Nvidia-„Kollateralschaden“ durch US-Ambitionen

Jensen Huang, CEO von Nvidia. Foto: Bloomberg .

Die Trump-Regierung hat den Markt erneut erschüttert, indem sie die Beschränkungen für Chipexporte verschärfte. Laut Analysten handelt es sich dabei um die jüngsten Maßnahmen des Weißen Hauses, um Chinas KI-Ambitionen einzudämmen.

Tatsächlich spricht die Trump-Regierung schon seit Monaten davon, die Chipexporte einzuschränken. Der jüngste Schritt zielt darauf ab, den Import von Chips von Nvidia und AMD im Wert von mehreren Milliarden Dollar nach China zu verhindern.

Hartes Geschäftsumfeld

Laut WSJ war der Erfolg des Startups DeepSeek einer der Gründe für die Verschärfung der Beschränkungen in den USA, als es ein leistungsstarkes KI-Modell mit geringerer Rechenleistung auf den Markt brachte.

Für Nvidia betrifft der Schritt zwar nur einen kleinen Teil seiner Geschäftstätigkeit, stellt aber dennoch alle Bemühungen des Unternehmens, in China reibungslos Geschäfte zu machen, „zunichte“.

Die Aktien von Nvidia und AMD fielen am 15. April um etwa 7 %. Die Aktienmärkte brachen stark ein, nachdem bekannt wurde, dass die Zollbefreiung für die Chipindustrie nicht von Dauer sein würde.

Nvidia-CEO Jensen Huang verfolgt weiterhin beharrlich den chinesischen Markt. Am 17. April berichtete die Presse des Landes, dass Huang nach Peking gereist sei, um sich mit chinesischen Beamten zu treffen, und bekräftigte, dass dies ein wichtiger Markt für Nvidia sei.

Neue US-Beschränkungen betreffen Nvidia H20-Chips und die MI308-Serie von AMD. Laut WSJ ähnelt der Kampf zwischen den USA und China um die Vorherrschaft im Bereich der künstlichen Intelligenz in gewisser Weise dem aktuellen Handelskrieg, wobei die USA sowohl Härte als auch Unberechenbarkeit an den Tag legt.

Kursrückgänge bei einigen Halbleiterunternehmen seit Anfang 2025. Foto: WSJ .

Konkret kündigte Herr Trump letzte Woche eine gegenseitige Steuer von 145 % auf chinesische Waren an. Danach wurden viele Artikel wie Prozessorchips, Smartphones und Elektronikprodukte von der Steuer befreit. Am 9. April gab die US-Regierung bekannt, dass Nvidia die neue Beschränkungsrichtlinie einhalten müsse.

Am 14. April kündigte Nvidia Pläne zum Bau eines KI-Supercomputers in Texas an. Am nächsten Tag gab das Unternehmen bekannt, dass es aufgrund der neuen Beschränkungen einen maximalen Verlust von 5,5 Milliarden Dollar verzeichnen werde.

„Auch wenn Sie meinen, dass Sie sich an das Gesetz halten und auf einige Vorteile verzichten können, kann sich das Gesetz morgen ändern und Sie werden zum Opfer …

„Dies ist ein schwieriges Umfeld für Unternehmen, die Milliarden von Dollar für Projekte ausgeben wollen, die 30 Jahre dauern“, sagte Scott Lincicome, Vizepräsident für Wirtschafts- und Handelspolitik am Cato Institute.

Die Trump-Regierung ist davon überzeugt, dass der aktuelle KI-Trend auf Inferenz beruht, die es ermöglicht, KI-Modelle auf reale Situationen anzuwenden. Der Nvidia H20 ist ein effizienter Chip für diese Aufgabe.

Vor Kurzem trafen sich mehrere US-Beamte, darunter Vertreter des Nationalen Sicherheitsrats, mit Huang, um über H20 und die globale Lieferkette von Nvidia zu sprechen.

„Hören Sie auf, amerikanische Werkzeuge zu verwenden“

Nvidia hat öffentlich erklärt, dass der Chipverkauf in China Einnahmen generiert, die dem Unternehmen dabei helfen, seine Führungsposition im Bereich der KI zu behaupten. Das Unternehmen erhob auch stillschweigend Einspruch gegen die neuen Beschränkungen und argumentierte, dass China einige der entsprechenden Chips von H20 selbst produzieren könnte.

Im Geschäftsjahr, das im Januar endete, verkaufte Nvidia laut Analysten H20-Chips im Wert von rund 12 Milliarden Dollar , was 70 Prozent des Umsatzes des Unternehmens in China ausmachte.

Der Zugriff Chinas auf den H2O-Chip war bereits auf dem Radar der vorherigen Regierung. Die Diskussionen wurden unter Trump fortgesetzt und gewannen Anfang des Jahres noch an Dringlichkeit, nachdem das Startup DeepSeek alle mit seinem hocheffizienten und kostengünstigen KI-Modell überraschte.

Das Startup DeepSeek sorgte im Januar in der Tech-Welt für Aufsehen. Foto: Bloomberg .

Das Aufkommen von DeepSeek hat die Entwicklung und Anwendung von KI-Modellen in China vorangetrieben und die Nachfrage nach Nvidia H20 und anderen Chips erhöht.

Bei einer Nominierungsanhörung im Januar betonte US-Handelsminister Howard Lutnick, dass Nvidia-Chips zur Entwicklung von DeepSeek beigetragen hätten und dass solche Vorstöße der USA ein Ende haben müssten.

„Wenn sie mit uns konkurrieren wollen, dann sollen sie konkurrieren, aber hören Sie auf, unsere Werkzeuge zu benutzen. Ich werde da sehr hart durchgreifen“, betonte Lutnick.

Erhöhte Instabilität

Laut WSJ kauften chinesische Kunden in den ersten drei Monaten des Jahres Chips in Erwartung eines neuen Verbots durch die USA.

Konkret erhielt Nvidia Aufträge für mit H20 ausgestattete Server und Module im Gesamtwert von 18 Milliarden US-Dollar . Die Zahl ist höher als der Gesamtumsatz des Unternehmens in China im vorherigen Geschäftsjahr. Zu den Hauptkunden von Nvidia zählen vor allem Cloud-Computing-Unternehmen wie Alibaba, Tencent und ByteDance.

Wenn die USA die Ausnahmeregelung nicht anwenden, werden chinesische Unternehmen und Forscher von lebenswichtigen Ressourcen abgeschnitten und die Notwendigkeit, Ersatzgeräte im Inland zu kaufen, wird größer.

Nvidias Umsatzbeitrag nach Region. Foto: WSJ .

Zunächst planen chinesische Cloud-Unternehmen, den H20-Chip für 50 % ihres KI-Beschleunigerbedarfs zu nutzen. Analysten der Citigroup sagten jedoch, dass sie eher auf Chips von Huawei und Cambricon umsteigen würden.

Laut WSJ hat China die Entwicklung seiner heimischen Halbleiterindustrie unabhängig von US-Technologie vorangetrieben und die Verwendung einheimischer Produkte gefördert.

Nvidia könnte im ersten Quartal 2025 (Ende April) einen Kostenverlust von etwa 5,5 Milliarden Dollar verzeichnen, während AMD einen maximalen Verlust von 800 Millionen Dollar erleiden könnte.

Auch ASML, Hersteller der weltweit modernsten Maschinen zur Chipherstellung, musste einen Kursrückgang hinnehmen, nachdem das Unternehmen für das Quartal geringere Auftragseingänge gemeldet hatte. Niederländisches Unternehmen warnt: Zölle erhöhen die Instabilität.

Quelle: https://znews.vn/nvidia-va-lay-tu-tham-vong-cua-my-post1546815.html