¿Las acciones "King" vuelven a su cauce?

El mercado de valores vietnamita acaba de experimentar una semana comercial positiva. El índice VN aumentó más de 33 puntos y se dirigió hacia los 1.290 - 1.300 puntos, el antiguo pico de julio de 2024.

Algunos están felices, otros se arrepienten.

La Bolsa de valores de la semana pasada tuvo una contribución muy positiva de los valores bancarios de gran capitalización como VCB, BID, CTG, ACB ... Se trata de un grupo de valores muy valorado por inversores y expertos gracias a sus numerosas perspectivas de crecimiento en los últimos meses del año.

Según el reportero del periódico Nguoi Lao Dong, las acciones bancarias han tenido una evolución positiva recientemente, contribuyendo a la recuperación del VN-Index después de la corrección por debajo de los 1.200 puntos a principios de agosto. En solo una semana, las acciones de CTG de VietinBank aumentaron de 30.000 VND a casi 35.000 VND, un aumento del 15% en comparación con la semana anterior. VCB, BID, LPB también son acciones bancarias con desempeño positivo la semana pasada.

Para los inversores que poseen acciones NAB de Nam A Bank, desde que el banco distribuyó un dividendo del 25% a mediados de julio, el precio ha aumentado aproximadamente un 30%. Muchos inversores lamentan haber vendido estas acciones durante la caída del mercado a mediados de julio y principios de agosto.

Muchos inversores siguen confiando en las acciones bancarias desde principios de año. El Sr. Nguyen Viet, un inversor que vive en Ciudad Ho Chi Minh y que ha participado en el mercado de valores durante casi diez años, dijo que todavía posee muchas acciones de VPB de VPBank porque cree en las perspectivas de crecimiento de este banco. El precio de las acciones de VPB se ha estado moviendo lateralmente, acumulándose durante el último año, y entrará en una tendencia alcista si las condiciones son favorables. "Todos mis amigos tienen al menos un código de acciones bancarias en sus cuentas, como SHB , OCB, VIB o TPB, con la expectativa de que se produzca una ola de fluctuaciones tras un largo período de fluctuación en un rango estrecho", informó el Sr. Viet.

Las acciones de NH se consideran acciones "reyes" debido a su gran capitalización y su abrumador número en la bolsa de valores, atrayendo la atención de muchos inversores nacionales y extranjeros. La Sra. Tran Khanh Hien, directora del Departamento de Análisis de MB Securities Company (MBS), cree que las acciones bancarias serán el foco de inversión desde ahora hasta finales de año. Dos factores de interés son el crecimiento del crédito y el aumento de las provisiones. Es probable que el crecimiento del crédito alcance el objetivo del 14% este año a medida que aumenta la demanda de capital junto con la recuperación económica.

Sin embargo, la capacidad de impulsar el crédito entre bancos tendrá una fuerte diferenciación. En consecuencia, los bancos con buena calidad de activos y un bajo índice de morosidad tendrán más margen para conceder préstamos. Esto también es evidente en los primeros seis meses de 2024: algunos bancos registraron un crecimiento del crédito de dos dígitos, pero algunos lugares solo desembolsaron entre un 2% y un 3% más de préstamos que a fines de 2023, junto con una tasa de cobertura de deuda incobrable inferior al 50% y una tasa de deuda incobrable superior al 3%.

Precios atractivos

Según la Sra. Tran Khanh Hien, se prevé que las ganancias del sector bancario aumenten un 20% y un 30% respectivamente en el tercer y cuarto trimestre de 2024, respecto a la base baja del mismo período del año pasado. Esto significa que la valoración de las acciones bancarias alcanzará un nivel atractivo, animando a los inversores a comprar.

La valoración precio-valor contable de las acciones "principales" es actualmente de tan solo 1,5 veces, inferior al promedio de los últimos tres años. Las acciones bancarias serán uno de los sectores de mayor interés para las inversiones en los últimos meses del año, comentó la Sra. Hien.

Los expertos predicen que las acciones bancarias podrían ser el foco del mercado de valores en los meses restantes de 2024. Foto: HOANG TRIEU

El Sr. Barry Weisblatt David, director de análisis de VNDIRECT Securities Company, también cree que las acciones bancarias son uno de los dos grupos industriales que ofrecen buenas oportunidades de inversión para lo que resta de 2024. Aunque la calidad de los activos de algunos bancos ha disminuido recientemente, pronto se recuperará cuando la economía mejore. Además, muchas leyes relacionadas con el mercado inmobiliario que entrarán en vigor a partir del 1 de agosto facilitarán a los bancos reconocer el valor de los activos hipotecados.

Las expectativas de un sólido crecimiento del crédito, que supera el objetivo del Banco Estatal del 15%, impulsarán los ingresos de los bancos. En particular, cuando la Reserva Federal de EE. UU. (FED) recorte las tasas de interés, contribuirá a reducir la presión sobre el tipo de cambio USD/VND, reduciendo así el riesgo de un aumento de las tasas de interés. Los bancos cotizan a niveles de precio contable atractivos en comparación con el promedio de 5 años, afirmó Barry Weisblatt David.

Respecto a las deudas incobrables, el Sr. Quan Trong Thanh, Director del Departamento de Análisis de Maybank Securities Company, dijo que la deuda incobrable total de 17 bancos cotizados aumentó un 6% en el segundo trimestre de 2024. El índice de deudas incobrables al final del segundo trimestre del sistema bancario fue del 1,97%. Las deudas vencidas provienen principalmente de pequeñas y medianas empresas de los sectores comercial, siderúrgico y minorista, debido a los préstamos hipotecarios y la financiación al consumo, lo que provoca un aumento de las deudas incobrables.

El índice de morosidad de los bancos parece ser significativamente menor de lo esperado. En comparación con los bancos de la región (como Tailandia e Indonesia), este índice no es demasiado alto. De hecho, 11 bancos nacionales aún mantienen un índice de morosidad aceptable, analizó el Sr. Thanh.

Los tipos de interés de los depósitos siguen teniendo una tendencia al alza.

Un reciente informe de actualización de la industria bancaria elaborado por Maybank Securities Company muestra que el reciente aumento de las tasas de interés interbancarias ha tenido un efecto colateral sobre las tasas de interés de los depósitos. Muchos bancos han optado por movilizar más depósitos de sus clientes, en lugar de depender de préstamos de capital en el mercado interbancario.

Los expertos de Maybank pronostican que los tipos de interés de los depósitos aumentarán en 0,5 puntos porcentuales de aquí a finales de año debido al aumento del crecimiento del crédito. Este aumento es razonable y no tiene un gran impacto sobre los bancos y la economía en términos de costos de movilización de capital.

Sin embargo, según algunos expertos financieros, el margen de beneficio neto de los bancos no podrá mejorar en los trimestres restantes de este año. Como los tipos de interés de entrada han aumentado, los tipos de interés de los préstamos no han seguido el ritmo de este aumento y se mantendrán en el nivel actual, en el contexto de los esfuerzos de las agencias de gestión y los bancos para apoyar a las empresas en el acceso a fuentes de capital.

Fuente: https://nld.com.vn/co-phieu-vua-tro-lai-duong-dua-196240825184927166.htm