¿Qué acciones industriales se benefician del desembolso de inversión pública?

Según el grupo de análisis Agriseco, las acciones de la industria de materiales de construcción y construcción de infraestructura se beneficiarán directamente de la ola de desembolso de inversión pública, mientras que los bienes raíces de parques industriales, los bienes raíces residenciales y la logística se beneficiarán indirectamente.

En un informe de análisis recientemente publicado, el equipo de análisis de Agribank Securities Company (Agriseco) afirmó que la inversión pública se considera una fuerza impulsora del crecimiento económico en el contexto de que otras fuerzas impulsoras del crecimiento económico, como el consumo y las exportaciones, aún se están recuperando lentamente en el contexto de las fluctuaciones económicas mundiales.

El total del plan de inversión pública de capital para 2024 es de 657 billones de dongs, un aumento del 12% en comparación con la implementación en 2023 y equivalente al 95% del plan de 2023. En los primeros dos meses de este año, el valor del desembolso de inversión pública continuó mejorando, estimándose en casi 60 billones de dongs, un aumento del 21% con respecto al mismo período en 2023.

“Esperamos que la tasa de desembolso de inversión pública continúe aumentando el próximo año, ya que muchos proyectos clave (autopistas, carreteras interregionales, carreteras costeras) han tenido y están teniendo dificultades para resolverse en la preparación de la inversión”, escribió el informe de Agriseco.

Se espera que la promoción del desembolso de inversiones públicas genere efectos indirectos en muchos grupos industriales. Se estima que si el desembolso de inversión pública aumenta en 1% respecto al año anterior, el PIB aumentará en 0,058%. Según Agriseco, los materiales de construcción y la construcción de infraestructura son dos grupos industriales que se benefician directamente de un mayor desembolso de capital de inversión pública. Mientras tanto, tres industrias que se benefician indirectamente son el sector inmobiliario residencial, el sector inmobiliario de parques industriales y la logística.

En concreto, el grupo de materiales de construcción (acero, piedra, cemento, asfalto) se beneficia directamente desde la fase de limpieza del sitio, entrando en la ejecución del proyecto hasta la finalización de las actividades de construcción del mismo. Para la industria del acero, las empresas que producen y suministran acero para proyectos de inversión pública e infraestructura de transporte se beneficiarán de una mayor demanda de acero. En la industria de la piedra para construcción, actualmente muchos proyectos de inversión pública (Fase 2 de la Autopista Norte-Sur, Autopista Bien Hoa-Vung Tau, Aeropuerto de Long Thanh) enfrentan una escasez de tierras para vertederos. Por lo tanto, Agriseco espera que las empresas de piedra líderes, propietarias de grandes minas de piedra y ubicadas cerca de proyectos clave, se beneficien significativamente.

De igual forma, el grupo de construcción de infraestructura también se beneficia directamente de la implementación de proyectos clave de inversión pública. Se implementarán algunos proyectos clave de infraestructura de transporte, como la Fase 1 y 2 de la Autopista Norte-Sur, el Aeropuerto de Long Thanh, la Carretera de Circunvalación 3 de la ciudad de Ho Chi Minh, la Carretera de Circunvalación 4 de la Región Capital y el proyecto de la línea eléctrica de 500 kV, para ayudar a los contratistas de construcción (especialmente a los contratistas con experiencia en la construcción de proyectos). Sin embargo, algunos factores a los que las empresas del grupo de construcción de infraestructura deben prestar atención son el equilibrio del flujo de caja y la escasez y fluctuaciones en los precios de los materiales de construcción.

Para el grupo inmobiliario residencial , los expertos de Agriseco consideran que los negocios de esta industria se beneficiarán indirectamente cuando se apruebe la planificación de grandes proyectos de inversión pública. Esto atraerá demanda de bienes raíces y viviendas en áreas y provincias vecinas con proyectos cuya infraestructura se espera que esté terminada. Las localidades potenciales en el próximo período incluyen: el Norte (Hai Phong, Hung Yen, Quang Ninh), el Sur (cuadrilátero económico del Sudeste: Ciudad Ho Chi Minh, Binh Duong, Dong Nai, Ba Ria - Vung Tau). Se espera que algunas políticas para eliminar las dificultades en el mercado inmobiliario resuelvan algunos problemas legales y de capital para las empresas inmobiliarias. Sin embargo, Agriseco señaló que la industria inmobiliaria también enfrenta muchos otros riesgos, como los bonos corporativos, la confianza de los inversores y la liquidez de las transacciones.

El grupo inmobiliario de parques industriales espera atraer más capital de IED a los parques industriales cuando la finalización de la infraestructura de tráfico y las autopistas ayude a aumentar la conectividad entre las regiones y los parques industriales.

“En 2024, los bienes raíces de los parques industriales seguirán beneficiándose de los flujos de capital provenientes de la reubicación de fábricas, los TLC firmados y las políticas de atracción de IED de nueva generación. "Se espera que el grupo de empresas con ventajas en fondos de tierras disponibles para arrendamiento, memorandos de entendimiento firmados para arrendamiento y capacidad financiera estable se beneficien", escribió el informe de Agriseco.

La logística es el último grupo que se espera que se beneficie indirectamente de la ola de desembolsos de inversión pública. Según Agriseco, las carreteras terminadas harán que las operaciones logísticas sean mucho más convenientes, actuando así como un catalizador para promover el crecimiento económico y atraer inversión extranjera. También se espera que proyectos importantes como el Aeropuerto Long Thanh ayuden a los grupos de transporte de mercancías y pasajeros a beneficiarse de una mayor capacidad operativa.

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