Delegados de la Asamblea Nacional proponen aclarar conductas de manipulación del mercado de valores

Kinhtedothi - Al emitir opiniones sobre la modificación de la Ley de Valores, la jefa adjunta de la delegación de la Asamblea Nacional de Hanoi, Pham Thi Thanh Mai, propuso que es necesario revisar, aclarar y detallar los conceptos y definiciones relacionados con la determinación de la manipulación del mercado de valores.

El 7 de noviembre por la mañana, continuando la VIII sesión, la Asamblea Nacional discutió en la sala el Proyecto de Ley que modifica y complementa varios artículos de la Ley de Valores, la Ley de Contabilidad, la Ley de Auditoría Independiente, la Ley de Presupuesto del Estado, la Ley de Gestión y Utilización de Activos Públicos, la Ley de Administración Tributaria y la Ley de la Reserva Nacional (1 ley que modifica 7 leyes).

Revisión de la política de bonos corporativos individuales

Al comentar sobre la Ley de Valores (Artículo 1 del proyecto de ley), la jefa adjunta de la delegación de la Asamblea Nacional de Hanoi, Pham Thi Thanh Mai, dijo que con respecto a los actos prohibidos en las actividades de valores y el mercado de valores (Cláusula 4, Artículo 1 del proyecto de ley, que modifica y complementa el Artículo 12 de la Ley actual), los delegados acordaron agregar la autoridad de la Comisión Estatal de Valores para recopilar, compilar información y detectar actos de manipulación del mercado de valores; Son necesarios los derechos, responsabilidades y procedimientos de coordinación con los organismos de investigación relacionados con los delitos del mercado de valores, incluida la manipulación del mercado de valores.

Al comentar sobre la enmienda a la Ley de Valores, la jefa adjunta de la delegación de la Asamblea Nacional de Hanoi, Pham Thi Thanh Mai, propuso que es necesario revisar, aclarar y detallar los conceptos y definiciones relacionados con la determinación de la manipulación del mercado de valores. Foto: Nhu Y

Al mismo tiempo, el Gobierno revisará para garantizar que las disposiciones del Proyecto de Ley sean consistentes con las disposiciones legales pertinentes para el manejo de las violaciones de la ley en el sector de valores. Al mismo tiempo, es necesario revisar, aclarar y detallar los conceptos y definiciones relacionados con la determinación de la conducta de manipulación del mercado de valores. Además, el uso de tecnologías de la información modernas para realizar actos de manipulación del mercado de valores está muy extendido, por lo que es necesario estudiar las disposiciones del Proyecto de Ley para garantizar que sean capaces de cubrir los actos realizados mediante múltiples herramientas.

Español Respecto a las condiciones para la oferta pública de valores (Cláusula 5, Artículo 1 del Proyecto de Ley, que modifica y complementa el Artículo 15 de la Ley actual), la jefa adjunta de la delegación de la Asamblea Nacional de Hanoi, Pham Thi Thanh Mai, dijo que es necesario complementar el Punto g, Cláusula 3, Artículo 15 de la Ley actual en la dirección de que una de las condiciones para la oferta pública de valores es "Cumplir con las regulaciones del Gobierno sobre representantes de los tenedores de bonos, ratio de deuda, valor de emisión en capital y calificación crediticia". Sin embargo, es necesario regular claramente la "calificación crediticia". Se recomienda que el Gobierno cuente con regulaciones de implementación claras para garantizar la efectividad de la calificación crediticia.

Español Respecto a la oferta privada de valores por parte de empresas públicas, compañías de valores y compañías de gestión de fondos de inversión en valores (Cláusula 8, Artículo 1 del Proyecto de Ley, que modifica y complementa el Artículo 31 de la Ley actual), en cuanto al contenido propuesto de aumentar el plazo para transferir acciones ofrecidas privadamente, bonos convertibles ofrecidos privadamente y bonos con warrants que están restringidos de un mínimo de 1 año a 3 años para inversores profesionales en valores, la jefa adjunta de la delegación de la Asamblea Nacional de Hanoi, Pham Thi Thanh Mai, dijo que no es apropiado, porque los bonos ofrecidos privadamente, especialmente los bonos emitidos por empresas no cotizadas, son un tipo de producto con un alto nivel de riesgo.

Aunque las leyes de algunos países del mundo no prohíben a los inversores profesionales individuales participar en este mercado, en realidad, las transacciones, compras y ventas, y las inversiones en bonos individuales normalmente sólo se realizan entre organizaciones de inversión profesionales como compañías de valores, fondos de inversión y bancos de inversión. Se recomienda revisar y estudiar más a fondo la política sobre bonos corporativos individuales, junto con perfeccionar y unificar las regulaciones relacionadas con los bonos corporativos de empresas públicas y no públicas para promover el desarrollo saludable del mercado de bonos corporativos y ampliar las oportunidades para que las empresas accedan y movilicen otras fuentes de capital para el desarrollo económico.

8ª sesión, 15ª Asamblea Nacional. Foto: Nhu Y

Español A partir del contenido anterior, la jefa adjunta de la delegación de la Asamblea Nacional de Hanoi, Pham Thi Thanh Mai, propuso modificar y complementar la Cláusula 2 (oferta pública de acciones adicionales de una empresa pública) de la siguiente manera: "Excepto para la oferta a los accionistas existentes de acuerdo con la proporción de propiedad, no es necesario alcanzar la proporción mínima del 70% de las acciones ofrecidas en el caso de la oferta pública con el propósito de movilizar capital para implementar el proyecto de la organización emisora".

Al mismo tiempo, modificar y completar la cláusula 3 (oferta de bonos al público): "añadir la condición de que los bonos ofrecidos al público deben tener garantía o estar garantizados por un banco de acuerdo con las disposiciones de la ley, excepto en los casos en que las entidades de crédito ofrezcan bonos como deuda secundaria que cumplan las condiciones para ser computados en el capital de nivel 2 y tengan un representante de los tenedores de bonos de acuerdo con las disposiciones del Gobierno".

En relación con la suspensión y cancelación de las ofertas privadas de valores (cláusula 9, artículo 1 del proyecto de ley, que complementa el artículo 31a después del artículo 31 de la ley actual), según la jefa adjunta de la delegación de la Asamblea Nacional de Hanoi, Pham Thi Thanh Mai, es necesario añadir regulaciones sobre la suspensión y cancelación de las ofertas privadas de valores; Sin embargo, es necesario revisar, desarrollar y complementar el proceso, orden y responsabilidades del emisor que ha sido suspendido, así como las sanciones y responsabilidades hacia los inversionistas. Al mismo tiempo, prescribir las condiciones para levantar la suspensión o dar por terminada la misma.

El delegado de la Asamblea Nacional, Pham Duc An (delegación de la Asamblea Nacional de Hanoi), advirtió que el tamaño del mercado de préstamos hipotecarios es actualmente bastante grande. Foto: Quochoi.vn

Se necesitan más herramientas de gestión de riesgos

Al debatir en la sala sobre el sector de valores, el delegado de la Asamblea Nacional Pham Duc An (delegación de la Asamblea Nacional de Hanoi) advirtió que el tamaño del mercado de préstamos hipotecarios es actualmente bastante grande (las últimas estadísticas de FiinTrade de los informes financieros del tercer trimestre de 2024 de 68 empresas de valores, que representan el 99% de la escala de capital de toda la industria) mostraron que el saldo pendiente de los préstamos comerciales de margen alcanzó más de VND 228,000 billones al 30 de septiembre de 2024) y necesitaba más herramientas de gestión de riesgos.

Según el delegado Pham Duc An, los bancos comerciales ya cuentan con un Centro de Información Crediticia (CIC) para evaluar el nivel de riesgo de los prestatarios, mientras que las compañías de valores no tienen un modelo similar. Esto permite que un cliente pueda solicitar préstamos a muchas compañías de valores. En caso de que una compañía de valores venda a este cliente, esto afectará la calidad de la deuda de las compañías de valores restantes. Por lo tanto, existe una gran necesidad de una compañía de información crediticia en el sector de valores (similar a la CIC) para ayudar a las compañías de valores a gestionar mejor los riesgos...

Fuente: https://kinhtedothi.vn/dai-bieu-quoc-hoi-de-xuat-lam-ro-hanh-vi-thao-tung-thi-truong-chung-khoan.html