Revisión de la información económica del 13 al 17 de enero

El tipo de cambio central se mantuvo sin cambios, el VN-Index aumentó 18,63 puntos en comparación con el fin de semana anterior, se espera que el mercado de valores vietnamita estalle en la segunda mitad de 2025... son algunas noticias económicas notables en la semana del 13 al 17 de enero.

Análisis de noticias económicas

Descripción general

Se espera que el mercado de valores de Vietnam sea lento en 2024, pero se espera que repunte en la segunda mitad de 2025.

En 2024, según la Comisión Estatal de Valores (SSC), el mercado de valores vietnamita mantendrá el impulso de crecimiento de los años anteriores. Al 31 de diciembre de 2024, el VN-Index alcanzó los 1.266,78 puntos, un 12,11% más que en el mismo período del año anterior; La capitalización bursátil de las acciones en las tres bolsas HOSE, HNX y UPCoM aumentó un 19,6% en comparación con el cierre de 2023, lo que equivale al 69,4% del PIB estimado en 2023. El valor comercial promedio alcanzó los 20.849 mil millones de VND/sesión, un aumento del 18,6% en comparación con el promedio del año anterior.

El mercado tiene 720 acciones listadas en 2 Bolsas de Valores y 888 acciones registradas para su negociación en UPCoM. El número de cuentas ha alcanzado más de 9,1 millones de cuentas, un aumento de alrededor del 26% en comparación con el cierre de 2023, equivalente al 9% de la población, superando el objetivo establecido por la Estrategia de Desarrollo del Mercado de Valores hasta 2030.

Sin embargo, la principal tendencia de crecimiento del mercado de valores vietnamita en 2024 se centrará principalmente en el primer trimestre. Durante el resto del año el mercado se moverá lateralmente, con el índice HNX fluctuando alrededor de los 100 puntos, con el nivel de resistencia en 1.300 puntos y el nivel de soporte en 1.200 puntos.

La liquidez promedio del mercado de valores vietnamita en 2024 alcanzará más de 20 billones de VND. Sin embargo, esta cifra se debió principalmente al intenso volumen de transacciones en el primer semestre del año, en el que muchas sesiones registraron valores comerciales de miles de millones de dólares. En la segunda mitad de 2024, el tamaño de las transacciones se redujo gradualmente, especialmente cuando los inversores individuales mostraron señales de cautela. Las caídas más profundas se produjeron a mediados y finales de noviembre, cuando el mercado tendía a tocar fondo. Solo en diciembre de 2024, el parqué HoSE tuvo muchas sesiones con una liquidez equivalente a solo alrededor de 10.000 billones de VND. Mientras tanto, los inversores extranjeros continuaron realizando ventas netas por un valor de más de 91.000 billones de VND durante todo el año, el nivel más alto en la historia del mercado.

Al evaluar el lento desempeño del mercado en la segunda mitad del año, los expertos dijeron que el desempeño negativo del mercado de valores contrastó con la tasa de crecimiento macroeconómico cuando el PIB en 2024 aumentó un 7,09% y no fue de la mano con el crecimiento efectivo de las empresas, cuando las ganancias de las empresas en todo el mercado en el tercer trimestre aumentaron un 18,8% durante el mismo período, y el aumento acumulado en 9 meses fue del 14% durante el mismo período.

Los expertos explican que la principal razón viene de fuera, el flujo de inversión global que se retira de los mercados emergentes y fronterizos hacia el mercado estadounidense se ha convertido en una ola a lo largo de 2024, al mismo tiempo la inestabilidad geopolítica en el mundo también afecta negativamente al mercado de valores.

En 2024, el Gobierno emitió una serie de nuevos documentos que se espera que apoyen activamente el desarrollo del mercado de valores. En particular, la Circular 68/2024/TT-BTC, en vigor a partir del 2 de noviembre de 2024, regula el depósito previo de los inversores institucionales extranjeros al negociar y exige la divulgación de información en el mercado de valores. Este es un paso importante para eliminar obstáculos y ayudar al mercado de valores vietnamita a cumplir los criterios de actualización según los estándares FTSE Russell, atrayendo así más atención de los inversores internacionales.

Luego, la Ley de Valores (enmendada) fue aprobada en la octava sesión de la decimoquinta Asamblea Nacional en una forma abreviada, vigente a partir del 1 de enero de 2025. La nueva Ley de Valores ha actualizado disposiciones importantes como el mecanismo de cámara de compensación central (CCP), el proceso de emisión de valores y medidas para mejorar la protección de los inversores. Se espera que estos ajustes no sólo mejoren la eficiencia del funcionamiento del mercado sino que también fortalezcan la confianza de los inversores en el futuro.

En 2025, los expertos esperan que el mercado de valores se mantenga volátil en el primer semestre del año, pero podría ser positivo en el segundo semestre. En el corto plazo, con la incertidumbre de que Donald Trump entre a la Casa Blanca y posiblemente tome decisiones impredecibles en el primer y segundo trimestre, los tipos de cambio en la mayoría de los mercados todavía tensos, el dólar todavía aumentando y los rendimientos de los bonos todavía altos, especialmente la Fed siendo más cautelosa con sus recortes de tasas de interés, muchos factores negativos que afectan al mercado todavía existirán.

En la segunda mitad del año, combinado con el factor de oportunidad de la mejora, el tercer y cuarto trimestre serán el período en el que el flujo de caja aumente con más fuerza, los inversores internacionales vuelvan a las compras netas y el mercado sea más positivo.

Resumen del mercado interno semana del 13 al 17 de enero

En el mercado cambiario, durante la semana del 13 al 17 de enero, el tipo de cambio central continuó siendo ajustado al alza y a la baja alternativamente por el Banco Estatal. Al cierre del 17 de enero, el tipo de cambio central se ubicó en 24,341 VND/USD, sin cambios respecto de la sesión del fin de semana anterior.

El Banco Estatal de Vietnam continúa cotizando el tipo de cambio de compra al contado en 23.400 VND/USD y el tipo de cambio de venta al contado en 25.450 VND/USD.

El tipo de cambio interbancario USD-VND en la semana del 13 al 17 de enero fluctuó con una tendencia a la baja. Al final de la sesión del 17 de enero, el tipo de cambio interbancario cerró en 25.328, 22 VND menos que en la sesión del fin de semana anterior.

El tipo de cambio entre el dólar y el dong en el mercado libre continuó cayendo drásticamente la semana pasada. Al final de la sesión del 17 de enero, el tipo de cambio libre disminuyó 125 VND tanto en dirección de compra como de venta en comparación con la sesión del fin de semana anterior, cotizando a 25.530 VND/USD y 25.630 VND/USD.

Mercado monetario interbancario, semana del 13 al 17 de enero, las tasas de interés interbancarias en VND, después de haber aumentado a principios de la semana, han vuelto a disminuir. Al cierre del 17 de enero, las tasas de interés interbancarias en VND se negociaron en: overnight 4,00% (-0,76 puntos porcentuales); 1 semana 4,32% (-0,59 puntos porcentuales); 2 semanas 4,90% (-0,07 puntos porcentuales); 1 mes 5,06% (-0,08 puntos porcentuales).

Las tasas de interés interbancarias en dólares estadounidenses disminuyeron en todos los plazos la semana pasada. Sesión 17/1, tasa de interés interbancaria en USD, negociada a: overnight 4.36% (-0.04 puntos porcentuales); 1 semana 4,41% (-0,07 puntos porcentuales); 2 semanas 4,51% (-0,04 puntos porcentuales) y 1 mes 4,56% (-0,04 puntos porcentuales).

La semana pasada, en el mercado abierto, en el canal hipotecario, el Banco Estatal de Vietnam ofreció un plazo de 7 días con un volumen de 43.000 billones de VND, la tasa de interés se mantuvo en 4,0%. Todo este volumen ganó la licitación y tuvo 54.999,88 VND vencidos la semana pasada en el canal hipotecario.

SBV puja por letras del Tesoro SBV puja por tipos de interés a 7 días de plazo. Hay 32,750 billones de VND en ofertas ganadoras, la tasa de interés es del 4,0%. La semana pasada vencieron 51,680 billones de VND en letras del Tesoro.

De esta forma, el Banco Estatal de Vietnam inyectó 6.930,12 mil millones de VND del mercado la semana pasada a través del canal de mercado abierto. Hay 43.000 billones de VND en circulación en el canal hipotecario, y 68.600 billones de VND en billetes del Banco Estatal de Vietnam en circulación en el mercado.

Mercado de bonos, 15 de enero, el Tesoro Estatal licitó con éxito 5.014 billones de VND / 7.000 billones de VND de bonos gubernamentales llamados a licitación (la tasa de adjudicación alcanzó el 72%). De los cuales, el plazo de 5 años movilizó 100 mil millones de VND/1.000 mil millones de VND en ofertas, el plazo de 10 años movilizó 4.040 mil millones de VND/4.500 mil millones de VND en ofertas, el plazo de 15 años movilizó 700 mil millones de VND/1.000 mil millones de VND en ofertas y el plazo de 30 años movilizó 174 mil millones de VND/500 mil millones de VND en ofertas. El tipo de interés ganador para el plazo de 5 años es del 2,10% (+0,04 puntos porcentuales respecto a la subasta anterior), el plazo de 10 años es del 2,79% (+0,02 puntos porcentuales), el plazo de 15 años es del 2,98% (+0,03 puntos porcentuales) y el plazo de 30 años es del 3,25% (+0,03 puntos porcentuales).

Esta semana, el 22 de enero, el Tesoro Estatal planea licitar 11 billones de dongs en bonos gubernamentales, de los cuales 500 billones de dongs serán ofrecidos para el plazo de 5 años, 7,5 billones de dongs para el plazo de 10 años, 2 billones de dongs para el plazo de 15 años, y 500 billones de dongs para los plazos de 20 y 30 años.

El valor promedio de las transacciones Outright y Repos en el mercado secundario la semana pasada alcanzó los 12,910 mil millones de VND por sesión, un fuerte aumento en comparación con los 7,785 mil millones de VND por sesión de la semana anterior. Los rendimientos de los bonos gubernamentales aumentaron la semana pasada en la mayoría de los vencimientos, excepto en el plazo de 7 años. Al cierre de la sesión del 17 de enero, el rendimiento de los bonos gubernamentales a un año cotizaba en torno al 2,03% (+0,05 puntos porcentuales respecto a la sesión del final de la semana pasada); 2 años 2,08% (+0,06 puntos porcentuales); 3 años 2,12% (+0,07 puntos porcentuales); 5 años 2,40% (+0,04 puntos porcentuales); 7 años 2,63% (-0,01 puntos porcentuales); 10 años 3,07% (+0,04 puntos porcentuales); 15 años 3,25% (+0,07 puntos porcentuales); 30 años 3,37% (+0,08 puntos porcentuales).

Bolsa de valores, semana del 13 al 17 de enero, la bolsa tuvo una semana de recuperación. Al final de la sesión del 17 de enero, el VN-Index se situó en 1.249,11 puntos, un fuerte aumento de 18,63 puntos (+1,51%) en comparación con el fin de semana anterior; El índice HNX sumó 2,99 puntos (+1,36%) a 222,48 puntos; El índice UPCoM aumentó 0,96 puntos (+1,04%) a 93,11 puntos.

La liquidez promedio del mercado alcanzó más de VND 11,530 mil millones por sesión, ligeramente por debajo de los VND 11,900 mil millones por sesión de la semana anterior. Los inversores extranjeros siguieron realizando ventas netas muy fuertes, por un valor de casi 4,8 billones de VND en los tres pisos.

Noticias internacionales

Estados Unidos recibió muchos indicadores económicos positivos la semana pasada. En primer lugar, la Oficina del Censo de Estados Unidos dijo que el índice de precios al productor IPC básico en el país se mantuvo estable (0,0% en comparación con el mes anterior) en diciembre de 2024, contrario al pronóstico de seguir aumentando un 0,2% como en noviembre de 2024. El IPC general el mes pasado también aumentó ligeramente un 0,2% en comparación con el mes anterior, menor que el aumento del mes anterior y al mismo tiempo el pronóstico en 0,4%. En comparación con el mismo período de 2023, el IPC básico y el IPC total en diciembre de 2024 aumentaron un 3,3% durante el mismo período.

A continuación, el IPC básico del país aumentó un 0,2% mes a mes en diciembre de 2024, una ligera desaceleración respecto del aumento del mes anterior y también en línea con las previsiones de los expertos del 0,3%. El IPC general en diciembre de 2024 aumentó un 0,4% en comparación con el mes anterior, tras el aumento del 0,3% registrado en noviembre de 2024 y en línea con lo previsto. Así, el IPC básico y el IPC general en EE. UU. aumentaron un 3,2% y un 2,9% respectivamente en el mismo período, cambiando en direcciones opuestas en comparación con el 3,3% y el 2,7% de noviembre de 2024.

En términos de ventas minoristas, las ventas minoristas básicas y las ventas minoristas totales en el país aumentaron un 0,4% mes a mes en diciembre de 2024 después de aumentar un 0,2% y un 0,8% respectivamente en el mes anterior, por debajo del aumento previsto del 0,5% y el 0,6%. En comparación con el mismo período de 2023, las ventas minoristas totales en EE. UU. aumentaron un 3,9% interanual en diciembre, inferior al aumento del 4,1% en noviembre de 2024.

En términos de construcción, el número de permisos e inicios de construcción de viviendas en Estados Unidos en diciembre de 2024 alcanzaron 1,48 millones y 1,50 millones de unidades, respectivamente, ambos más positivos que el pronóstico de 1,46 millones y 1,33 millones de unidades.

Finalmente, en cuanto al mercado laboral estadounidense, el número de solicitudes iniciales de desempleo en Estados Unidos durante la semana que terminó el 11 de enero fue de 217 mil, frente a las 203 mil de la semana anterior y superando al mismo tiempo la previsión de 210 mil. El promedio de nuevas solicitudes durante cuatro semanas fue de 212,75 mil, 0,75 mil menos que el promedio de las cuatro semanas anteriores.

Gran Bretaña también registró algunas noticias económicas notables. El PIB del Reino Unido creció un 0,1% mes a mes en noviembre de 2024, tras una disminución del 0,1% en el mes anterior, dijo la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS), por debajo del aumento del 0,2% previsto. La producción industrial del Reino Unido en noviembre de 2024 también registró una disminución del 0,4% en comparación con el mes anterior, tras una disminución del 0,6% en el mes anterior, contrariamente a la previsión de un ligero aumento del 0,1%.

Por otro lado, la producción de la construcción aumentó un 0,4% intermensual en noviembre de 2024 después de caer un 0,3% en octubre, en línea con las previsiones de los expertos. La balanza comercial de bienes del Reino Unido cayó a un déficit de 19.300 millones de libras en noviembre de 2024, el mismo que el mes anterior y mayor que el déficit previsto de 18.000 millones de libras. En diciembre de 2024, las ventas minoristas del Reino Unido mostraron una disminución intermensual del 0,3% después de aumentar un 0,1% en noviembre de 2024, frente a las expectativas de un aumento bastante fuerte del 0,4%.

Por último, en cuanto a la inflación, el IPC general y el IPC subyacente en el Reino Unido aumentaron un 2,5% y un 3,2% interanual en diciembre de 2024, ambos desacelerándose desde el 2,6% y el 3,5% del mes anterior, y ambos por debajo de las previsiones del 2,6% y el 3,4%. De este modo, el índice de precios de los servicios del país se desaceleró drásticamente del 5,0% al 4,4% interanual el mes pasado, mucho menor que el pronóstico del 4,9%.

Fuente: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-13-171-159982-159982.html