Proponer soluciones de gestión estatal en el desarrollo de centros financieros regionales e internacionales

En el mundo existen actualmente 121 centros financieros y la tendencia de competir por convertirse en centros financieros líderes con productos atractivos, innovadores y adecuados para el movimiento y el desarrollo se está dando con fuerza en muchos países.

Un rincón de la dinámica y moderna ciudad de Ho Chi Minh . Foto de la ilustración: Ngoc Ha/VNA

La necesidad de un nuevo centro financiero, diferente de los centros financieros existentes para recibir los recursos financieros procedentes de los grandes centros financieros internacionales, prestar nuevos servicios financieros, acceder a nuevos mercados, a nuevas tendencias de desarrollo... es cada vez más urgente; En el cual cada vez es más evidente la alta posibilidad de formación de un nuevo centro financiero en Asia – Pacífico, considerado el centro económico más dinámico del mundo.

Vietnam es un punto brillante en desarrollo económico y crecimiento con estabilidad macroeconómica, atrayendo inversiones para desarrollar un mercado financiero moderno, con el objetivo de formar un centro financiero capaz de conectarse con los centros financieros de la región y del mundo. Vietnam también se encuentra entre los mercados líderes en términos de la tasa de aplicación de futuras tecnologías financieras, que pueden crear ventajas competitivas y formar productos únicos. Vietnam tiene muchas ventajas naturales para convertirse en un centro financiero regional e internacional como: está situado en la encrucijada internacional entre las rutas marítimas de Norte a Sur, de Este a Oeste y también en el centro del Sudeste Asiático - un lugar con una zona horaria diferente a la de los 21 centros financieros más grandes del mundo.

La viceministra de Planificación e Inversión, Nguyen Thi Bich Ngoc, dijo que según el informe No. 36 del Índice de Centros Financieros Globales (GFCI), publicado en septiembre de 2024, Ciudad Ho Chi Minh ocupaba el puesto 105 de 121 centros financieros mundiales; aumentó 3 puestos, desde 108/121 en 2022. En 2024, la Organización Mundial de la Propiedad Intelectual (OMPI) también evaluó que Vietnam es uno de los 8 países de ingresos medios y uno de los 3 países con mayor progreso en innovación; Al mismo tiempo, ostenta un récord de superar su nivel de desarrollo durante 14 años consecutivos.

Desde aquí se puede ver que la construcción, operación y desarrollo de un centro financiero regional e internacional competitivo en Vietnam contribuirán a llevar al país a una nueva era, una era de crecimiento nacional.

Si bien construir, consolidar y promover ventajas competitivas para formar un centro financiero regional, aspirar a convertirse en un centro financiero internacional plantea muchos desafíos para Vietnam; Pero si tiene éxito, Vietnam podrá conectarse a los mercados financieros globales; atraer instituciones financieras extranjeras y crear nuevos recursos de inversión, promover los recursos de inversión existentes; aprovechar las oportunidades para cambiar los flujos de inversión internacionales; Promover el desarrollo del mercado financiero de Vietnam para que sea eficiente y se ponga a la altura de los estándares internacionales; Al mismo tiempo, contribuye al desarrollo sostenible de la economía nacional mejorando el papel, la posición y el prestigio de Vietnam en el ámbito internacional, enfatizó la viceministra Nguyen Thi Bich Ngoc.

El Ministerio de Planificación e Inversión está redactando y recopilando comentarios de agencias, departamentos, sucursales y sujetos afectados para completar la Resolución para presentar a la Asamblea Nacional sobre la construcción de un centro financiero regional e internacional en Vietnam.

En consecuencia, el proyecto propone normas sobre el número, la ubicación, las funciones y las tareas de los centros financieros; mecanismos y políticas de incentivos como las financieras, monetarias, bancarias, cambiarias, mecanismos de prueba (sandbox), impuestos, inmigración y viajes... Según la perspectiva del Ministerio de Planificación e Inversiones, el documento, cuando se emita, afectará en gran medida a las entidades crediticias; compañía financiera; bolsa; fondo de inversión financiera; fondo de inversión; Compañías de seguros y otros negocios que operan en el centro financiero.

Representando la voz de la mayoría de las empresas; Al mismo tiempo, después de sintetizar las opiniones y puntos de vista de la comunidad miembro y las asociaciones industriales afiliadas, la Federación de Comercio e Industria de Vietnam cree que los sujetos elegibles para registrarse como miembros del centro financiero son las instituciones de crédito, las compañías financieras, las bolsas de valores, el oro, las divisas, los fondos de inversión financiera, los fondos de inversión, las compañías de seguros, etc.

Se trata de empresas que prestan servicios financieros, mientras que los grandes usuarios de servicios financieros, como corporaciones, empresas matrices, holdings..., no han sido mencionados. Esto plantea la cuestión de si las empresas no financieras pueden solicitar la membresía en el Centro Financiero.

Tomando como referencia la experiencia de algunos otros centros financieros del mundo que también cuentan con normativas de registro de miembros, los sujetos permitidos para participar se dividen claramente en dos grupos, empresas financieras y empresas no financieras. Por lo tanto, el organismo encargado de redactar el proyecto debe considerar esta cuestión y adaptarla a la realidad de Vietnam y a la tendencia general a nivel mundial.

El proyecto también menciona una política de pruebas controladas para los intermediarios financieros, también conocidos como fintech; se está diseñando en la dirección de asignar al Gobierno la tarea de especificar en detalle las medidas para gestionar los criptoactivos, criptomonedas, NFT, tokens de utilidad, etc. Según VCCI, tales regulaciones pueden generar dificultades para el Gobierno a la hora de emitir documentos rectores porque es imposible estandarizar cuestiones que son demasiado nuevas y que siguen cambiando muy rápidamente.

Por lo tanto, VCCI recomienda que el organismo redactor cambie su enfoque, permitiendo a las empresas proponer soluciones para cumplir con los objetivos de gestión del Estado. En concreto, el Estado debe fijar objetivos como la protección de los derechos de propiedad, la prevención del fraude, la garantía de la seguridad, la ciberseguridad, la prevención del blanqueo de dinero, la seguridad energética y medioambiental, etc.

Al solicitar una licencia, las empresas de tecnología financiera presentarán su modelo de negocio y demostrarán soluciones para lograr los objetivos mencionados anteriormente. Las agencias estatales revisan, evalúan, valoran las soluciones y otorgan licencias para esas actividades fintech.

Las empresas deben implementar adecuadamente las soluciones comprometidas y deben informar y estar sujetas a inspección y supervisión periódicas por parte de los organismos estatales. Transcurrido un tiempo, cuando se compruebe la eficacia de la solución empresarial, el Estado procederá a elaborar normas de gestión.

Respecto del impuesto sobre la renta de sociedades por actividades de inversión en innovación y creatividad, el proyecto sólo se centra en la exención y reducción de este impuesto. Sin embargo, según muchas startups, las regulaciones sobre el impuesto a la renta corporativa actualmente están obstaculizando los flujos de capital hacia este mercado.

Por ejemplo, una empresa de capital de riesgo que invierte en empresas emergentes invierte en muchas empresas emergentes innovadoras. Estas empresas emergentes a menudo tienen una tasa de éxito baja, pero si tienen éxito, generan grandes ganancias porque el valor del capital aportado puede aumentar muchas veces.

Las empresas de capital de riesgo que vendan sus participaciones accionarias en startups exitosas tendrán ingresos sujetos al impuesto sobre la renta corporativa. Sin embargo, los costos invertidos en startups fallidas no pueden deducirse al momento de determinar la obligación tributaria debido al principio de que los costos deben corresponder a los ingresos de acuerdo a la ley del impuesto sobre la renta de las sociedades.

A partir de aquí, la VCCI recomienda que el organismo redactor complemente las políticas y regulaciones sobre los mecanismos tributarios adecuados para las empresas que se registren para actividades de inversión de riesgo en centros financieros.

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