El precio del dólar se dispara, las acciones ‘caen’ más en 5 meses, ¿cómo será la nueva semana?

El fin de semana pasado, el VN-Index cayó más de 15 puntos, el mayor nivel desde principios de agosto, en medio de una creciente presión sobre el tipo de cambio. Entonces, ¿cómo será el mercado en el futuro?

El mercado de valores espera un impulso al alza de precios - Foto: QUANG DINH

El mercado de valores necesita impulso para abrirse paso

* Sr. Tran Thang Long, Director de Análisis, BIDV Securities (BSC):

- El fuerte aumento del índice USD (DXY) ejerce mucha presión sobre el tipo de cambio interno. Junto con los riesgos cambiarios, los inversores extranjeros continuaron vendiendo netamente, lo que afectó el sentimiento del mercado y el VN-Index.

La fuerte corrección en la última sesión de la semana no fue demasiado sorprendente. Cuando el mercado carece de información macroeconómica favorable o de cambios más claros en la recuperación empresarial, la tendencia general es lateral, y cuando hay malas noticias, inmediatamente se reflejan con fuerza. Esta evolución es completamente razonable y demuestra cautela por parte de los inversores.

Señor Tran Thang Long

Sin embargo, observar el desempeño del mercado de valores no se puede hacer sólo semana a semana, sino que requiere una visión a más largo plazo. El hecho de que el índice no haya superado el pico de corto plazo no puede confirmar la tendencia negativa.

Sin embargo, 2025 seguirá siendo un año difícil con muchas incógnitas que llevará tiempo desentrañar. En cuanto a la cuestión del aumento de los tipos de cambio a medida que el dólar alcanza su punto máximo, es necesario seguir de cerca esta evolución. Al mismo tiempo, también es necesario observar las políticas operativas y las respuestas del organismo de gestión monetaria sobre este tema.

Si operamos con cautela y esperamos que se eliminen las incógnitas, es difícil que el mercado produzca un avance. Los avances deben tener impulso. En el futuro próximo, se espera que los resultados comerciales para todo el año 2024 tengan un crecimiento significativo, junto con el proceso de actualización del mercado, que seguirán siendo factores de interés para el mercado.

Las acciones bancarias bajo gran presión

* Sr. Doan Minh Tuan - Jefe del Departamento de Investigación e Inversiones, FIDT:

- Durante la última semana, las presiones globales relacionadas con las tasas de interés del dólar, como el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense a 10 años y el DXY, se han complicado. Ambos indicadores de riesgo de corto plazo alcanzaron sus niveles más altos del año.

El capital de inversión global tiende a desapalancarse y a fluir hacia Estados Unidos debido a las preocupaciones ante la investidura del presidente Donald Trump. El sentimiento del mercado global es claramente cauteloso, ya que muchos riesgos potenciales de política de la nueva administración siguen sin estar claros.

En el ámbito interno, el tipo de cambio continuó aumentando hasta alcanzar su nivel máximo. El Banco Estatal vendió miles de millones de dólares en sólo un mes para proteger el tipo de cambio máximo de 25.500 VND. Sin embargo, la rápida venta de dólares está debilitando las reservas de divisas, lo que podría afectar las capacidades de cobertura futuras. Esta es también sólo una medida temporal e insostenible.

Señor Doan Minh Tuan

En el contexto de mayores riesgos del mercado debido a la presión cambiaria y las fluctuaciones en los flujos de capital de inversión, los inversores extranjeros han vuelto a realizar fuertes ventas netas, centrándose en industrias pilares y acciones clave como tecnología de la información (FPT), banca (VCB, TCB, BID, EIB) y valores (VND, HCM, VIX).

Las acciones bancarias fueron las que estuvieron bajo la mayor presión, con grandes ventas netas de valor tanto por parte de inversores extranjeros como de inversores particulares.

Esta es la tercera semana de cuatro semanas consecutivas en que los inversores extranjeros recurren a las ventas netas. Esta tendencia se considera la razón principal por la que VN-Index no logró acumular en la zona de 1.270 - 1.280 puntos, lo que obligó al índice a dar la vuelta rápidamente y disminuir para encontrar una nueva zona de equilibrio.

Dinámicas que esperamos en 2025

* Sra. Nguyen Thi My Lien - Jefa del Departamento de Análisis, Phu Hung Securities (PHS):

- La historia de la mejora del mercado será un punto destacado para el mercado de valores vietnamita en 2025, junto con la perspectiva de resultados comerciales positivos. Aunque la Circular 68 ya ha entrado en vigor, esto es sólo una condición necesaria.

El funcionamiento oficial del modelo de contraparte central (CCP) se considera una solución sostenible para cumplir con los criterios de actualización del FTSE.

Sra. Nguyen Thi My Lien

Según el pronóstico de PHS, FTSE anunciará los resultados de la mejora del mercado de valores de Vietnam en el período de evaluación provisional en marzo de 2025. Se espera que la mejora oficial se realice en la revisión anual en septiembre de 2025.

En términos de valoración, el mercado de valores vietnamita se cotiza a un P/E de alrededor de 13,3 veces, lo que es bastante atractivo en comparación con otros mercados emergentes de la ASEAN y algunos otros mercados desarrollados del mundo.

Con una perspectiva macroeconómica favorable, pronosticamos que las ganancias generales del mercado podrían crecer un 18% en 2025 después de crecer un 16% en 2024.

Por lo tanto, se prevé que el P/E adelantado para 2025 sea de alrededor de 11,3x en el caso base, lo que brinda a los inversores la oportunidad de comenzar a obtener ganancias en 2025.

Fuente: https://tuoitre.vn/gia-usd-vot-len-chung-khoan-rot-manh-nhat-5-thang-tuan-moi-the-nao-20250106090416573.htm