El tipo de cambio central aumentó en 24 VND, el VN-Index aumentó en 18,02 puntos en comparación con el fin de semana anterior, o el Banco Estatal de Vietnam retiró 69.699,9 billones netos de VND del mercado... son algunas informaciones económicas notables en la semana del 18 al 22 de marzo.
| Análisis de noticias económicas del 20 de marzo Análisis de noticias económicas del 21 de marzo |
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| Análisis de noticias económicas |
Descripción general
Varios bancos centrales importantes del mundo celebran importantes reuniones de política monetaria en marzo. Las decisiones de política monetaria de estos bancos centrales son dispares debido al contexto específico de cada país y región económica, en particular las reuniones de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) y el Banco de Japón (BoJ). Sin embargo, es probable que los recortes de las tasas de política monetaria sean la tendencia dominante a nivel mundial en 2024.
La Fed elevó su perspectiva económica y de inflación para 2024, pero dejó sin cambios su pronóstico de recortes de tasas de política monetaria. En concreto, en la reunión de dos días del 19 y 20 de marzo, la Fed elevó sus perspectivas económicas de Estados Unidos para 2024 al 2,1%, mucho más positivas que el nivel del 1,4% dado en diciembre de 2023. El índice de precios del gasto de consumo personal (PCE) básico al final de 2024 también fue elevado por esta agencia al 2,6% desde el 2,4% en el pronóstico anterior.
Además, el mercado laboral estadounidense también ha creado continuamente nuevos empleos no agrícolas de forma sostenida en los últimos meses. La Fed prevé que la tasa de desempleo en Estados Unidos a finales de año será de sólo el 4,0%, ligeramente inferior a la previsión anterior del 4,1%. Los pronósticos anteriores muestran que la economía estadounidense realmente está resistiendo la presión del entorno de altas tasas de interés y es probable que tenga un aterrizaje suave a medida que la inflación se acerca al objetivo y la Fed vuelve a recortar las tasas de política.
En cuanto a la política monetaria, en la reciente reunión, la Fed mantuvo su previsión de que el tipo de interés de referencia a finales de 2024 se situará en torno al 4,6% (es decir, en el rango del 4,5% - 4,75%), 75 puntos básicos por debajo del nivel actual del 5,25% - 5,50%, sin cambios respecto del pronóstico anterior.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, también dijo después de la reunión que la agencia había logrado grandes avances en el control de la inflación, pero que el camino por delante todavía era "difícil". Más importante aún, dijo que las tasas de interés oficiales probablemente hayan alcanzado su punto máximo y que un recorte de la tasa oficial este año es razonable.
Contrariamente a la decisión de la Fed, el BoJ aumentó su tasa de interés oficial por primera vez en 17 años. En su reunión de la semana pasada, el 19 de marzo, el BoJ dijo que la inflación en Japón podría aumentar de manera constante por encima del 2,0% en 2024. Los datos mostraron que el IPC general del país ha superado el umbral del 2,0% durante más de un año. Además, en las recientes negociaciones salariales, las grandes empresas de Japón también acordaron aumentar los salarios de los trabajadores al nivel más alto en 33 años.
Los factores mencionados son las principales razones por las que el Banco de Japón decidió elevar el tipo de interés oficial al 0,1% desde el -0,1% aplicado desde principios de 2016. Esta es también la primera vez que el Banco de Japón puede volver a elevar el tipo de interés oficial en 17 años.
Además, el BoJ también redujo su postura y avanzó hacia el fin de la flexibilización cuantitativa (QE) dentro del próximo año. Reforzando aún más la visión del BoJ, en un informe del 22 de marzo, el gobierno japonés dijo que el PIB del país aumentó ligeramente un 0,1% en el cuarto trimestre de 2023, contrariamente al pronóstico de una ligera disminución del 0,1%.
Los funcionarios dicen que la economía está creciendo a un ritmo moderado y esperan que el crecimiento salarial mantenga la demanda de los consumidores (que representa el 50% del PIB) mejorando a pesar del ligero aumento de la tasa de interés del BoJ.
El Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuvieron temporalmente una postura cautelosa. Estos bancos centrales también celebraron reuniones de política monetaria en marzo, dejando sus tasas de política sin cambios en 4,75%, 5,25% y 4,35% respectivamente, mientras esperaban más datos sobre la inflación y la economía en el futuro para dar su siguiente paso.
El PIB de las tres regiones mostró señales muy débiles en el último trimestre de 2023, estancado, bajando un 0,3% y subiendo ligeramente un 0,2% respecto al trimestre anterior, respectivamente. La inflación también mostró signos de enfriamiento más rápido, aumentando solo 2,6%, 3,3% y 3,4% interanual en febrero, no muy lejos de la meta de inflación del 2,0% perseguida por los tres bancos centrales.
En general, a excepción de los casos de Estados Unidos y Japón, las demás economías desarrolladas comparten el mismo contexto de crecimiento débil e inflación que se está enfriando gradualmente con el tiempo. El BCE, el Banco de Inglaterra y el Banco de la Reserva de Australia están bajo presión para recortar las tasas de política monetaria si quieren apoyar la recuperación económica. El problema para estos bancos centrales ahora es precisamente el momento oportuno para actuar, evitando el riesgo de que las presiones inflacionarias aumenten nuevamente. En consecuencia, el momento en que la Fed decida recortar las tasas de interés oficiales (probablemente junio de 2024) será muy importante (aunque puede ocurrir después del BCE, el Banco de Inglaterra y el Banco de la Reserva de Australia), lo que marcará el ingreso de la política monetaria mundial en una amplia fase de reversión.
Resumen del mercado interno semana 18-22/3
En el mercado cambiario durante la semana del 18 al 22 de marzo, el tipo de cambio central fue ajustado por el Banco Estatal con tendencia al alza. Al cierre del 22 de marzo, el tipo de cambio central se ubicó en 24.003 VND/USD, un aumento de 24 VND en comparación con la sesión del fin de semana anterior.
La oficina de transacciones del Banco Estatal de Vietnam continuó indicando el tipo de cambio de compra en 23.400 VND/USD, mientras que el precio de venta en USD al final de la semana fue de 25.153 VND/USD, 50 VND menos que el tipo de cambio máximo.
El tipo de cambio interbancario USD-VND durante la semana del 18 al 22 de marzo continuó aumentando gradualmente durante la mayoría de las sesiones. Al final de la sesión del 22 de marzo, el tipo de cambio interbancario cerró en 24.770 VND/USD, un aumento de 50 VND en comparación con la sesión del fin de semana anterior.
El tipo de cambio entre el dólar y el dong en el mercado libre fluctuó entre aumentos y disminuciones la semana pasada. Al final de la sesión del 22 de marzo, el tipo de cambio libre disminuyó 103 VND tanto en dirección de compra como de venta en comparación con la sesión del fin de semana anterior, cotizando a 25.457 VND/USD y 25.537 VND/USD.
En el mercado monetario interbancario durante la semana del 18 al 22 de marzo, las tasas de interés interbancarias en VND disminuyeron drásticamente en todos los plazos. Al cierre del 22 de marzo, las tasas de interés interbancarias en VND se negociaron en torno a: 0,20% a un día (-0,66 puntos porcentuales); 1 semana 0,48% (-0,61 puntos porcentuales); 2 semanas 1,20% (-0,24 puntos porcentuales); 1 mes 1,76% (-0,28 puntos porcentuales).
Las tasas de interés interbancarias en dólares estadounidenses se mantuvieron prácticamente sin cambios en todos los plazos. Sesión 22/3, tasa de interés interbancaria en USD cerró en: overnight 5,21% (+0,01 punto porcentual); 1 semana 5,30% (sin cambios); 2 semanas 5,38% (+0,01 punto porcentual) y 1 mes 5,40% (sin cambios).
En la semana de mercado abierto del 18 al 22 de marzo, en el canal hipotecario, el Banco Estatal ofreció un plazo de 7 días con un volumen de VND 15.000 billones, con una tasa de interés del 4,0%. Sin ofertas ganadoras, no hay más volumen circulante en este canal.
La semana pasada, el Banco Estatal de Vietnam ofreció letras SBV a 28 días y ofreció tasas de interés en todas las sesiones. Al final de la semana, hubo un total de 69,699.9 mil millones de VND en ofertas ganadoras, la tasa de interés disminuyó de 1.4% / año a 1.35% y luego 1.32% en las siguientes sesiones, la última sesión de la semana aumentó a 1.7%.
Así, el Banco Estatal de Vietnam retiró neto VND69,699.9 mil millones del mercado la semana pasada a través del canal de mercado abierto, el volumen de billetes del Banco Estatal de Vietnam en circulación se situó en VND144,698.8 mil millones.
El 20 de marzo, en el mercado de bonos, el Tesoro Estatal movilizó con éxito 6.095 billones de VND/13.500 billones de VND de bonos gubernamentales llamados a licitación, lo que equivale a una tasa de adjudicación del 45%. De los cuales, el plazo de 10 años movilizó con éxito 3.095 billones de VND/5.000 billones de VND en ofertas y el plazo de 15 años movilizó 3.000 billones de VND/5.000 billones de VND en ofertas. Los plazos de 5 y 30 años exigían ofertas de 3 billones de VND y 500 billones de VND respectivamente, pero las ofertas fracasaron. El tipo de interés ganador para el plazo de 10 años es del 2,39% (+0,03 puntos porcentuales respecto a la subasta anterior), el plazo de 15 años es del 2,59% (+0,03 puntos porcentuales).
Esta semana, el 27 de marzo, el Tesoro Estatal ofreció 13 billones de dongs en bonos gubernamentales, de los cuales 1 billón de dongs se ofrecieron para un plazo de 5 años, 2 billones de dongs para un plazo de 7 años, 5 billones de dongs para un plazo de 10 años, 4,5 billones de dongs para un plazo de 15 años y 500 billones de dongs para un plazo de 30 años.
El valor promedio de las transacciones Outright y Repos en el mercado secundario la semana pasada alcanzó los 9.062 mil millones de VND por sesión, frente a los 8.815 mil millones de VND por sesión de la semana anterior. Los rendimientos de los bonos gubernamentales continuaron aumentando en todos los vencimientos la semana pasada.
Al cierre de la jornada del 22 de marzo, el rendimiento de los bonos gubernamentales a un año se negociaba en torno al 1,39% (+0,06 puntos porcentuales respecto a la sesión anterior); 2 años 1,41% (+0,05 puntos porcentuales); 3 años 1,46% (+0,06 puntos porcentuales); 5 años 1,67% (+0,03 puntos porcentuales); 7 años 2,05% (+0,04 puntos porcentuales); 10 años 2,54% (+0,01 punto porcentual); 15 años 2,74% (+0,03 puntos porcentuales); 30 años 3,04% (+0,02 puntos porcentuales).
El mercado de valores en la semana del 18 al 22 de marzo, al igual que la semana anterior, tuvo una fuerte corrección en la primera sesión de la semana pero se recuperó positivamente después. Al cierre de la sesión del 22 de marzo, el VN-Index se situó en 1.281,80 puntos, 18,02 puntos más (+1,43%) en comparación con el fin de semana anterior; El índice HNX aumentó 1,14 puntos (+0,89%) a 241,68 puntos; El índice UPCoM bajó ligeramente 0,40 puntos (-0,44%) hasta los 90,95 puntos.
La liquidez del mercado es muy alta, con un promedio de 33.000 billones de VND por sesión, un aumento positivo respecto de los 27,500 billones de VND por sesión de la semana anterior. Los inversores extranjeros continuaron vendiendo casi 2,6 billones de VND en las tres bolsas.
Noticias internacionales
Estados Unidos registró algunas noticias económicas notables. En primer lugar, en el sector de la construcción, el número de permisos de construcción y de inicios de obras de vivienda en Estados Unidos registró 1,52 millones y 1,52 millones de unidades respectivamente en febrero, cifras superiores a los 1,49 millones y 1,37 millones de unidades de enero, y también superiores a los 1,50 millones y 1,43 millones de unidades previstos.
Además, las ventas de casas antiguas en este mercado alcanzaron los 4,38 millones de unidades en febrero, un fuerte aumento en comparación con los 4,0 millones de enero y al mismo tiempo superior a la previsión de 3,95 millones de unidades. Este es el mes con mayores ventas desde marzo de 2023.
Luego, la encuesta global de S&P dijo que el PMI manufacturero de EE. UU. alcanzó los 52,5 puntos en marzo, ligeramente más que los 52,2 puntos de febrero y al mismo tiempo más alto que el pronóstico de 51,8 puntos. En contraste, el PMI del sector servicios este mes sólo alcanzó los 51,7 puntos, por debajo de los 52,3 puntos de febrero, inferior al nivel previsto de 52,0 puntos.
En el mercado laboral, el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos en la semana que terminó el 16 de marzo fue de 210 mil, contrariamente al pronóstico de 212 mil en las estadísticas de la semana anterior. El promedio de cuatro semanas de nuevas solicitudes fue de 211,25 mil, un ligero aumento de 2,5 mil respecto del promedio de las cuatro semanas anteriores.
Se pronostica que el déficit de cuenta corriente de Estados Unidos será de 195.000 millones de dólares en el último trimestre de 2023, casi lo mismo que el déficit de 196.000 millones de dólares del trimestre anterior, pero todavía ligeramente inferior al déficit de 209.000 millones de dólares previsto. Esta semana, el mercado continúa esperando el informe oficial sobre el PIB de EE. UU. en el cuarto trimestre de 2023 y el índice de precios al consumidor PCE básico en febrero de 2024, que se anunciarán en la noche del 28 y 29 de marzo, hora de Vietnam, respectivamente.
El Banco de Inglaterra dejó sin cambios las tasas de política monetaria en su reunión de marzo, mientras que la economía del Reino Unido también recibió algunos indicadores importantes. En su reunión del 21 de marzo, el Banco de Inglaterra pronosticó que el IPC general caería ligeramente por debajo del objetivo del 2,0% en el segundo trimestre de 2024, antes de aumentar ligeramente en el tercer y cuarto trimestres.
El MPC decidió mantener la tasa de política monetaria en 5,25%, sin cambios respecto del nivel anterior, aunque mantuvo la opinión de que se debe mantener una política monetaria restrictiva durante un período suficiente hasta que se elimine el riesgo de que la inflación exceda la meta de 2,0%. El CPM seguirá vigilando de cerca las señales de presiones inflacionarias y la resiliencia de la economía para tomar nuevas decisiones.
En cuanto a la economía del Reino Unido, el IPC general y el IPC subyacente en el país aumentaron un 3,4% y un 4,5% interanual en febrero, desacelerándose significativamente en comparación con el 4,0% y el 5,1% del mes anterior, y casi igualando las previsiones del 3,5% y el 4,6%.
A continuación, las ventas minoristas en el Reino Unido se mantuvieron estables en febrero (0,0% intermensual) después de haber aumentado un 3,6% intermensual en enero, frente a las previsiones de una ligera caída del 0,4%. En comparación con el mismo período de 2023, las ventas minoristas en el Reino Unido cayeron ligeramente un 0,4% interanual.
Por último, S&P Global dijo que el PMI manufacturero del país llegó a 49,9 en marzo, frente a 47,5 el mes anterior y superando las expectativas de 47,9. El PMI de servicios del Reino Unido registró este mes 53,4 puntos, contrariamente a las previsiones de que se mantendría en 53,8 puntos en febrero.
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