Sorgen angesichts der starken Kreditströme in den Immobilienmarkt - Foto: QUANG DINH
Berichte mehrerer Marktforschungsinstitute deuten darauf hin, dass der Großteil der Kredite in den ersten Monaten dieses Jahres noch immer von der Immobilienbranche getrieben wird.
Viele Immobilienunternehmen erhöhen Kredite
Statistik Laut Tuoi Tre Online beliefen sich die Gesamtschulden (Kredite und Schulden aus Finanzleasing) am Ende des zweiten Quartals 2024 auf mehr als 245.640 Milliarden VND, basierend auf Finanzberichten von fast 80 Unternehmen in der Immobilienverwaltungs- und -entwicklungsbranche (ohne Vingroup).
Im Vergleich zum Jahresanfang ist dieser Wert lediglich um 10 % gestiegen, im Vergleich zum Jahresende 2020 jedoch um 52 %.
Die Daten umfassen kurzfristige und langfristige Schulden basierend auf Finanzberichten von fast 80 börsennotierten Unternehmen im Bereich Immobilienverwaltung und -entwicklung (hauptsächlich Bankdarlehen, Anleihen, Finanzleasing usw.).
Auffällig ist, dass auf die zwölf größten Unternehmen mit den höchsten ausstehenden Krediten mehr als 80 % der gesamten ausstehenden Kredite dieser Gruppe entfallen.
Zum Ende des zweiten Quartals dieses Jahres war bei den meisten dieser Großunternehmen eine im Vergleich zum Jahresbeginn erhöhte Verschuldung zu beobachten. Lediglich 3 Einheiten schwimmen „gegen den Strom“.
Daten: Unternehmensabschlüsse
Die schnellste Wachstumsrate der Schulden verzeichnet die Construction Development Investment Joint Stock Corporation – DIC Group (DIG), die im Vergleich zum Ende des letzten Jahres um etwa 39 % stieg.
Als nächstes kommt Phat Dat (PDR) mit einem Anstieg von fast 35 % nach 6 Monaten. Auch Khang Dien House und Van Phu Invest sind Unternehmen mit einem zweistelligen Wachstum bei den ausstehenden Krediten im Vergleich zum Ende des letzten Jahres.
Im Gegenteil, einige börsennotierte Unternehmen haben ihre Schulden „bereinigt“. Dementsprechend weisen die Daten des Finanzberichts für das zweite Quartal 2024 im Abschnitt „Kredit- und Finanzierungsleasingschulden“ keine Schulden mehr aus.
Zum Beispiel Sonadezi Giang Dien (SZG), Hoang Huy Service Investment Joint Stock Company (HHS), Tu Liem Urban Development Joint Stock Company (NTL) ...
Darüber hinaus gibt es viele andere Unternehmen mit niedrigen oder sinkenden ausstehenden Krediten, wie etwa die Nam Tan Uyen Industrial Park Joint Stock Company (NTC) und die Nam Mekong Group Joint Stock Company (VC3).
Darauf sollten Sie bei steigenden Schulden achten
Es können Risiken entstehen, wenn ein Unternehmen zu hohe Kredite aufnimmt. Dabei liegen die Zinsen für Immobilienkredite oftmals über dem allgemeinen Marktniveau. Zinsaufwendungen können bei ungünstigen Geschäftsbedingungen den Unternehmensgewinn „aufzehren“. Es ist kein Zufall, dass viele Unternehmensführer erklärt haben, ihr großes Ziel sei es, schuldenfrei zu werden.
Wenn die Schulden im Verhältnis zum Eigenkapital zu hoch sind, macht sich nicht nur das Unternehmen, sondern auch der „Gläubiger“ Sorgen. Wirtschaftsprüfer bezweifeln außerdem häufig die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Betrieb fortzuführen, wenn dessen Verbindlichkeiten die Vermögenswerte übersteigen.
Einer der wichtigsten Indikatoren zur Beurteilung der Gesundheit eines Unternehmens ist D/E – die Abkürzung für Debt to Equity Ratio.
D/E nimmt die Note 1 als Standard. Wenn dieses Verhältnis größer als 1 ist, hat das Unternehmen mehr Schulden als Eigenkapital. Ein weiterer Indikator zur Beurteilung der Gesundheit eines Unternehmens ist der Verschuldungsgrad (DAR, Debt Ratio) der Gesamtaktiva.
Ein zu hoher DAR weist darauf hin, dass das Unternehmen nicht über genügend Finanzkraft verfügt, sondern für seine Geschäftstätigkeit hauptsächlich Kredite aufnimmt. Der DAR ist jedoch zu niedrig. Um zu beurteilen, ob das Unternehmen die Möglichkeiten zur Kapitalmobilisierung nicht ausgenutzt hat, müssen andere Faktoren berücksichtigt werden.
Den Experten von VPBank Securities zufolge sind Immobilien aufgrund der hohen und stabilen Nachfrage sowie starker Sicherheiten ein attraktives Feld für Bankkredite.
Allerdings ist das Wachstum möglicherweise nicht nachhaltig und birgt Risiken, wenn die Vermögenswerte sinken. Ganz zu schweigen von langfristigen Immobilienkrediten, die Kapital binden und die Fähigkeit der Banken einschränken können, rentable Gelegenheiten zu verfolgen.
Ein anderer Experte erklärte gegenüber Tuoi Tre, dass es keinen Versuch geben sollte, das Kreditwachstum in diesem Jahr auf 14 Prozent zu „treiben“. Denn wenn Banken ihre Kreditkennzahlen „überbewerten“, also mehr Kredite für den Kauf von Spekulationsimmobilien aufnehmen, entstehen leicht Risiken. Angesichts niedriger Zinsen und billigen Geldes steigt dadurch die Gefahr von „Blasen“.
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Quelle: https://tuoitre.vn/loat-dai-gia-bat-dong-san-tang-vay-khoi-no-phinh-to-gan-10-ti-usd-20240903135729445.htm
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