Experto: La caída del mercado bursátil es normal, los inversores deben mantener la calma

Los inversores están reaccionando exageradamente.

En la sesión bursátil de esta mañana (3 de abril), el mercado bursátil sufrió una fuerte liquidación. El índice VN llegó a caer por momentos hasta los 80 puntos y cayó profundamente por debajo de los 1.240 puntos. El color rojo cubrió el mercado, el dinero fluyó fuera del mercado con liquidez en HoSE de casi 28.000 billones de VND, muchos códigos disminuyeron hasta el límite.

En el contexto de fuertes fluctuaciones del mercado, hablando con el periodista del periódico Dan Tri , el experto económico Le Xuan Nghia dijo que los inversores están reaccionando exageradamente, lo que genera pánico y una presión de venta generalizada. "El pánico se está extendiendo, creando un efecto en cadena incluso para acciones con bases sólidas", analizó el Sr. Nghia.

Según este experto, es inevitable que las industrias directamente afectadas por la nueva política de impuestos a las importaciones, como los productos del mar, los textiles, el caucho, los fertilizantes... se enfrenten a presiones vendedoras. Más notable aún es que los inversores también están vendiendo agresivamente acciones de sectores fundamentalmente estables como la banca y el mercado de valores, sectores que sólo se ven afectados indirectamente.

"El mercado siempre se mueve según la ley de la oferta y la demanda. Cuando un grupo de inversores vende, otro grupo ve la oportunidad y está dispuesto a comprar", afirmaron los expertos, pronosticando que la liquidez del mercado podría alcanzar su punto máximo en la sesión bursátil de hoy.

En respuesta a los periodistas del periódico Dan Tri , el Sr. Dinh Minh Tri, jefe del Departamento de Análisis, División de Clientes Individuales, Mirae Asset Securities Company, dijo que el anuncio del presidente estadounidense Donald Trump de una serie de nuevas políticas fiscales, incluida una tasa del 46% para Vietnam, superó las previsiones de expertos e inversores. Se espera que el nivel normal esté alrededor del 15-25%.

Esta inesperada cifra fiscal se ha reflejado claramente en el mercado de valores esta mañana, llegando el VN-Index a caer 70 puntos, una de las caídas más pronunciadas de la historia. Las industrias estrechamente relacionadas con EE.UU. como las exportaciones, los productos del mar, las tecnologías de la información, los materiales de construcción... se ven fuertemente afectadas.

Los expertos dicen que las fluctuaciones del mercado son normales y que los inversores deben controlar su psicología (Ilustración: Hai Long).

El experto Dang Tran Phuc, presidente del consejo de administración de AzFin Vietnam (una empresa financiera), comentó que el mercado de valores vietnamita ha tenido un fuerte ajuste después de que Estados Unidos anunciara un impuesto de hasta el 46% sobre los productos vietnamitas. Según él, los inversores necesitan comprender cinco factores.

En primer lugar, no todos los productos vietnamitas exportados a Estados Unidos están sujetos a esta tasa impositiva. Algunos bienes tienen aranceles totales superiores al 46%, pero la mayoría tienen aranceles mucho inferiores al 46%.

En segundo lugar, la proporción de las exportaciones de Vietnam a los EE. UU. es grande, alrededor del 29,47% del volumen total de exportaciones (119,5 mil millones de dólares en comparación con un volumen total de exportaciones de 405,53 mil millones de dólares), por lo que tendrá un gran impacto, pero no todo. Porque Vietnam también exporta a otras economías.

En tercer lugar, el tipo impositivo fijado por el Gobierno de Estados Unidos no es fijo, sino que básicamente puede renegociarse con países de buena voluntad. Estados Unidos también tiene sugerencias de países en una publicación de más de 400 páginas, incluidas 8 páginas sobre Vietnam. Por lo tanto, Vietnam puede confiar en que habrá soluciones oportunas para minimizar los riesgos.

En cuarto lugar, no sólo Vietnam está sujeto a aranceles, sino también países de todo el mundo que tienen relaciones comerciales importantes con Estados Unidos.

En quinto lugar, las empresas más directamente afectadas son en su mayoría empresas con inversión extranjera (IED). Las empresas que cotizan en bolsa tienen un ratio de influencia no superior al 20%, por supuesto que habrá influencia cruzada.

¿Cómo entender correctamente la política fiscal del 46% con Vietnam?

La decisión de Estados Unidos de imponer un impuesto del 46% a los productos vietnamitas está teniendo un fuerte impacto en el mercado financiero, especialmente en las acciones. Según el profesor asociado Dr. Nguyen Huu Huan, profesor de la Universidad de Economía de la ciudad de Ho Chi Minh (UEH), esta nueva política fiscal no sólo afecta a las empresas exportadoras sino que también perturba toda la economía mundial.

Las políticas del presidente estadounidense Donald Trump cambian constantemente, creando shocks a escala global. Inmediatamente después de que se anunció la noticia de la nueva tasa impositiva, los precios del oro se dispararon debido a las preocupaciones sobre la creciente inflación en los EE. UU. y el debilitamiento del dólar. Esto refleja el gran impacto que tendrá la decisión arancelaria en los mercados financieros internacionales.

En el mercado vietnamita, el grupo de acciones que se benefician de esta política pertenece principalmente a empresas centradas en el mercado interno o que exportan a regiones distintas de EE. UU. Por el contrario, las acciones de las empresas que exportan directamente a EE.UU. se verán fuertemente afectadas negativamente.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció nuevas políticas fiscales en un evento en el Jardín de Rosas, dentro de la Casa Blanca el 2 de abril (Foto: Reuters).

Según el Sr. Huan, la tasa impositiva actual del 46% puede no ser la cifra final. Es probable que la administración Trump lo ajuste a un nivel más bajo, pero aún alrededor del 20%, en lugar de llevarlo al 0% como antes.

¿Pero la pregunta es si esta política fiscal durará o no? La historia muestra que las políticas de Trump suelen tener un fuerte impacto al principio, pero pueden declinar gradualmente, de manera similar a cómo Estados Unidos impuso aranceles a China en 2018 y luego los redujo. Sin embargo, según los expertos, si Estados Unidos persiste con esta política, el riesgo de una guerra comercial a gran escala, incluso acompañada de una guerra de divisas, es inevitable.

Según el Sr. Huan, para minimizar el impacto de la política fiscal estadounidense, Vietnam necesita tomar medidas estratégicas. En primer lugar, necesitamos encontrar formas de reducir el déficit comercial con los EE.UU. aumentando las importaciones de bienes de ese país. Medidas como eximir derechos de importación o facilitar el ingreso de productos estadounidenses a Vietnam podrían ayudar a mejorar la balanza comercial y demostrar buena voluntad para la cooperación.

Por otro lado, las empresas vietnamitas también necesitan ajustar sus estrategias de exportación para evitar ser consideradas por Estados Unidos como una "estación de tránsito" de mercancías de otros países para evadir impuestos. Esto requiere regulaciones más estrictas sobre el origen de los bienes y las tasas de localización para garantizar la transparencia, promoviendo al mismo tiempo el desarrollo de la producción nacional.

El contexto actual también es una oportunidad para que Vietnam fortalezca su autonomía económica. Según el Sr. Huan, "ha llegado el momento, el problema es si podemos aprovecharlo o no". Para lograrlo, Vietnam necesita desarrollar fuertemente las corporaciones privadas, creando empresas líderes capaces de liderar la economía y alcanzar estándares internacionales.

Se espera que el proyecto de Resolución sobre desarrollo económico privado que se está elaborando cree políticas innovadoras que ayuden a las empresas vietnamitas a crecer verdaderamente. Uno de los factores clave es aumentar la tasa de localización en la producción y la exportación, reduciendo así la dependencia de los mercados externos y aumentando la capacidad de adaptación a las fluctuaciones internacionales.

La imposición por parte de Estados Unidos de elevados impuestos a las importaciones de productos vietnamitas es un gran riesgo, pero también una "prueba" de la adaptabilidad de la economía. Vietnam necesita desarrollar rápidamente escenarios de respuesta, incluso en el peor de los casos, para evitar la pasividad y poder elaborar políticas de respuesta oportunas.

Aunque la evolución de la política estadounidense sigue siendo incierta, una cosa es segura: Vietnam necesita estar preparado para enfrentar los cambios y al mismo tiempo aprovechar las oportunidades para mejorar su fortaleza económica.

Los inversores necesitan mantener la calma

A corto plazo, el Sr. Dinh Minh Tri cree que el mercado de valores se verá afectado negativamente en las sesiones de hoy y mañana.

Durante la sesión, el mercado puede tener algunos momentos de recuperación en la sesión de hoy pero no será fuerte. La recuperación podría ser más clara la próxima semana. El impacto de la política fiscal puede durar 1-2 meses, luego se ajustará cuando los países negocien con la administración Trump.

Según el representante de Mirae Asset, la política fiscal y las cifras impositivas que mencionó el señor Trump necesitan tiempo para ser revisadas porque aún no está todo claro. Los inversores deben mantener la calma, encontrar la manera de manejar y tomar decisiones, evitar el pánico y generar riesgos innecesarios.

Según el Sr. Tri, los inversores deberían evitar utilizar el margen en este momento. El mercado siempre tendrá acciones y grupos industriales positivos. Algunas industrias no relacionadas con EE.UU. o muy defensivas, como la leche, los productos farmacéuticos, la gasolina..., pueden tocar fondo antes. Los grupos restantes podrían tocar fondo a finales de este mes o cuando el FTSE anuncie una mejora. Los inversores pueden tomar decisiones razonables dependiendo de su tolerancia al riesgo.

Para los inversores de valor, el Sr. Dang Tran Phuc recomienda revisar si la asignación de activos es razonable o no. Si el ratio de acciones es demasiado alto o se utiliza apalancamiento, debe reducirse para evitar presión en caso de producirse una caída.

El Sr. Phuc dijo que los inversores con una baja proporción de activos en acciones y efectivo disponible pueden aprovechar esta oportunidad para comprar y acumular más acciones con fuertes ventajas competitivas, buenas bases financieras y altos dividendos en efectivo.

Para la cartera general, el Sr. Phuc cree que los inversores deben cumplir criterios como tener un flujo de caja de dividendos relativamente alto, al menos superior al 4%; Estructura de asignación razonable entre sectores de acuerdo a la proporción en el índice VN para evitar el riesgo de concentración si ocurre una mala situación. Además, los valores líderes, menos directamente afectados por los aranceles estadounidenses, serán los que se recuperen con más fuerza tras las dificultades.

Respecto a las perspectivas del mercado, el experto Le Xuan Nghia dijo que las fuertes fluctuaciones actuales en el mercado de valores están abriendo oportunidades para estrategias de inversión a largo plazo. Sin embargo, dijo que los inversores deberían ser cautelosos y adoptar una estrategia de desembolso gradual.

"Este no es el momento de invertir todo el dinero en el mercado. Observe, elija con cuidado y desembolse gradualmente para controlar los riesgos. Nadie puede estar seguro de si el mercado seguirá bajando mañana o no", enfatizó el Sr. Nghia.

Fuente: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chuyen-gia-chung-khoan-giam-la-binh-thuong-nha-dau-tu-can-binh-tinh-20250403112617046.htm