Was passiert mit dem berühmten „Tycoon“, der seine Verpflichtungen gegenüber den Anleihekäufern verletzt?

Laut der Hanoi Stock Exchange (HNX) hat die VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) gerade einen Bericht über die Verstöße des Emittenten, der Thanh Thanh Cong Investment Joint Stock Company, im Zusammenhang mit den Verpflichtungsbedingungen gegenüber den Anleihegläubigern für die beiden Anleihelose TTCCH2428001 und TTCCH2428002 veröffentlicht.

Dementsprechend hat VPBankS während des Compliance-Überwachungsprozesses als Vertreter der Anleihegläubiger zweier Anleihelose TTCCH2428001 und TTCCH2428002, die von der Thanh Thanh Cong Investment Joint Stock Company (TTCC) am 20. September 2024 und 17. Oktober 2024 ausgegeben wurden, Verstöße festgestellt, die die Rechte der Anleihegläubiger beeinträchtigen könnten.

Insbesondere laut dem geprüften Einzelabschluss von Thanh Thanh Cong Investment JSC aus dem Jahr 2024, zu dem VPBankS Zugang hatte, lag das Verhältnis der Gesamtverbindlichkeiten und Verpflichtungen gegenüber Dritten zum Eigenkapital von TTCC über dem Zweifachen, nämlich bei 2,55.

ThanhThanhCong TTCC 2024viphamtraiphieu VPBankS.jpg — *Thanh Thanh Cong Investment hat die Verpflichtungsbedingungen gegenüber den Anleihegläubigern verletzt. Quelle: HNX*

Gemäß den Emissionsbedingungen verpflichtet sich Thanh Thanh Cong Investment JSC, das Verhältnis der gesamten Verbindlichkeiten und Verpflichtungen gegenüber Dritten zum Eigenkapital von TTCC auf höchstens das Zweifache des letzten geprüften oder überprüften Einzelabschlusses festzulegen.

VPBankS hat eine offizielle Mitteilung an Thanh Thanh Cong Investment JSC gesandt und um eine Erklärung zum Verstoßverhältnis zwischen den Gesamtverbindlichkeiten und den Verpflichtungen gegenüber Dritten/Eigenkapital der Anleihen TTCCH2428001 und TTCCH2428002 gebeten.

Am 9. April sandte Thanh Thanh Cong Investment JSC eine Mitteilung an VPBankS, in der es die Nichteinhaltung dieser Quote aufgrund unterschiedlicher Auffassungen zwischen Thanh Thanh Cong Investment JSC und VPBankS erklärte.

Thanh Thanh Cong Investment JSC plant, die Meinungen der Anleihegläubigervertreter und/oder Anleihegläubiger zur Erhöhung dieses Verhältnisses auf das 2,6-Fache einzuholen.

Warum verstoßen Unternehmen gegen ihre Verpflichtungen?

Thanh Thanh Cong Investment ist eine Kerneinheit im Ökosystem der TTC Group und steht im Zusammenhang mit der Familie von Herrn Dang Van Thanh und Frau Huynh Bich Ngoc.

Die Thanh Thanh Cong Investment Joint Stock Company wird derzeit von Frau Huynh Bich Ngoc als Generaldirektorin und gesetzliche Vertreterin geleitet. Zuvor hatte Frau Dang Huynh Uc My, Tochter von Herrn Dang Van Thanh und Frau Huynh Bich Ngoc, die Position der Vorstandsvorsitzenden und gesetzlichen Vertreterin inne. Frau My ist derzeit Vorsitzende des Verwaltungsrats der Thanh Thanh Cong – Bien Hoa Joint Stock Company (TTC AgriS, Code SBT).

Anfang 2025 wird Thanh Thanh Cong Investment mit einem Anteil von 26,7 % Hauptaktionär von TTC AgriS sein. Gleichzeitig besitzt dieses Unternehmen auch 15,8 % des Kapitals der Gia Lai Electricity Joint Stock Company (Code GEG) – einem Energieunternehmen im Ökosystem der TTC Group.

Stand 15. April gibt es auf HNX keinen Finanzbericht von Thanh Thanh Cong Investment für 2024.

Informationen zum geprüften Einzelabschluss 2024 von Thanh Thanh Cong Investment JSC werden von VPBankS abgerufen.

In den ersten sechs Monaten des Jahres 2024 verzeichnete Thanh Thanh Cong Investment einen Nettogewinn von 51,5 Milliarden VND, was einer Steigerung von 17,8 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht. Bis Mitte 2024 wird die Fremdkapitalquote das 1,6-Fache betragen, was einer Verschuldung am Ende des zweiten Quartals 2024 von fast 6.109 Milliarden VND entspricht; Die Unternehmensanleihenschulden belaufen sich auf über 1.145 Milliarden VND.

Zum 30. Juni 2024 stieg das Eigenkapital von Thanh Thanh Cong Investment leicht von fast 3.776 Milliarden VND im vorherigen Zeitraum auf 3.818 Milliarden VND.

Laut Informationen von HNX hat Thanh Thanh Cong Investment im Jahr 2024 erfolgreich zwei Anleihen emittiert, darunter TTCCH2428001 im Wert von 200 Milliarden VND am 20. September und TTCCH2428002 im Wert von 150 Milliarden VND am 17. Oktober. Beide Anleihen haben eine Laufzeit von 4 Jahren und werden 2028 mit einem Zinssatz von 10,85 %/Jahr fällig.

Zusätzlich zu den oben genannten zwei Anleihenpaketen hat Thanh Thanh Cong Investment auch fünf weitere Anleihenpakete mit Fälligkeitsterminen zwischen 2025 und 2029 im Umlauf.

Am 8. Oktober 2024 wird Thanh Thanh Cong Investment den Anleihen-Lotcode TTCCH2124003 mit einem Ausgabewert von 300 Milliarden VND abschließen.

Somit ist ersichtlich, dass Thanh Thanh Cong Investment etwa zum Fälligkeitszeitpunkt des Loses TTCCH2124003 (300 Milliarden VND) zwei weitere Anleihelose TTCCH2428001 und TTCCH2428002 mit einem Gesamtwert von 350 Milliarden VND ausgegeben hat.

Eine erhöhte Kreditaufnahme in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 könnte dazu führen, dass die Gesamtverschuldungsquote von TTCC bis Ende 2024 die 2x-Schwelle überschreitet.