movilizado de inversionistas,...

En el período 2022-2023, dos de los principales canales de movilización de capital del mercado, a saber, el crédito y los bonos corporativos, están experimentando "congestión". Sin embargo, en la actualidad, el flujo de capital crediticio y de bonos corporativos hacia el sector inmobiliario muestra una fuerte tendencia al alza.

El capital está fluyendo con fuerza hacia el mercado inmobiliario. (Foto: ST)

Según el informe del Banco Estado, al cierre de agosto de 2024, el crédito vigente aumentó un 7,15%. El Banco Estado prevé que el crecimiento del crédito para todo el año 2024 podría alcanzar el 15%.

Sin embargo, a fines de agosto de 2024, el saldo crediticio pendiente solo para actividades comerciales inmobiliarias alcanzó más de 1,270 billones de VND, un aumento del 29,18% respecto al mismo período del año pasado. De esta forma, la tasa de crecimiento del crédito del negocio inmobiliario es cuatro veces mayor que la tasa de crecimiento del crédito de toda la economía.

En cuanto al capital proveniente de bonos corporativos, según el informe de la Asociación del Mercado de Bonos, a la fecha del anuncio de información del 2 de agosto, hubo 33 emisiones de bonos corporativos privados por valor de VND31,387 mil millones y 1 emisión pública por valor de VND395 mil millones en julio de 2024.

A la fecha del anuncio de información del 30 de agosto, hubo 43 emisiones de bonos corporativos privados por valor de VND37,995 mil millones y 2 emisiones públicas por valor de VND11,000 mil millones en agosto de 2024.

Al 30 de septiembre, habrá 24 emisiones más de bonos corporativos privados por un valor de VND22,333 mil millones y 1 emisión pública por un valor de VND1,467 mil millones en septiembre de 2024. Las empresas recompraron VND11,749 mil millones en bonos antes del vencimiento, un 2% más que en el mismo período en 2023.

El informe también analizó que los bonos inmobiliarios emitidos aumentaron fuertemente en el trimestre, y el grupo inmobiliario continuó ocupando el segundo lugar, representando alrededor del 19%. Se estima que en lo que resta de 2024 vencerán alrededor de 79.858 mil millones de VND en bonos, de los cuales la mayoría son bonos inmobiliarios con alrededor de 35.137 mil millones de VND, equivalentes al 44%.

Al comentar sobre este tema, el Ministerio de Construcción dijo que en el tercer trimestre de 2024, la emisión de bonos por parte de varias empresas inmobiliarias volvió a aumentar considerablemente, lo que demuestra que este sigue siendo un importante canal de movilización de capital en la economía.

Además del capital crediticio y de los bonos corporativos, el flujo de capitales de IED hacia el mercado inmobiliario también tiende a aumentar.

El Ministerio de Construcción considera que Vietnam es actualmente un destino de inversión atractivo para los inversores extranjeros directos (IED) gracias a su contexto político, su desarrollo económico estable y sus costos laborales competitivos.

Al mismo tiempo, según estudios de mercado realizados por varias organizaciones de investigación, el Ministerio de Construcción evaluó: Algunos segmentos inmobiliarios con un crecimiento sobresaliente incluyen apartamentos con servicios y bienes raíces industriales y tienen una demanda estable gracias a los flujos de capital de IED.

La razón principal es que el desarrollo de infraestructura también juega un papel fundamental en el aumento del atractivo del segmento de apartamentos con servicios. La afluencia de capital extranjero a Vietnam ha atraído a numerosos expertos internacionales, creando un segmento clave de clientes para el mercado de apartamentos con servicios, declaró el Ministerio de Construcción.

Limitar demasiado la concentración del crédito en proyectos inmobiliarios de vivienda de alta gama

El profesor Dr. Pham Hong Chuong, director de la Universidad Nacional de Economía (NEU), dijo que, en realidad, los flujos de capital hacia el mercado inmobiliario vietnamita provienen principalmente de canales de crédito, bonos corporativos y movilización de clientes. Por ello, dijo que el Gobierno necesita implementar una serie de soluciones para movilizar y desbloquear capitales para el mercado.

Según el Principio NEU, los bancos comerciales deben emitir criterios de préstamo adecuados para diferentes tipos de bienes inmuebles. (Foto: PS)

En primer lugar, el Gobierno necesita desbloquear las fuentes de capital del crédito bancario. Según el profesor Pham Hong Chuong, los bancos comerciales necesitan emitir criterios de préstamo apropiados para diferentes tipos de bienes raíces, limitando demasiado la concentración del crédito en proyectos inmobiliarios residenciales de alta gama.

En cambio, los bancos concentran su capital crediticio en invertir en proyectos de vivienda social y de vivienda comercial que sean altamente efectivos, tengan un buen consumo y satisfagan las necesidades reales de la gente.

Al mismo tiempo, la expansión del crédito debe ir de la mano con el control de la calidad crediticia, el fortalecimiento de la evaluación y la supervisión del uso de los préstamos, la garantía de los fines adecuados y la limitación de nuevas deudas incobrables que surjan en el sector inmobiliario.

En segundo lugar, el presidente del NEU dijo que Vietnam necesita desarrollar los flujos de capital provenientes de bonos inmobiliarios.

Según el Sr. Chuong, el Ministerio de Finanzas necesita revisar la situación financiera (incluidos los activos, las deudas y el flujo de caja) de los emisores de bonos corporativos que actualmente enfrentan dificultades para apoyar y supervisar las medidas necesarias para cumplir con las obligaciones de deuda en el futuro.

Con el nuevo registro de bonos inmobiliarios, los organismos de gestión y supervisión necesitan fortalecer el seguimiento y la supervisión de los casos en que las empresas y grupos de empresas relacionados emiten grandes volúmenes de bonos corporativos.

En tercer lugar, atraer capital de inversión extranjera, creando un canal de movilización de capital a largo plazo para el mercado inmobiliario. En consecuencia, Vietnam necesita promover y atraer capital de inversión extranjera al sector inmobiliario, reestructurar las fuentes de capital y promover fusiones y adquisiciones (M&A) de proyectos inmobiliarios con la participación de inversores extranjeros.

Además, el Sr. Chuong también dijo que es necesario incentivar el desarrollo de inversores institucionales en el mercado a través de la promoción del desarrollo de fondos de inversión inmobiliaria para diversificar los canales de movilización de capital para el mercado, a fin de reducir gradualmente la dependencia del capital movilizado de las instituciones crediticias y el mercado de bonos corporativos.

Fuente: https://www.congluan.vn/kien-nghi-han-che-tap-trung-tin-dung-qua-nhieu-vao-cac-du-an-nha-o-cao-cap-post319722.html