Warum erreichte der Goldpreis im August ein Allzeithoch?

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DNVN – Laut dem Goldmarktkommentar des World Gold Council (WGC) vom August war der August ein bemerkenswerter Monat für den Goldmarkt, als der Goldpreis am 20. August ein Allzeithoch von 2.557 USD/Unze erreichte, bevor er zum Monatsende leicht zurückging.

Laut dem Gold Yield Allocation Model (GRAM) des World Gold Council sind die Hauptfaktoren für den Anstieg des Goldpreises die Schwächung des US-Dollars und der Rückgang der Renditen 10-jähriger Anleihen, da die US-Notenbank (Fed) die Möglichkeit weiterer Zinssenkungen andeutet.

Allerdings wirkte sich die starke Anlageperformance von Gold im Juli negativ auf die Rendite aus, da hohe Renditen typischerweise zu geringeren Gewinnen in den Folgeperioden führen.

Indiens jüngste Senkung der Einfuhrzölle auf Gold hat die Nachfrage des Landes nach Gold erhöht, was sich in der starken Steigerung der Nachfrage seitens Schmuckhändler und Verbraucher zeigt. Unterdessen verzeichneten globale, goldgedeckte börsengehandelte Fonds (ETFs) im vierten Monat in Folge Zuflüsse, hauptsächlich aus westlichen Fondsanlagen.

August 2024: Angesichts der wirtschaftlichen Unsicherheit erlebten die Goldpreise einen starken Anstieg.

Da die Wirtschaftsdaten widersprüchlich sind, ist es schwierig, die aktuelle makroökonomische Lage zu interpretieren. Die bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen heizen die Anlegeraktivität auf den Optionsmärkten weiter an. Der Kauf und Verkauf von Goldoptionen (ein weniger volatiles Anlagesegment) durch Anleger hat einen Mehrjahreshöchststand erreicht, was auf Absicherungs- oder Spekulationsmaßnahmen der Anleger im Zusammenhang mit dem Zinssenkungszyklus und der US-Präsidentschaftswahl schließen lässt.

Weltweit sind die Wirtschaftsindikatoren weiterhin positiv: Das BIP-Wachstum beträgt 2,5 Prozent und der Einkaufsmanagerindex (PMI) verharrt auf einem optimistischen Niveau. Allerdings kommt der Fertigungssektor, insbesondere in Europa und China, immer noch nur langsam voran. In den USA ist die wirtschaftliche Lage gemischt. Der zusammengesetzte Einkaufsmanagerindex (PMI) wies zwar ein leichtes Wachstum aus und die Verbraucherstimmung verbesserte sich, doch steigende Arbeitslosigkeit und zunehmende Zahlungsrückstände deuten auf eine mögliche wirtschaftliche Belastung hin.

In seiner jüngsten Rede bei der Wirtschaftskonferenz in Jackson Hole deutete Fed-Vorsitzender Jerome Powell auf die Möglichkeit weiterer Zinssenkungen hin. Trotz des positiven Konjunkturausblicks der Fed bleiben die kurzfristigen Zinsmärkte weitgehend unverändert und preisen eine Senkung um fast 100 Basispunkte bis zum Jahresende ein. Mit diesem Ansatz versucht die Fed wahrscheinlich, die Vermeidung einer Rezession mit dem Risiko einer erneuten Inflation in Einklang zu bringen.

„Da Anleger versuchen, mit diesem unsicheren Wirtschaftsklima zurechtzukommen, wird Gold zunehmend als unmittelbare Absicherung gegen Risiken betrachtet, die zugleich von potenziell niedrigeren Zinssätzen profitiert“, sagte Shaokai Fan, Regionaldirektor für den Asien-Pazifik-Raum (ohne China) und globaler Leiter der Zentralbanken beim World Gold Council. Die bevorstehende Sitzung der Fed im September wird eine Schlüsselrolle bei der Gestaltung der Marktstimmung und der Erwartungen spielen. Unabhängig vom Wahlausgang ist davon auszugehen, dass die günstigen Bedingungen für Gold anhalten werden.“

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