Immer mehr ausländische Investoren investieren

Die Masan Group Corporation (MSN) des Milliardärs Nguyen Dang Quang hat gerade bekannt gegeben, dass der weltweit führende Private-Equity-Fonds Bain Capital sich bereit erklärt hat, mindestens 200 Millionen USD in Eigenkapital in die Masan Group zu investieren, wobei jede Aktie 85.000 VND wert ist. Dieser Preis ist viel höher als die 77.400 VND/Aktie, die derzeit auf dem Parkett gehandelt werden.

Bei dieser Transaktion handelt es sich um eine Kapitalbeteiligung in Form von dividendenberechtigten Vorzugsaktien, die im Verhältnis 1:1 in Stammaktien umgewandelt werden können. In den ersten 5 Jahren beträgt die feste Dividendenrate 0 %, ab dem 6. Jahr kann die Dividendenrate bis zu 10 %/Jahr betragen. Darüber hinaus erhalten ausländische Investoren weiterhin Dividenden in Höhe der Dividende pro Stammaktie (sofern vorhanden). Im zehnten Jahr ab dem Ausgabedatum wird dieses Kapital zwingend in Stammaktien der Masan Group umgewandelt.

Die Mittel von Bain Capital werden dazu verwendet, die finanzielle Lage von Masan zu verbessern und seine Bilanz zu optimieren.

Mehrere andere Investoren verhandeln mit Masan. Abhängig vom Kapitalbedarf der Gruppe und den Marktbedingungen kann Masan seine Investitionsattraktivität auf bis zu 500 Millionen USD steigern.

In jüngster Zeit waren die ausländischen Kapitalflüsse nach Vietnam über indirekte (Kauf von Anteilen an vietnamesischen Unternehmen) und direkte Kanäle (FDI-Kapital) trotz zahlreicher Schwankungen der Weltwirtschaft und unvorhersehbarer Schwankungen des US-Dollars sehr positiv.

Aufgrund der indirekten Investitionskanäle sind der Einzelhandels- , Finanz- und Pharmasektor für ausländische Investoren von großem Interesse.

Am 29. September berichtete Reuters, dass der singapurische Staatsfonds GIC und mehrere thailändische Investoren 20 % der Anteile an Vietnams drittgrößter Einzelhandelskette kaufen wollten – der Bach Hoa Xanh-Kette mit einem Wert von etwa 1,5 bis 1,7 Milliarden USD. Der Deal nähert sich seiner Endphase und wird voraussichtlich bald, möglicherweise im ersten Quartal 2024, abgeschlossen.

Große vietnamesische Unternehmen, insbesondere im Konsumgüter- und Einzelhandelssektor, locken ausländische Investoren mit der Absicht, Anteile zu erwerben.

Im Pharmaeinzelhandel stecken viele koreanische Großkonzerne ihr Geld in diesen vielversprechenden Bereich. Laut Business Korea hat die südkoreanische Dongwha Pharm Group gerade einen Vertrag über die Ausgabe von mehr als 391 Milliarden Won (fast 30 Millionen USD, etwa 720 Milliarden VND) unterzeichnet, um 51 % der Anteile von Trung Son Pharma zu kaufen, einem Unternehmen, das die größte Apothekenkette in Westvietnam betreibt. Der Abschluss des Geschäfts wird für Oktober dieses Jahres erwartet.

Trung Son Pharma besitzt derzeit 140 Apothekenketten mit einem Umsatz von mehr als 1.300 Milliarden VND im Jahr 2022. Dies ist ein Geschäft mit einer sehr hohen Wachstumsrate, durchschnittlich 46 %/Jahr seit 2019, gleichauf mit der Long Chau-Kette von FPT und viel höher als die Apothekenkette An Khang von Herrn Nguyen Duc Tai.

Laut Bloomberg vereinbarte die Thomson Medical Group Mitte Juli den Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung am FV International Hospital (Französisch-Vietnamesisches Internationales Krankenhaus) für 381,4 Millionen Dollar. Dies war der größte Deal in der Geschichte des vietnamesischen Gesundheitssektors.

Im Banken- und Finanzsektor verhandelt SHB laut Reuters über den Verkauf von 20 % seiner Anteile zu einem Wert von 2,2 Milliarden USD an Investoren aus Korea und Japan.

Nutze den „goldenen Moment“

In den letzten Jahren haben Konzerne aus Japan, Thailand und Südkorea ihre Aktienkäufe führender vietnamesischer Unternehmen gesteigert und sich dabei auf zahlreiche Bereiche konzentriert, wie etwa Einzelhandel, Konsum, Banken und Finanzen, Pharmazeutika, Nahrungsmittel, Getränke, Kunststoffe usw.

Der größte Deal ist, dass der thailändische Riese 5 Milliarden USD ausgibt, um die Bierfirma mit dem größten Marktanteil in Vietnam, Sabeco, zu übernehmen oder einen großen Anteil an Vinamilk zu halten …

In jüngster Zeit haben auch singapurische, amerikanische und europäische Unternehmen ihre Suche nach Möglichkeiten in großen vietnamesischen Unternehmen verstärkt.

Bain Capital ist eine amerikanische private Investmentfirma mit Hauptsitz in Boston. Diese Transaktion ist das erste Investitionsprojekt der Gruppe in Vietnam.

Zuvor hatten Anleger auch erlebt, dass ein US-Fonds namens Warburg in vietnamesische Unternehmen investierte. Warburg Pincus ist als Fonds bekannt, der sich auf Investitionsgeschäfte mit einem Volumen von jeweils mehreren Hundert Millionen US-Dollar spezialisiert hat. Der Gesamtinvestitionswert beträgt mehrere Milliarden US-Dollar in eine Reihe führender Unternehmen in Vietnam, darunter: Novaland (NVL), Vincom Retail (VRE) und VinaCapital.

Es ist ersichtlich, dass sich die meisten Aktienkauftransaktionen auf führende Unternehmen konzentrieren und darauf abzielen, den vietnamesischen Verbraucher- und Einzelhandelsmarkt mit 100 Millionen Menschen auszuschöpfen. Andere, wie etwa die Meeresfrüchteindustrie, sind Exportunternehmen, die den Vorteil haben, ihre Produkte nach Japan, in die USA und nach Europa verkaufen zu können.

Wie die Investitionen in Sabeco, Mobile World oder einige Pharmaunternehmen wird die Transaktion von Bain Capital in Masan als Zeichen des Vertrauens der Anleger in die Wachstumsgeschichte des Verbrauchermarktes in Vietnam sowie in die Aussichten des Einzelhandels in Masan gewertet.

Danny Le, Generaldirektor der Masan Group, erklärte, dass Masan in der „goldenen Zeit“ der Konsumgeschichte Vietnams darauf abziele, seinen Gewinn um ein Vielfaches zu steigern. Die Kooperationstransaktion mit Bain Capital ist eine Anerkennung der Bemühungen von Masan in jüngster Zeit.

Herr Barnaby Lyons, ein Leiter von Bain Capital, sagte, dass die Zusammenarbeit mit Masan ein strategisches Investitionsprojekt in Vietnam sei. Vietnam ist ein attraktiver und wachstumsstarker Verbrauchermarkt.

Vietnam gilt als der am schnellsten wachsende Verbrauchermarkt in Südostasien mit einer erwarteten jährlichen Wachstumsrate von 7,7 % für den Zeitraum 2022–2040.

Beeindruckende Wachstumsrate dank schneller Urbanisierung. Die Explosion der Verbraucherklasse mit immer höheren Einkommen und vielfältigeren, über die Grundbedürfnisse hinausgehenden Bedürfnissen in Bezug auf Lebensstil und Finanzerlebnisse.

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