Después de las elecciones estadounidenses, ¿el mercado de valores de Vietnam aumentará o disminuirá en noviembre?

En el mercado de valores, los inversores siguen buscando oportunidades, especialmente después de que se decidieran los resultados de las elecciones presidenciales de Estados Unidos con la victoria de Donald Trump.

En el mercado de valores, los inversores siguen buscando oportunidades, especialmente después de que se decidieran los resultados de las elecciones presidenciales de Estados Unidos con la victoria de Donald Trump.

Esperando el impacto en el mercado postelectoral

La reelección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos está en el centro de la economía mundial actual, y Vietnam no es una excepción.

El punto culminante de la política de Trump es la aplicación generalizada de aranceles, aumentando los impuestos del 10 al 20% sobre todos los bienes exportados a EEUU.

Los analistas de KIS Vietnam Securities Company predicen que esta política afectará la balanza comercial de Vietnam, ya que Estados Unidos es actualmente el mayor socio exportador de Vietnam, lo que ejerce presión sobre las empresas exportadoras vietnamitas para mantener los precios de venta y garantizar la competitividad en el mercado de consumo estadounidense. Sin embargo, Vietnam podría beneficiarse de la participación de mercado de China, ya que el país enfrenta aranceles más altos por parte de Estados Unidos.

Vietnam también puede beneficiarse del cambio en los flujos de IED. Si bien estos aranceles indican un panorama desafiante para el comercio global, la postura dura de la administración Trump hacia China podría impulsar a las compañías multinacionales a trasladar parte de su producción a países vecinos. Por su ubicación estratégica, Vietnam podría beneficiarse, como se vio durante las tensiones comerciales de 2017-2020.

KIS también prevé que la presión sobre el tipo de cambio aumente. Las políticas del presidente Donald Trump giran en torno a afirmar la posición de Estados Unidos, a través de la cual tiende a aumentar el gasto para estimular la economía. Esto exacerbará la presión sobre el déficit presupuestario, lo que llevará a que los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense se mantengan altos. Además, se espera que la inflación aumente bajo el gobierno de Trump, lo que influirá en parte en las decisiones de la Fed sobre las tasas de interés.

Con las opiniones expuestas anteriormente, las políticas del presidente Donald Trump pueden tener impactos multidimensionales en las industrias. Por ejemplo, los sectores de bienes raíces industriales y de aviación tienen calificaciones positivas, mientras que KIS tiene calificaciones más negativas para los sectores de petróleo y gas, materiales de construcción y textiles.

¿El mercado de valores vietnamita es positivo en noviembre?

Según la evaluación de SSI, se espera que el atractivo del mercado de valores de EE. UU. se mantenga durante dos meses después de las elecciones, combinado con el paquete de estímulo económico de China, lo que hará que el atractivo de otros mercados en desarrollo sea menos positivo.

Éste será el foco del mercado accionario nacional en noviembre de 2024, junto a los contenidos aprobados en la VIII Sesión de la Asamblea Nacional y la posibilidad de intervención del Banco Estatal para reducir la presión cambiaria.

Sin embargo, algunos factores clave pueden considerarse factores positivos que respalden el mercado en el próximo período, como por ejemplo que la valoración estimada a un año del VN-Index disminuyó ligeramente a 11,9 veces a fines de octubre desde 12,1 veces a principios de mes. Esto demuestra que el mercado está bajo presión para reducir los precios y aún no ha reflejado muchos cambios positivos en los resultados del tercer trimestre de 2024, mientras que las ganancias del tercer trimestre continúan expandiéndose a muchos grupos industriales, y muchas industrias logran altas tasas de crecimiento de más del 30%.

Al mismo tiempo, la Circular 68, junto con la modificación de la Ley de Valores, genera la expectativa de que los fondos de inversión extranjeros puedan considerar aumentar su proporción en Vietnam.

SSI indicó que después de que entró en vigor la Circular 68 respecto a que los inversionistas institucionales extranjeros pueden negociar para comprar acciones sin requerir fondos suficientes, se realizó un pequeño número de transacciones. Combinado con la modificación de la Ley de Valores, es probable que los fondos activos tiendan a asignar una proporción más clara a Vietnam en 2025.

Con los factores mencionados, SSI cree que se espera que el mercado de valores en noviembre se mantenga volátil. Sin embargo, las valoraciones del mercado están volviendo a niveles más atractivos a medida que las ganancias corporativas continúan recuperándose. Por lo tanto, los inversores deberían centrarse en empresas con un fuerte crecimiento de las ganancias, ya que todavía se espera que este sea el principal factor que impulse los precios de las acciones en 2024 y 2025.

Los textiles, los mariscos (pangasius), los puertos y el transporte marítimo son industrias que podrían beneficiarse de los cambios en la cadena de suministro y las nuevas políticas comerciales de Estados Unidos. Si bien es necesario seguir monitoreando la evolución de las políticas de Estados Unidos, las tasas de interés y los movimientos del tipo de cambio son dos factores macroeconómicos internos que se deben monitorear de cerca en el proceso de gestión de riesgos.

Desde la perspectiva de MBS, el equipo de análisis dijo que el mercado de valores nacional suele tener un ciclo de crecimiento bastante bueno desde noviembre hasta finales de febrero del año siguiente.

En los últimos dos años, 2022 y 2023, el índice VN tocó fondo en noviembre y luego comenzó una fuerte racha de recuperación. Además de los factores cíclicos y estacionales que respaldan la recuperación del mercado, este puede esperar noticias favorables, como la reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos y, hacia fines de año, el ritmo de flexibilización de la política monetaria puede ser más rápido mediante la promoción del desembolso de la inversión pública y un crecimiento más fuerte del crédito.

Si bien el objetivo de crecimiento del crédito para este año es del 15%, a finales de septiembre solo había superado el 9% respecto a principios de año y había aumentado un 16% respecto al mismo período del año anterior, el margen de crédito restante del sistema de entidades de crédito sigue siendo bastante amplio en este cuarto trimestre.

VN-Index tiene un historial de crecimiento bastante bueno en el período de noviembre con 4 aumentos consecutivos en los últimos 4 años, mientras que el mercado de valores de EE. UU. (S&P 500), noviembre también tiene la mayor probabilidad de aumentar puntos con el número de aumentos llegando a 9/10 en los últimos años.