Investmentfonds "wiegt das Gehirn" für den neuen Zyklus

Zu Beginn eines Jahres, in dem viele Variablen den Markt stark beeinflussen werden, planen Investmentfonds Szenarien für einen neuen Investitionszyklus.

Zu Beginn eines Jahres, in dem viele Variablen den Markt stark beeinflussen werden, planen Investmentfonds Szenarien für einen neuen Investitionszyklus.

Vertreter einiger Investmentfonds der Vietnam Private Capital Agency (VPCA) Investment Alliance bei der Gründungsveranstaltung im September 2024

Ausländisches Kapital führt

Globale Fonds gestalten ihre Portfolios für 2025. Für den asiatischen Markt versuchen die Fonds, die neuen und alten Volkswirtschaften zu kombinieren, um ihre Anlagen vor den Herausforderungen der unsicheren Handelspolitik der Regierung Donald Trump in der kommenden Zeit und dem steigenden USD-Trend zu schützen.

Der Public Investment Fund (PIF) Saudi-Arabiens mit einem Anlagevermögen von rund 930 Milliarden US-Dollar plant, sein Engagement im Ausland weiter zu reduzieren. Damit endet eine Phase massiver Investitionen, bei denen Milliarden von Dollar an Kapital weltweit gestreut wurden.

Dieser Schritt erfolgt, da sich der riesige Fonds wieder stärker auf die heimische Wirtschaft konzentriert, anstatt nach Möglichkeiten im Ausland zu suchen. Konkret soll der PIF den Anteil des ausländischen Investitionskapitals von derzeit 21 % auf 18–20 % senken und bis 2020 auf bis zu 30 % steigen.

Auf dem vietnamesischen Markt ist der Warburg Pincus Investment Fund an einer Zusammenarbeit interessiert, um grünes Finanzkapital und erneuerbare Energien anzuziehen.

Allerdings strebt der PIF bis 2030 eine Vermögensgröße von 2.000 Milliarden US-Dollar an, sodass die ausländischen Investitionsströme zwangsläufig steigen werden. Doch auch internationale Investoren, die eine Finanzierung durch den PIF anstreben, müssen ihre Ausrichtung ändern.

Die Änderung erfolgt nach einem Jahrzehnt enormer Auslandsinvestitionen des PIF. Dazu gehören die Investition von 45 Milliarden US-Dollar in den Vision Fund von SoftBank (Japan) im Jahr 2016 und von 20 Milliarden US-Dollar in einen Infrastruktur-Investmentfonds von Blackstone (USA) im Jahr 2017.

Blackstone ist der weltweit größte Investmentfonds mit einem verwalteten Gesamtvermögen von über 1.000 Milliarden US-Dollar. Die Verantwortlichen des Fonds möchten außerdem ihre Investitionen auf dem vietnamesischen Markt ausweiten.

Blackstone ist in den Wettlauf um Rechenzentren mit künstlicher Intelligenz (KI) eingestiegen – ein Bereich, für dessen Entwicklung Vietnam eine Strategie verfolgt.

Warburg Pincus, einer der ältesten und größten Private-Equity-Fonds der Welt, hat ebenfalls rund 4 Milliarden US-Dollar in Vietnam investiert, was Vietnam zum drittgrößten Investitionsziel des Fonds in Asien (nach China und Indien) macht. Auf dem vietnamesischen Markt ist der Warburg Pincus Investment Fund an einer Zusammenarbeit interessiert, um grünes Finanzkapital und erneuerbare Energien anzuziehen.

Vor diesem Hintergrund kam der KKR Investment Fund (USA) zu der Einschätzung, dass Vietnam ein attraktives Investitionsziel sei, und bekräftigte, dass das Unternehmen seine Präsenz hier weiter ausbauen werde. Mit einem Gesamtvermögen von bis zu 528 Milliarden US-Dollar hat KKR massiv in die vietnamesische Wirtschaft investiert, wobei das Gesamtinvestitionskapital 2 Milliarden US-Dollar übersteigt. Zu den bemerkenswerten Investitionen dieses Fonds in große Unternehmen in Vietnam zählen Masan, Vinhomes, Equest, KiotViet und Saigon Medical Group (MSG).

Neben den oben genannten Giganten veröffentlichen auch viele Investmentfonds zum Jahresende Prognosen, Szenarien und Variablen für das nächste Jahr. Während VinaCapital der Ansicht ist, dass es schwierig ist, die Zukunft vorherzusagen, betrachtet SGI Capital das Jahr 2025 als ein vielversprechendes Jahr mit vielen neuen Variablen, die den Markt stark beeinflussen. Der Fonds prüft sorgfältig das Gesamtumfeld sowie einzelne Gelegenheiten, um seine Strategie für den neuen Investitionszyklus festzulegen.

Warten auf Impulse aus dem Inland

Herr Michael Kokalari, Direktor für makroökonomische Analyse und Marktforschung bei VinaCapital, sagte, dass interne Faktoren das BIP-Wachstum Vietnams im Jahr 2025 bestimmen werden, da es viele Faktoren gibt, die sich negativ auf das Exportwachstum Vietnams auswirken können. Dabei wird mit einer Verlangsamung des Exportwachstums in die USA gerechnet.

Experten von VinaCapital sagten, dass der Konsum mehr als 60 % der vietnamesischen Wirtschaft ausmache, so dass ein starkes Konsumwachstum den Rückgang des Exportwachstums leicht ausgleichen werde. Einigen Regierungsprognosen zufolge werden die Infrastrukturausgaben im Jahr 2025 etwa 31 Milliarden US-Dollar erreichen, was einer Steigerung von 15 bis 20 Prozent gegenüber 2024 entspricht. Dafür sind 1.000 Kilometer Autobahnen zu bauen, die erste Phase des Flughafens Long Thanh fertigzustellen und die bestehenden Flughäfen in Ho-Chi-Minh-Stadt und Hanoi zu erweitern.

Diese Maßnahmen werden den Verbrauchern mehr Vertrauen geben und sie werden ihre Ausgaben erhöhen, so Michael Kokalari. Darüber hinaus erwartet der Fonds von der Regierung wichtige Schritte zur Wiederherstellung des Immobilienmarktes. Eine Erholung des Immobilienmarktes wird einen weitaus größeren Einfluss auf die Verbraucherstimmung haben als erhöhte Infrastrukturausgaben. Darüber hinaus muss die Regierung strengere Maßnahmen ergreifen, um das Ziel zu erreichen, Kapitalströme aus Fonds auf der ganzen Welt anzuziehen.

Unterdessen ist SGI Capital der Ansicht, dass die Chancen von Aktien in der kommenden Zeit vor dem Hintergrund steigender Zinsen und der Notwendigkeit, den Cashflow aus Investitionen auf andere Kanäle wie Immobilien und Kryptowährungen zu verteilen, weitgehend von der Entwicklung ausländischer Kapitalflüsse und einzelner differenzierter Aktien abhängen.

Der Fonds kam außerdem zu dem Schluss, dass Kredite von Immobilien abhängen und dass es ermutigende Zeichen seien, dass der Immobilienmarkt viele positive Anzeichen zeige.

Kürzlich investierten der BTS Bernina Fund und der Investor Terne Holdings in die Entwicklung des Projekts Haus Da Lat auf erstklassigem Land am Xuan Huong-See (Da Lat) gemäß ESG-Kriterien. Diese beiden Investoren verwalten ein Gesamtvermögen von mehreren Milliarden US-Dollar. Ihr Investitionsinteresse gilt Unternehmen mit einzigartigen Geschichten in Asien und schnellem Wachstum, die in ihren Branchen neue Trends setzen.

Der Ankündigung zufolge handelt es sich bei BTS Bernina um einen offenen Investmentfonds, der am 11. Dezember 2009 gegründet wurde und sich im Besitz der bedeutendsten Finanzexperten der Welt befindet und von diesen verwaltet wird. Die Einheit investiert 60 % der Fondsressourcen in Investitionen in Asien. Die Performance des Fonds betrug in den letzten drei Jahren 71,9 %, was zeigt, dass die Investitionstätigkeit von BTS Bernina gute Ergebnisse liefert.

Der Vorstand des Fonds besteht aus einem Team erfahrener Experten auf den Gebieten internationale Finanzen und Investmentmanagement. Der Fonds verfügt über Fachkenntnisse in der Navigation auf den globalen Märkten und der Überwachung von Anlagestrategien. Darüber hinaus verfügt die Einheit auch über Erfahrung im Immobilien- und Schwellenmarktbereich. Ein Vertreter von BTS Bernina sagte, dass eine Investition in das Haus Da Lat-Projekt eine Verpflichtung zu hochwertigen, vielfältigen Vermögenswerten in schnell wachsenden Märkten sei.

Terne Holdings ist eine diversifizierte Investmentgesellschaft mit Sitz in Singapur. Die Kernbereiche von Terne Holdings sind Immobilieninvestitionsberatung, kommerzielle Zusammenarbeit, Markenberatung, Design …

Venture-Capital-Allianz in Startups

Insbesondere haben sich vor Kurzem führende Unternehmen aus Japan, Korea und Thailand zusammengeschlossen, um einen ziemlich großen Investmentfonds, Alpha Intelligence Venture Capital (AIVC), zu gründen, und investieren schnell in KI-Startups in Asien. Unter ihnen haben SoftBank, SK Networks (Teil der SK Group), LG Electronics, Hanwha Financial und ein thailändischer Mischkonzern eine Vereinbarung zur Beteiligung an einem 130 Millionen Dollar schweren Fonds unterzeichnet, der von den Gründern der Venture Capital Firm The Edgeof aufgelegt wurde.

Obwohl die anfängliche Kapitalgröße recht bescheiden ist, soll dieser Fonds nach einem Investitions- oder Fusionsmodell als Verbindungsplattform zwischen großen Unternehmen und KI-Startups fungieren. Der Fonds befindet sich in Gesprächen mit anderen Unternehmen in Ostasien und Südostasien, um möglicherweise 200 Millionen US-Dollar aufzubringen. Dieser Schritt erfolgt zu einem Zeitpunkt, da Risikokapitalfonds Schwierigkeiten haben, mit dem rasanten Wachstum von Startups, die GenAI (generative KI) verwenden, Schritt zu halten. Alpha Intelligence zielt ebenfalls auf Startups im Silicon Valley (USA) ab, wird sich jedoch auf Investitionen in Unternehmen mit Geschäftsplänen in Asien konzentrieren.

Auch in Vietnam verbreitete sich das Modell des „Händeschüttelns“ zur Bildung von Bündnissen rasch. Derzeit warten die Beteiligten auch auf einen „Schub“ einer Investitionsallianz namens Vietnam Private Capital Agency (VPCA). Die Allianz wurde von Partnern aus Private-Equity-Fonds im asiatischen Raum gegründet, darunter Golden Gate Ventures, Do Ventures und Monk’s Hill Ventures.

Im Laufe des nächsten Jahrzehnts möchte die VPCA Investitionen in Höhe von bis zu 35 Milliarden US-Dollar in Bereichen wie Landwirtschaft, Bildung und Gesundheitswesen nach Vietnam holen. Der VPCA plant, seine Mitgliedschaft von derzeit über 40 Mitgliedern bis Ende 2025 auf 100 Personen zu erweitern. Zu den an der Allianz beteiligten Fonds gehören Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures und Mekong Capital.

Viele Investoren schätzen das Potenzial Vietnams, insbesondere da die Handelsspannungen zwischen den USA und China Unternehmen dazu veranlassen, nach neuen Märkten zu suchen, um ihre Geschäftstätigkeit auszuweiten. Dabei zeigt die Region Südostasien ihre ganz eigene Attraktivität. Ihrer Ansicht nach kommt der Trend zur Verlagerung der Produktion aus China den südostasiatischen Ländern zugute. Indonesien ist hier dank seiner starken Binnenwirtschaft, seines robusten Rohstoffsektors und des Fokus seiner Zentralbank auf Währungsstabilität ein herausragender Markt.

Frau Wenting Shen, Multi-Asset-Solutions-Strategin und Portfoliomanagerin bei der T. Rowe Price Company, glaubt, dass Vietnam seine Position als Exportmacht in Zukunft festigen wird. Ihrer Ansicht nach könnte die Möglichkeit einer baldigen Aufnahme Vietnams in die Schwellenmarktliste des FTSE die kurzfristigen Aussichten dieses Marktes verbessern.

Quelle: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html