Loc Troi Group (LTG) Cashflow im 2. Quartal negativ 3.310 Milliarden, zusätzliche Schulden 3.122 Milliarden

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Loc Troi Group (LTG) erholt sich im zweiten Quartal dank Gewinnen bei verbundenen Unternehmen

Nach einem vergessenswerten Jahr 2022 haben sich die Geschäftsergebnisse der Loc Troi Group im zweiten Quartal relativ positiv entwickelt. Konkret erreichte der Umsatz im zweiten Quartal 3.678 Milliarden VND, was einem leichten Anstieg von 3,7 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht. Die Kosten der verkauften Waren stiegen nicht, sondern wurden reduziert, wodurch der Bruttogewinn auf 526,3 Milliarden VND stieg.

Auch die Finanzerträge stiegen in diesem Zeitraum dank Gewinnen aus Wechselkursdifferenzen und Bankeinlagenzinsen um fast das Zehnfache auf 49,4 Milliarden VND.

Allerdings verdoppelten sich auch die Finanzkosten des Unternehmens, und zwar von 114,6 Milliarden VND auf 231,4 Milliarden VND. Die Zinsaufwendungen haben sich sogar verdreifacht, von 53,9 Milliarden VND auf 168,4 Milliarden VND. Darüber hinaus verzeichnete das Unternehmen im zweiten Quartal bei seinen Tochtergesellschaften einen Gewinn von über 326,9 Milliarden VND. Dies war eine der Haupttriebkräfte, die dazu beitrugen, dass LTG in diesem Zeitraum einen Durchbruch im Gewinn erreichte.

Außerdem wurden die Vertriebskosten von 237,2 Milliarden auf nur 135,8 Milliarden VND gesenkt. Die Kosten für die Unternehmensführung stiegen dagegen von 85,6 auf 128,4 Milliarden VND. Nach Abzug dieser Kosten verzeichnete die Loc Troi Group einen Gewinn nach Steuern von 424,7 Milliarden VND, eine starke Erholung im Vergleich zum Verlust von 44,3 Milliarden VND im gleichen Zeitraum und dem Verlust von 81,2 Milliarden VND im ersten Quartal.

Das „Papiervermögen“ von Loc Troi stieg auf über 2.746,6 Milliarden VND, obwohl große Gewinne gemeldet wurden, aber kein Geld eingenommen wurde.

Ein Blick auf den Geschäftsergebnisbericht genügt, und die Anleger erhalten ein positives Bild der Ergebnisse, die LTG im zweiten Quartal erzielt hat. Allerdings wies die Vermögensstruktur des Unternehmens einige Auffälligkeiten auf.

Erstens verringerte sich der Anteil an Barmitteln und Barmitteläquivalenten um fast die Hälfte, von 799,5 Milliarden auf nur noch 440,4 Milliarden VND. Gleichzeitig gingen auch die Bankeinlagen leicht zurück, und zwar von 130,9 Milliarden auf 112,7 Milliarden VND. Dies zeigt, dass die Flexibilität der von LTG gehaltenen Vermögenswerte stark beeinträchtigt wird.

Im zweiten Quartal des Jahres beträgt der Gesamtbetrag, den die LTG Group übrig hat, 3.310 Milliarden Dong, wir müssen also weitere 3.122 Milliarden Dong leihen, Bild 1. — Die Loc Troi Group (LTG) meldete im zweiten Quartal einen Gewinn, ihr Cashflow war jedoch immer noch negativ (3.310 Milliarden VND) (Foto: TL)

Als nächstes stiegen die kurzfristigen Forderungen gegenüber Kunden in den ersten sechs Monaten des Jahres 2023 im Vergleich zum Jahresbeginn um das 2,34-fache, von 2.310,2 Milliarden VND auf 5.420,7 Milliarden VND. Dies bedeutet, dass in den ersten sechs Monaten des Jahres bis zu 3.110,5 Milliarden VND des Umsatzes von Loc Troi nur auf dem Papier ausgewiesen wurden und das Unternehmen das Geld noch nicht eingezogen hat, ganz zu schweigen von der Höhe der aus dem Vorjahr verbuchten Forderungen.

Kurzfristige Forderungen machen derzeit 48 % des Gesamtvermögens der Loc Troi Group aus. Darüber hinaus erhöht sich auch der Lagerbestand des Unternehmens von 2.112,8 Milliarden VND auf 2.714,7 Milliarden VND. Und der Gesamtbetrag der Forderungen stieg im zweiten Quartal um 2.746,6 Milliarden VND.

Die kurzfristigen Schulden stiegen allein in den ersten sechs Monaten des Jahres um 3.122 Milliarden, der Cashflow der Unternehmen liegt trotz Gewinnmeldungen immer noch bei minus 3.310,8 Milliarden

In der Kapitalstruktur von Loc Troi weist das Unternehmen eine zunehmende Verschuldung auf. Der kurzfristige Schuldenindex von LTG hat sich fast verdoppelt, von 3.747,8 Milliarden VND auf 6.869,8 Milliarden VND. Die langfristigen Schulden gingen dagegen nur geringfügig zurück, nämlich von 99,4 Milliarden auf 79,7 Milliarden VND. Dies steht im völligen Einklang mit der oben erwähnten Situation der Verdreifachung der Zinsaufwendungen, die die Einnahmen von Loc Troi belasten.

Die Gesamtverbindlichkeiten von Loc Troi belaufen sich auf 8.791,6 Milliarden VND, was einem Anstieg von mehr als 3.212 Milliarden VND gegenüber dem Jahresanfang entspricht. Mittlerweile beträgt das Eigenkapital von Loc Troi nur noch 3.391,9 Milliarden VND. Die Verbindlichkeiten betragen aktuell 72,2 % der Bilanzsumme des Unternehmens. Mit anderen Worten: Das Umlaufvermögen von Loc Troi besteht größtenteils aus Schulden.

Zu beachten ist, dass Loc Troi zwar im zweiten Quartal einen Gewinn meldet, der operative Cashflow der Einheit in den ersten sechs Monaten des Jahres jedoch mit 3.310,8 Milliarden VND immer noch negativ ist. Der Grund dafür liegt darin, dass sich die Schwankungen bei den Forderungen auf 2.818,5 Milliarden VND beliefen. Hiervor wurde im obigen Abschnitt über die übermäßig aufgeblähten „Papier“-Forderungen von Loc Troi gewarnt.

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