Dòng tiền gia tăng, thị trường chứng khoán sẽ bứt phá

Chỉ số VN-Index có liên tiếp nhiều phiên tăng điểm tốt “bùng nổ theo đà” ấn tượng đi kèm khối lượng giao dịch cải thiện. Điều này một lần nữa xác nhận thị trường tạo đáy thành công và bước vào xu hướng tăng về đỉnh cũ 1.290 – 1.300 điểm và cơ hội vượt đỉnh 1.300 điểm ngay trong tháng 9 đã lớn hơn bao giờ hết.

Dưới góc nhìn đầu tư trong nước, những thông tin liên quan đến diễn biến tỉ giá hạ nhiệt đã đóng góp phần vào xu hướng tăng và tâm lý giải ngân trên thị trường chứng khoán. Chẳng hạn như tỉ giá ngoại tệ (theo Vietcombank) đã lùi xuống dưới 25.000 VND/USD.

Với xu hướng điều chỉnh ngày một rõ ràng hơn từ tỉ giá, các chuyên của Công ty Chứng khoán DSC cho rằng, chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục nới lỏng, đặc biệt là sau thời điểm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhiều khả năng đưa ra quyết định hạ lãi suất tại kỳ họp tháng 9 tới. Một trong những dấu hiệu sớm xuất hiện trong tuần qua là lãi suất tín phiếu trên thị trường mở giảm 2 lần, từ 4,25%/năm xuống 4,15%/năm. Theo đó, nhà đầu tư đang dần hướng tới chiến lược đầu tư dài hạn hơn, với vị thế mua hoặc gia tăng tỉ trọng nhiều hơn vị thế bán.

Điều đáng quan tâm sắp tới là với việc nâng hạng lên thị trường mới nổi, theo ước tính sơ bộ từ SSI Research, dòng vốn từ các quỹ ETF có thể lên đến 1,6 tỉ USD, chưa tính đến dòng vốn từ các quỹ chủ động (FTSE Russel ước tính tổng tài sản từ các quỹ chủ động gấp 5 lần so với các quỹ ETF).

Việc chuyển từ nâng hạng từ cận biên lên mới nổi không chỉ là đổi tên, mà là thay đổi về chất và dòng vốn sẽ đến phần lớn từ các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài chuyên nghiệp, hay nói cách khác đây là đạt được mục tiêu phát triển cơ sở nhà đầu tư. Việc được FTSE nâng hạng lên thị trường mới nổi sẽ là cơ hội tốt giúp thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận được sự chú ý từ MSCI, trong bối cảnh danh sách các thị trường chứng khoán có cơ hội được nâng hạng lên mới nổi khá hạn chế (Việt Nam hiện đang chiếm tỉ trọng cao nhất trong rổ MSCI cận biên).

Các chỉ báo tâm lý thị trường cho thấy, dòng tiền vào thị trường mở rộng hơn, thanh khoản tăng lên mạnh mẽ khiến xác suất đầu tư thành công đang trong xu thế tăng lên. Đà lan tỏa thị trường cũng gia tăng, với những dấu hiệu dòng tiền quay trở lại trước sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, nhất là ngân hàng. Bên cạnh đó, diễn biến lan tỏa được ghi nhận ở nhiều nhóm cổ phiếu khác.

Theo TS Nguyễn Duy Phương, Giám đốc đầu tư DG Capital, câu hỏi đặt ra với các nhà đầu tư giai đoạn tới đó là dòng tiền sẽ vào nhóm cổ phiếu nào, cổ phiếu nào sẽ có nhiều tiềm năng hơn. Ngay lúc này, tỉ trọng nắm giữ cổ phiếu đã có thể được nâng lên bên cạnh việc cân nhắc dùng đòn bẩy tài chính. Cho dù vùng đỉnh cũ 1.290 – 1.300 điểm vẫn là kháng cự mạnh và việc cơ cấu hoặc điều chỉnh cổ phiếu hoặc chốt lời cũng nên chú ý nhưng cơ hội vượt đỉnh 1.300 đã lớn hơn và vẫn đề chỉ còn là thời gian.