Was ist der Grund für den Rekordgewinn der Loc Troi Group?
Im ersten Quartal 2023 verzeichnete die Loc Troi Group, ein in Vietnam bekanntes Unternehmen im Bereich der Herstellung von Pflanzenschutzmitteln, des Handels mit Chemikalien, Saatgut und Papierverpackungen, unerwartet einen Verlust nach Steuern von 81,3 Milliarden VND. Das Hauptgeschäft des Unternehmens verlor 78,5 Milliarden VND.
Zu Beginn des zweiten Quartals waren die Anleger begeistert, als Loc Troi einen Umsatz von 3.678 Milliarden VND meldete und der Gewinn nach Steuern auf einen Rekordwert von 424,7 Milliarden VND stieg, während das Unternehmen im gleichen Zeitraum des Vorjahres noch einen Verlust von 44,3 Milliarden VND erlitten hatte. Der Gesamtgewinn von Loc Troi im Jahr 2023 wurde dadurch nicht beeinträchtigt und stieg trotz der Verluste im ersten Quartal auf 357,8 Milliarden VND, was einem Anstieg von 88,1 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht.
Tatsächlich stieg der Nettoumsatz von LTG im zweiten Quartal nicht stark an und erreichte nur 3.678 Milliarden VND, was einem leichten Anstieg von 3,7 % entspricht. Die Herstellungskosten machten mit 3.151,7 Milliarden VND einen hohen Anteil aus, der Bruttogewinn erreichte 526,3 Milliarden VND.
Die Loc Troi Group (LTG) verzeichnete dank der Neubewertung von Beteiligungen an verbundenen Unternehmen einen Rekordgewinn (Foto TL)
Die Finanzeinnahmen stiegen in diesem Zeitraum um das Neunfache, von 5,9 Milliarden auf 49,4 Milliarden VND. Die Finanzierungskosten verdoppelten sich allerdings von 114,6 Milliarden VND auf 231,4 Milliarden VND. Den stärksten Anstieg gab es bei den Zinsaufwendungen, die von 114,6 Milliarden auf 168,4 Milliarden VND anstiegen. Dies bedeutet, dass sich der Zinsaufwand von LTG allein im zweiten Quartal 2023 verdreifacht hat.
Die Vertriebskosten sanken auf 135,8 Milliarden, während die Kosten für die Geschäftsführung auf 128,4 Milliarden stiegen.
Die eigentliche treibende Kraft, die der Loc Troi Group zu einem Rekordgewinn verhalf, war der im assoziierten Unternehmen verzeichnete Gewinn (Verlust) von bis zu 326,9 Milliarden VND. Diese Gewinnrealisierung erschien unerwartet im Finanzbericht des zweiten Quartals und trug dazu bei, den Gewinn von LTG auf ein ungewöhnlich hohes Niveau zu heben.
Dieser Gewinn ist der Erläuterung im Jahresabschluss von LTG zufolge auf die Neubewertung von Beteiligungen an assoziierten Unternehmen wie Loc Troi Quang Dong und Loc Nhan zurückzuführen. In Bezug auf diese beiden Investitionen in verbundene Unternehmen verzeichnete LTG zum 30. Juni 2023 den Investitionswert in Loc Nhan Food JSC mit 184,9 Milliarden VND und den Investitionswert in Loc Troi Quang Dong mit 3,4 Milliarden VND.
Der kumulierte Gewinn (Verlust) nach dem Kauf des assoziierten Unternehmens, der von der Loc Troi Group verzeichnet wurde, betrug 326,9 Milliarden VND für Loc Nhan und minus 3,4 Milliarden VND für Loc Troi Quang Dong. Somit wurde der kumulierte Gewinn nach dem Kauf des assoziierten Unternehmens von Loc Troi vorübergehend mit 323,5 Milliarden VND verbucht.
Die Loc Troi Group erklärte außerdem, dass die anfängliche Bilanzierung der Transaktion zum Erhalt der Aktienübertragung bei Loc Nhan Food JSC vorläufig auf Grundlage des Buchwerts des Nettovermögens des Unternehmens zum Kaufdatum erfolgte. Der Konzern wird die erforderlichen Anpassungen (sofern erforderlich) nach Abschluss der formellen Bewertung des beizulegenden Zeitwerts des erworbenen Nettovermögens innerhalb von 12 Monaten ab dem Erwerbsdatum vornehmen.
Dies bedeutet, dass der Gewinn von 326,9 Milliarden VND, den Loc Troi durch seine Investition in den Kauf von Aktien bei Loc Nhan verzeichnete, möglicherweise immer noch eine ungenaue Zahl ist.
Rekordgewinn von 424 Milliarden nach Verlust im 1. Quartal, Loc Troi gibt Aktien zur Zahlung von Dividenden aus, kurzfristige Schulden steigen um mehr als 3.100 Milliarden VND
Nachdem die Loc Troi Group im zweiten Quartal 2023 einen Rekordgewinn von 424,6 Milliarden VND bekannt gegeben hatte, genehmigte sie einen Plan zur Ausgabe von fast 20,15 Millionen Aktien, um im Jahr 2022 eine Dividendenzahlung von 25 % zu erzielen.
Dieses Verhältnis bedeutet, dass jeder Aktionär, der 100 Aktien besitzt, zusätzlich 25 ausgegebene Aktien erhält. Das Emissionskapital wird aus dem Bilanzgewinn nach Steuern zum 31. Dezember 2022 entnommen. Die Dividendenzahlung erfolgt unmittelbar nach der Genehmigung des Plans durch die State Securities Commission.
Was die Kursbewegungen der LTG-Aktie betrifft, so lag der Preis der LTG-Aktien in der Handelssitzung am 18. August 2023 bei 37.900 VND/Aktie, was der Preisspanne entspricht, die Ende 2022 erreicht wurde.
Wie oben erwähnt, fielen im zweiten Quartal die Kosten der Loc Troi Group besonders auf, da sich die zu zahlenden Zinsaufwendungen im Vergleich zum gleichen Zeitraum verdreifachten. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die Unternehmen ihre Schulden erhöhen müssen, was zu einem plötzlichen Anstieg der Zinsaufwendungen führt und den Umsatz unter Druck setzt.
Die zunehmende Verschuldungssituation spiegelt sich einmal mehr in der Kapitalstruktur der Loc Troi Gruppe wider. Das Gesamtkapital von LTG erreichte am Ende des zweiten Quartals 12.183,5 Milliarden VND, ein Anstieg von 39,5 % im Vergleich zum Jahresanfang. Dieser Anstieg resultiert nicht aus Eigenkapital, sondern aus zusätzlicher Verschuldung.
Davon stiegen die kurzfristigen Schulden und Finanzleasingverträge von 3.747,8 Milliarden VND auf 6.869,8 Milliarden VND, was bedeutet, dass die Loc Troi Group allein im ersten Halbjahr 2023 fast 3.100 Milliarden VND mehr an kurzfristigen Schulden aufnehmen musste.
Ein weiterer bemerkenswerter Punkt ist, dass der Netto-Cashflow aus operativer Tätigkeit der Loc Troi Group während des Zeitraums mit 3.310,8 Milliarden VND negativ ist. Gleichzeitig war der Netto-Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit des Unternehmens im gleichen Zeitraum mit 1.816,7 Milliarden VND ebenfalls negativ, was ein Ungleichgewicht im Cashflow anzeigt und eine Erhöhung der kurzfristigen Kreditaufnahme zur Kompensation dieses Mangels erforderlich macht.
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