Durch den kontinuierlichen Abzug von Milliarden US-Dollar sinkt die ausländische Eigentumsquote auf den niedrigsten Stand seit 2015

Statistiken zufolge hat der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren am vietnamesischen Aktienmarkt von 2023 bis heute fast 128.400 Milliarden VND, etwa 5 Milliarden USD, erreicht.

Statistiken zufolge hat der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren am vietnamesischen Aktienmarkt von 2023 bis heute fast 128.400 Milliarden VND, etwa 5 Milliarden USD, erreicht.

Die ETFs verzeichneten im ersten Monat des Jahres 2025 Nettoabflüsse im Gesamtwert von 616 Milliarden VND. Dies ist der 15. Monat in Folge, in dem ETF-Fonds netto aus Vietnam abgezogen haben.

Der Druck zum Kapitalabzug kommt hauptsächlich von ausländischen ETFs, insbesondere VanEck (-423 Milliarden VND), Xtrackers FTSE Vietnam (-88 Milliarden VND) und Fubon (-58 Milliarden VND).

Bei den inländischen Fonds wird differenziert: DCVFM (-122 Milliarden VND) verzeichnete drei Monate in Folge Nettoabzüge, während DCVFM VNDiamond (+54 Milliarden VND) und MAFM VN30 (+56 Milliarden VND) weiterhin positive Nettokaufströme verzeichneten.

Was den aktiven Cashflow betrifft, verzeichneten alle Investmentfonds im Januar Nettoabhebungen, wobei aktive Fonds, die nur in Vietnam investieren, einen starken Nettobetrag von 804 Milliarden VND abzogen.

Die Ho Chi Minh City Stock Exchange (HoSE) hat die HOSE-Indexregeln Version 4.0 herausgegeben, um Version 3.1 zu ersetzen. Dieser Beschluss tritt ab März 2025 in Kraft. Zu den wesentlichen Änderungen zählen unter anderem: (1) Durch die Erhöhung des Handelsvolumens und des Wertes der gematchten Orders lässt sich die Liquidität der für den Korb ausgewählten Aktien steigern. (2) Die Hinzufügung eines finanziellen Kriteriums in Bezug auf den nicht negativen Nachsteuergewinn trägt zur Verbesserung der Qualität der geprüften Aktien bei. (3) Ergänzung der Kapitalisierungsgewichtsgrenze von Aktien derselben Branche im VN30-Indexkorb um 40 %, um zur Stabilisierung der Branchenstruktur beizutragen und den Anteil einer Branche im Indexkorb auf ein zu großes Maß zu begrenzen.

Statistiken zufolge hat der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren auf dem vietnamesischen Markt von 2023 bis heute fast 128.400 Milliarden VND erreicht. Der Wechselkurs ist einer der Faktoren, die ausländische Kapitalflüsse in Märkte wie Vietnam maßgeblich beeinflussen. Die Abwertung des VND gegenüber dem USD wirkt sich auf die Performance ausländischer Fonds aus und begrenzt deren Fähigkeit, Kapital anzuziehen.

Gleichzeitig mangelt es an attraktiven langfristigen Investitionsmöglichkeiten, da es an neuen, qualitativ hochwertigen Gütern mangelt. Die Zahl der neu an der Börse gelisteten Unternehmen ist sehr gering, Großunternehmen sind sogar noch seltener.

Laut SSI Research werden die Kapitalflüsse aus Investmentfonds in den vietnamesischen Markt im Jahr 2025 noch immer von vielen widersprüchlichen Faktoren beeinflusst sein. Die Kapitalflüsse werden durch die Erwartung langsamer Zinssenkungen durch die Fed und langsamen Wechselkursdruck, unvorhersehbare politische Maßnahmen während der Amtszeit von Präsident Trump oder eine mögliche Rezession begrenzt sein. Auch die begrenzte Anzahl an Aktien in kapitalträchtigen Branchen wie der Technologiebranche wird die Kapitalströme einschränken.

Positiv ist, dass der ausländische Anteilsbesitz auf dem vietnamesischen Markt auf den niedrigsten Stand seit 2015 gefallen ist, was die Nettoabflüsse begrenzen könnte.

SSI Research geht davon aus, dass ausländische Investoren im Jahr 2025 auf den vietnamesischen Markt zurückkehren werden, nachdem FTSE Russell den Status eines Schwellenmarkts erlangt hat. Meilensteinmaßnahmen wie die Implementierung des KRX-Handelssystems, die Anwendung des geänderten Wertpapiergesetzes und der geänderten Verordnung 155/2020 werden mittel- und langfristig eine Voraussetzung für die Entwicklung des Kapitalmarktes schaffen.

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Quelle: https://baodautu.vn/lien-tiep-rut-rong-hang-ty-usd-ty-le-so-huu-khoi-ngoai-ve-muc-thap-nhat-tu-nam-2015-d245353.html