Die Thailänder erhielten 13.000 Milliarden VND an Dividenden, aber die Investitionen in Saigon-Bier erlitten dennoch schwere Verluste?

Die gesamte kumulierte Dividendensumme, die Thai Beverage sieben Jahre nach der Übernahme von Sabeco voraussichtlich erhalten wird, beträgt etwa 13.000 Milliarden VND. Allerdings gehen die Anleger immer noch davon aus, dass die fast 5 Milliarden US-Dollar schwere Investition des thailändischen Milliardärs in das vietnamesische Bierunternehmen Verlust bringt …

Saigon Beer Factory im Distrikt 5, Ho-Chi-Minh-Stadt – Foto: QUANG DINH

Thailändischer Milliardär erhält zu Beginn des neuen Jahres Billionen von Sabeco

Saigon Beer – Alcohol – Beverage Corporation – Sabeco (SAB) hat gerade den Beschluss des Vorstands zur Zwischendividendenzahlung für 2024 bekannt gegeben.

Dementsprechend hat Sabeco beschlossen, für 2024 eine Zwischendividende in bar in Höhe von 20 % auszuzahlen, was bedeutet, dass jede Aktie 2.000 VND erhält. Voraussichtlicher Zahlungstermin ist der 23.01.2025.

Da sich mehr als 1,28 Milliarden Aktien im Umlauf befinden, muss Sabeco für diese Zwischendividendenzahlung fast 2.600 Milliarden VND aufwenden.

Derzeit gehört die Vietnam Beverage Company Limited zur Thai Beverage Group des thailändischen Milliardärs Charoen Sirivadhanabhakdi und besitzt fast 53,6 % des Kapitals von Sabeco.

Es wird geschätzt, dass dieser größte thailändische Aktionär zu Beginn des neuen Jahres fast 1.400 Milliarden VND erhalten wird. Der zweitgrößte Anteilseigner von Sabeco, SCIC, wird dank seines 36-prozentigen Kapitalbesitzes schätzungsweise fast 940 Milliarden VND erhalten.

Gemäß dem Beschluss der Jahreshauptversammlung 2024 plant Sabeco, im Jahr 2024 eine Bardividende in Höhe von 35 % auszuschütten, was einem Gegenwert von 3.500 VND pro Aktie entspricht.

Das erste Mal wird dies voraussichtlich Anfang nächsten Jahres geschehen, wie oben erwähnt. Bei voller Auszahlung wie geplant werden thailändische Aktionäre im Jahr 2024 voraussichtlich Dividenden in Höhe von rund 2.400 Milliarden VND erhalten.

Seit Ende 2017 zahlte Sabeco häufig hohe Bardividenden. Dies bedeutet auch, dass thailändische Aktionäre jedes Jahr regelmäßig Tausende Milliarden VND aus Investitionen in Sabeco erhalten.

Sieben Jahre nach der Übernahme von Sabeco wird die gesamte kumulierte Dividende, die Thai Beverage erhalten wird, schätzungsweise rund 13.000 Milliarden VND betragen.

	Dividenden
2017	1200
2018	1719
2019	1200
2020	1200
2021	1200
2022	1719
2023	2400
2024 (voraussichtlich)	2400

Verlieren Thailänder Geld wegen des Aktienkurses von Sabeco?

Ende 2017 fiel Sabeco nach einer schockierenden Übernahme an der vietnamesischen Börse in die Hände einer thailändischen Milliardärsgruppe.

Dementsprechend hat Thaibev über Vietnam Beverage bis zu 110.000 Milliarden VND (4,8 Milliarden USD) ausgegeben, um das gesamte Kontingent von 343,66 Millionen SAB-Aktien aus der Desinvestition des Ministeriums für Industrie und Handel zu kaufen.

Der Preis, zu dem Thailänder damals jede Sabeco-Aktie kauften, lag bei bis zu 320.000 VND und damit fast 4 % über dem damaligen Marktpreis.

Ende letzten Jahres beschloss Sabeco, Bonusaktien an die Aktionäre auszugeben, um das Eigenkapital aus dem Eigenkapital im Verhältnis 1:1 zu erhöhen, d. h. 1 Aktionär erhält 1 neue Aktie. Der angepasste Kaufpreis von Thaibev beträgt 160.000 VND/Aktie.

Allerdings ist der Aktienkurs von SAB an der Börse im Zuge der Verschärfung des Dekrets 100 zur Alkoholkonzentration in den letzten Jahren kontinuierlich gesunken und lag am Ende der Sitzung am 1. November nur noch bei 55.300 VND/Aktie.

Der oben genannte Preis beträgt nur 35 % des Preises, den Thaibev vor 7 Jahren bezahlt hat. Mit Blick auf die Kursentwicklung an der Börse gibt es Meinungen, der thailändische Milliardär habe mit seiner Milliardeninvestition in ein vietnamesisches Bierunternehmen mit großem Marktanteil Geld verloren.

In einem Kommentar gegenüber Tuoi Tre Online sagte der Direktor einer Wertpapierfirma in Ho-Chi-Minh-Stadt, dass sich der Marktpreis der SAB-Aktien von Sabeco sehr stark angepasst habe. „Egal, wie man es berechnet, einschließlich Dividenden, die überteuerte Investition des thailändischen Milliardärs in Höhe von fast 5 Milliarden Dollar ist immer noch ein Verlustbringer, sowohl bei den Kapital- als auch bei den Opportunitätskosten“, sagte er. Allerdings sei die Anlage großer Geldbeträge ein „Problem der Milliardäre“, so der Experte, und es sei schwierig, deren Anlageperformance und -strategie zu kommentieren und zu bewerten …

In der Zwischenzeit bekräftigte Herr Koh Poh Tiong, Vorsitzender des Aufsichtsrats von Sabeco, in seinen Jahresberichten seit vielen Jahren häufig das „anhaltende Engagement, in Möglichkeiten zur Förderung des langfristigen Wachstums zu investieren“.

Gleichzeitig sagte Herr Koh Poh Tiong, dass das Unternehmen stets darauf abziele, den Aktionärswert zu maximieren und den Aktionären im Einklang mit den langfristigen Wachstumsaussichten nachhaltige und im Laufe der Zeit steigende Dividendeneinnahmen zu bieten.

Was thailändische Aktionäre „denken“

Eine große Schwierigkeit, die Sabeco in seinen Jahresberichten und Geschäftsergebniserklärungen regelmäßig erwähnt, ist die Verschärfung der Alkoholkonzentration gemäß Dekret 100.

Herr Koh Poh Tiong sagte, das Unternehmen sei bestrebt, seinen Marktanteil in einem äußerst wettbewerbsintensiven und anspruchsvollen Umfeld, das stark durch die strenge Durchsetzung der Vorschriften zum Fahren unter Alkoholeinfluss in Vietnam beeinträchtigt sei, erfolgreich zu verteidigen und auszubauen.

In einem Analysebericht zu Sabeco erklärte Truong Sy Phu, Analyst bei Bao Viet Securities, dass die Beharrlichkeit der Behörden bei der Kontrolle des Alkoholkonsums, die Ablehnung von Vorschlägen zur Änderung der Mindeststrafe, die Verstärkung der Patrouillen und ein potenzieller Fahrplan für Steuererhöhungen ab 2026 die mittelfristige Lage von Sabeco „düsterer“ machen würden.

Quelle: https://tuoitre.vn/nguoi-thai-nhan-13-000-ti-dong-tien-co-tuc-khoan-dau-tu-vao-bia-sai-gon-van-lo-nang-20241103170742778.htm