Rekordtiefer Yuan-Wechselkurs vor der „G-Stunde“, auch der USD fällt

Der Wechselkurs des Yuan gegenüber dem US-Dollar fiel am Morgen des 9. April auf ein Allzeittief, als die USA kurz vor dem Inkrafttreten der massiven US-Zölle in Höhe von 104 % auf chinesische Waren standen. Gleichzeitig fiel auch der USD-Wechselkurs stark, da das Risiko einer Rezession der US -Wirtschaft zunahm.

Der Nachrichtenagentur Reuters zufolge gibt es von US-Präsident Donald Trump keine Anzeichen, von seinem Plan zurückzutreten, zusätzliche Zölle von 50 Prozent auf chinesische Waren zu erheben. Wenn der Plan aufrechterhalten wird, würden die Zölle am 9. April um Mitternacht US-Zeit in Kraft treten. Dies ist der Steuersatz, den Herr Trump vorgeschlagen hatte, nachdem China als Vergeltung für die 34-prozentige Gegensteuer, die die USA auf chinesische Waren erhoben hatten, einen Zoll von 34 Prozent auf US-Waren erhoben hatte.

Seit seinem Amtsantritt in dieser Amtszeit hat Herr Trump zweimal zusätzliche Zölle in Höhe von 10 % auf chinesische Waren sowie eine Gegensteuer in Höhe von 34 % erhoben. Wenn der oben erwähnte Zollsatz von 50 % miteinbezogen wird, beträgt der Gesamtzollsatz, den Herr Trump während seiner zweiten Amtszeit auf chinesische Waren erhebt, 104 %.

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„Wenn solche Zölle eingeführt werden, besteht keine Hoffnung, dass die US-Wirtschaft eine Rezession vermeiden kann“, sagte Chris Weston, Forschungsleiter bei Pepperstone, gegenüber Reuters und erklärte, warum der US-Dollar auch gegenüber anderen wichtigen Währungen an Stärke verliert.

Heute gegen 11:00 Uhr vietnamesischer Zeit fiel der Dollarindex, der die Stärke des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb aus Euro, Britischem Pfund, Schwedischer Krone, Kanadischem Dollar, Japanischem Yen und Schweizer Franken misst, um mehr als 0,5 Prozent auf unter 102,4 Punkte.

Trotz der Abwertung gegenüber den oben genannten Währungen erreichte der USD/CNY-Wechselkurs auf dem Offshore-Markt mit 7,4288 CNY zu 1 USD ein Allzeithoch. Die Anleger warten darauf, welchen Referenzzinssatz die People’s Bank of China (PBOC) am 9. April bekannt geben wird, um die Haltung Pekings einzuschätzen.

Am 8. April lockerte China die Kontrolle über den Yuan-Wechselkurs, indem es den täglichen Referenzkurs unter die Schlüsselmarke von 7,2 Yuan pro US-Dollar senkte. Die PBOC legte den Referenzzinssatz am 8. April auf 7,2038 Yuan pro Dollar fest, den niedrigsten Stand seit September 2023.

Während sowohl der US-Dollar als auch der Yuan aufgrund des Handelskriegs an Wert verloren haben, haben als sichere Häfen geltende Währungen, darunter der japanische Yen und der Schweizer Franken, stark an Wert gewonnen.

„Angesichts des Risikos einer Stagflation in den USA aufgrund von Trumps Gegenzöllen und der gegenseitigen Vergeltungsmaßnahmen der Handelspartner, die die Spannungen eskalieren lassen, sowie eines Ausverkaufs an den Aktienmärkten ist unsere wichtigste Devisenstrategie derzeit optimistisch in Bezug auf den Yen“, heißt es in einem von der Nachrichtenagentur Bloomberg zitierten Bericht von Nomura.

„Neben der relativen Sicherheit des Yen bleibt die makroökonomische Lage Japans stark und es wird erwartet, dass sich die Zinsdifferenzen weiterhin zugunsten des Yen entwickeln“, heißt es in dem Bericht.

Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,7 Prozent auf 145,23 Yen pro Dollar und lag damit nahe einem Sechsmonatstief von 144,55 Yen pro Dollar. Der Yen legte auch gegenüber einer Reihe anderer Währungen mit höheren Renditen zu, da sich Anleger aus Carry-Trade-Positionen zurückzogen, bei denen der Yen als Finanzierungswährung verwendet wurde.

Gegenüber dem Schweizer Franken erreichte der Dollar mit 0,8430 Franken pro Dollar ein Sechsmonatstief und könnte die Unterstützungsmarke von 0,8374 Franken pro Dollar durchbrechen.

Auch gegenüber dem Dollar legte der Euro zu, und zwar dank der Nachricht, dass die konservative CDU/CSU-Koalition mit der Mitte-Links-Partei Sozialdemokratische Partei (SPD) eine Koalitionsvereinbarung zur Regierungsbildung getroffen hatte. Die Entwicklung lindert früherepolitische Bedenken in Europas größter Volkswirtschaft. Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um 0,4 % auf 1,0996 USD pro Euro.

Chinas Dilemma

Was den Yuan betrifft, so ist die Abwertung Pekings eine Maßnahme zur Unterstützung der Exporte - eines Sektors, der der Wachstumsmotor der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt ist, aber aufgrund der Handelsspannungen auch großem Druck ausgesetzt ist. Eine starke Abwertung des Yuan wäre allerdings mit großen Risiken verbunden, da sie pessimistischere Wetten auf die Wirtschaft verstärken, Kapitalabflüsse auslösen, die Beziehungen zu den USA weiter belasten und die Chancen auf Handelsgespräche verringern würde.

Im Gegenteil: Wenn der Yuan-Wechselkurs stark bleibt, wird China im Export benachteiligt, was zu einem weiteren Druck auf das ohnehin schwache Wirtschaftswachstum des Landes führen wird. Darüber hinaus wird ein Widerstand gegen den Abwertungsdruck über einen längeren Zeitraum hinweg letztlich zu einer deutlichen Abwertung der Währung führen, was wiederum die Volatilität auf den Finanzmärkten erhöhen könnte.

„China wird wahrscheinlich eine kontrollierte Abwertung des Yuan zulassen, anstatt ihn unter 7,35 Yuan pro Dollar fallen zu lassen. China wird flexiblere Wechselkursschwankungen zulassen, um den Wachstumsdruck angesichts steigender Zölle zu verringern“, sagte Becky Liu, Strategiechefin der Standard Chartered Bank.

Die Möglichkeit, dass China seine Wechselkursstrategie anpasst, wird von Händlern seit Trumps Amtsantritt für eine zweite Amtszeit aufmerksam beobachtet. Chinesische Politiker haben jedoch wiederholt versprochen, den Wechselkurs stabil zu halten und starke Schwankungen zu verhindern. Die Anleger warten nun auf neue Signale der PBOC, um Pekings Wechselkurshaltung zu bestimmen und festzustellen, ob China seine Geldpolitik weiter lockern wird.

Viele Analysten prognostizieren, dass der Yuan in naher Zukunft weiter an Wert verlieren könnte.

Die Wells Fargo Bank geht davon aus, dass die PBOC den Yuan über einen Zeitraum von zwei Monaten um 15 Prozent abwerten könnte. Es besteht eine Wahrscheinlichkeit von 75 Prozent, dass Peking den Yuan abwertet. Sollte die PBOC dies tun, werde sie „groß vorgehen und möglicherweise eine Abwertung des Yuan um 20 bis 30 Prozent zulassen“, sagt Brad Bechtel, Chefstratege der Investmentbank Jefferies.

Die meisten Experten gehen jedoch davon aus, dass die Abwertung des Yuan weniger stark ausfallen wird, da eine starke Abwertung den Kapitalabfluss aus China beschleunigen und das Vertrauen der Anleger in chinesische Vermögenswerte untergraben würde. Selbst wenn sich eine pessimistische Stimmung durchsetzen sollte, verfügt die PBOC über genügend Instrumente, um die Volatilität zu dämpfen. In der Vergangenheit hat die Agentur Instrumente wie die Anpassung der Liquiditätsniveaus in Fremdwährungen und die Ausgabe von Schatzwechseln auf dem Offshore-Markt eingesetzt, um einen Kursverfall der Landeswährung zu verhindern.

(Laut VnEconomy)

Quelle: https://baoyenbai.com.vn/12/348483/Ty-gia-nhan-dan-te-thap-ky-luc-truoc-gio-G-thue-quan-USD-cung-truot-doc.aspx