Amerika geht pleite, die Welt ist nicht „im Frieden“; Der US-Dollar dominiert trotz „Punktverlusten“ weiterhin weltweit.

Wenn die wütende Schuldenkrise die Vereinigten Staaten in eine Rezession stürzt, ist es unwahrscheinlich, dass die größte Volkswirtschaft der Welt „allein untergeht“.

Mỹ vỡ nợ, thế giới cũng chẳng 'yên thân'

Ein Zahlungsausfall der USA wäre ein katastrophales Ereignis mit unvorhersehbaren Folgen. (Quelle: Reuters)

Katastrophales Ereignis für die Welt

Laut AP würden die Folgen eines Zahlungsausfalls rasch weltweit zu spüren sein.

„Kein Winkel der Weltwirtschaft ist immun gegen einen Zahlungsausfall der US-Regierung und eine schnelle Lösung dieser Krise“, sagte Mark Zandi, Chefvolkswirt bei Moody’s Analytics.

Der Ökonom Zandi und zwei Kollegen von Moody's kamen zu dem Schluss, dass selbst wenn die Schuldengrenze nur für eine Woche überschritten würde, die größte Volkswirtschaft der Welt so stark geschwächt würde, dass rund 1,5 Millionen Arbeitsplätze verloren gehen könnten.

Die drei Experten prophezeiten: „Wenn die Schuldensituation der Regierung länger anhält, werden die Folgen noch katastrophaler sein. Das Wirtschaftswachstum in den USA wird zurückgehen, 7,8 Millionen Arbeitsplätze werden verschwinden, die Zinsen werden in die Höhe schnellen, die Arbeitslosenquote wird von 3,4 auf 8 Prozent steigen und an der Börse könnten 10 Milliarden Dollar verloren gehen.“

Laut GS. Eswar Prasad von der Cornell University: „Ein Zahlungsausfall wäre ein katastrophales Ereignis mit unvorhersehbaren Auswirkungen. Dieses Ereignis wird für die globalen Finanzmärkte und die USA schwerwiegender sein.“

Das Weiße Haus und die Republikaner im Repräsentantenhaus verhandeln über die Schuldenobergrenze und streben einen Durchbruch an.

Die Gefahr eines Zahlungsausfalls der USA kommt zu einem Zeitpunkt, da die Weltwirtschaft mit einer Reihe anderer Bedrohungen konfrontiert ist – von steigender Inflation und steigenden Zinsen bis hin zu den Folgen des Militäreinsatzes in der Ukraine. Vor allem stehen viele Länder der übergroßen Rolle Amerikas im globalen Finanzwesen skeptisch gegenüber.

In der Vergangenheit haben die Politiker der USA oft versucht, dem Rand einer Zahlungsunfähigkeit zu entgehen und die Schuldenobergrenze anzuheben, bevor es zu spät war. Der Kongress hat die Kreditobergrenze seit 1960 78 Mal erhöht, geändert oder verlängert, zuletzt im Jahr 2021.

Derzeit verschärft sich das Problem jedoch. Die parteipolitischen Gräben im Kongress vertiefen sich, während die Schulden nach Jahren der Ausgabensteigerungen und drastischen Steuersenkungen weiter steigen. An einer Mauer in Manhattan, unweit des Times Square, tickt die US-Schuldenuhr jeden Tag höher, von drei Millionen Dollar bei ihrer Eröffnung im Jahr 1989 auf über 31 Millionen Dollar heute.

Finanzministerin Janet Yellen warnte, dass der Regierung bereits am 1. Juni die Barreserven und die Möglichkeit zur Haushaltsbegründung ausgehen würden.

„Sollte die Glaubwürdigkeit des US-Finanzministeriums aus irgendeinem Grund sinken, würde dies Schockwellen durch das System senden und enorme Folgen für das globale Wachstum haben“, sagte Maurice Obstfeld, Senior Fellow am Peterson Institute for International Economics.

Ist der USD immer noch ein sicherer Hafen?

Staatsanleihen werden häufig als Sicherheit für Kredite, als Puffer gegen Bankverluste oder als sicherer Hafen in unsicheren Zeiten sowie als Ort für Zentralbanken zur Lagerung von Devisenreserven verwendet.

US-Staatsanleihen (einschließlich Schatzwechsel und -anleihen) haben gemäß den internationalen Bankvorschriften ein Risikogewicht von 0. Derzeit halten ausländische Regierungen und private Investoren Schulden in Höhe von fast 7,6 Billionen US-Dollar – das entspricht etwa 31 Prozent der Staatsanleihen auf den Finanzmärkten.

Dank der wichtigen Rolle des US-Dollars ist es für die USA relativ einfach, Kredite aufzunehmen und ihre wachsende Staatsverschuldung zu finanzieren.

Die Frage der Schuldenobergrenze wirft Fragen hinsichtlich der enormen Finanzkraft der USA und des US-Dollars auf. (Quelle: WSJ)

Die ständig steigende Nachfrage nach US-Dollar führt dazu, dass dieser im Vergleich zu anderen Währungen wertvoller wird, und das hat seinen Preis. Ein starker US-Dollar macht Waren in den USA teurer als in anderen Ländern, was für US-Exporteure einen Wettbewerbsnachteil bedeutet.

Aus diesem Grund weist Washington seit 1975 jedes Jahr ein Handelsdefizit auf.

Laut dem Internationalen Währungsfonds (IWF) beträgt der US-Dollar 58 % aller Devisenreserven der Zentralbanken weltweit. An zweiter Stelle stehen der EUR mit 20 % und der NDT mit knapp 3 %.

Forscher der US-Notenbank (Fed) haben berechnet, dass zwischen 1999 und 2019 96 % der Transaktionen auf dem amerikanischen Kontinent in US-Dollar abgerechnet wurden. Dies gilt für 74 % des Handels in Asien. Außerhalb Europas, wo der Euro dominiert, macht der Dollar 79 % des Handels aus.

Tatsächlich ist die US-Währung so zuverlässig, dass Händler in einigen instabilen Volkswirtschaften die Zahlung in USD und nicht in ihrer Landeswährung verlangen.

Selbst wenn eine Krise ihren Ursprung in den USA hat, bleibt der USD für Anleger ein sicherer Hafen. Genau das geschah Ende 2008, als der Zusammenbruch des US-Immobilienmarktes Hunderte von Banken und Finanzunternehmen in die Insolvenz riss, darunter auch die einst mächtige Lehman Brothers. Allerdings war der Wert des US-Dollars zu diesem Zeitpunkt bereits sprunghaft gestiegen.

Sollte Washington die Schuldengrenze überschreiten, ohne den Streit beizulegen, und es zu Zahlungsausfällen im Finanzministerium kommen, prognostiziert Ökonom Zandi, dass der Dollar zumindest zunächst wieder steigen wird. „Wegen der Unsicherheit und Angst wissen die globalen Investoren nicht, wohin sie sich wenden sollen, außer dorthin, wo sie immer hingehen, wenn es eine Krise gibt, und das sind die USA, die größte Volkswirtschaft der Welt“, betonte Zandi.

Allerdings hat der US-Dollar, obwohl er weltweit noch immer die dominierende Währung ist, laut Experten in den letzten Jahren „an Boden verloren“, da viele Banken, Unternehmen und Investoren auf den EUR und den CNY umgestiegen sind. Der Missbrauch der Macht des Dollars durch die USA zur Verhängung finanzieller Sanktionen gegen ihre Rivalen bereitet einigen Ländern Sorgen.

Bisher sind jedoch keine klaren Alternativen erkennbar. Der EUR bzw. CNY hat den Greenback im globalen Handelsverkehr bislang noch nicht ersetzt.

Die Frage der Schuldenobergrenze wird sicherlich Fragen hinsichtlich der enormen Finanzkraft der USA und des US-Dollars aufwerfen.

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