Vietnams Wirtschaft aus internationaler Sicht: Viele positive Zeichen

Produktionslinie für elektronische Geräte und Beleuchtungsanlagen für Autos und Motorräder bei der Stanley Vietnam Electric Company Limited (japanische Investition) in Hanoi .

BIP-Wachstum moderat

In einem Kommentar zur vietnamesischen Wirtschaft während der Artikel-IV-Konsultationen im Jahr 2024 sagte der Leiter der Vietnam-Mission beim Internationalen Währungsfonds (IWF), Herr Paulo Medas, dass sich das Wirtschaftswachstum Vietnams voraussichtlich im Jahr 2024 auf fast 6 % erholen werde, unterstützt durch eine anhaltend starke Auslandsnachfrage, stabile ausländische Direktinvestitionen und eine lockere Politik. Das Wachstum der Binnennachfrage dürfte weiterhin schwach bleiben, da die Unternehmen mit einer hohen Verschuldung zu kämpfen haben und sich der Immobilienmarkt noch nicht vollständig erholt hat. Die Inflation dürfte in diesem Jahr um das Ziel der Staatsbank von Vietnam (SBV) von 4 bis 4,5 Prozent schwanken.

Allerdings hieß es in der Erklärung des IWF auch, dass weiterhin Risiken bestehen. Die Exporte, der wichtigste Motor der vietnamesischen Wirtschaft, könnten zurückgehen, wenn das globale Wachstum hinter den Erwartungen zurückbleibt, die globalengeopolitischen Spannungen anhalten oder sich die Handelsstreitigkeiten verschärfen. Auf nationaler Ebene könnte die Abschwächung der Immobilien- und Unternehmensanleihenmärkte die Kreditvergabefähigkeit der Banken stärker beeinträchtigen als erwartet, was wiederum das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen und die Finanzstabilität untergraben würde.

In diesem Zusammenhang begrüßt der IWF die Änderungen des vietnamesischen Bodengesetzes und anderer immobilienbezogener Gesetze zur Beseitigung rechtlicher Engpässe in diesem Sektor. Experte Medas sagte, dass Vietnam die Umstrukturierung schwacher Immobilienentwicklungsunternehmen fortsetzen und einen gesunden Markt für Unternehmensanleihen fördern müsse.

Der jüngste Wirtschaftsbericht der Standard Chartered Bank enthält ebenfalls sehr positive Kommentare zur vietnamesischen Wirtschaft und prognostiziert, dass das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) Vietnams im zweiten Quartal 2024 5,3 % erreichen wird. Experten zufolge wird für Juni ein Wachstum der Einzelhandelsumsätze im Jahresvergleich von 8,2 % prognostiziert (im Vergleich zu 9,5 % im Mai), das Exportwachstum liegt bei 14,2 % (nach 15,8 % im Mai). Die Elektronikexporte werden sich in diesem Jahr weiter verbessern.

Das Wachstum der Importe und der Industrieproduktion dürfte im Juni 26,0 % bzw. 5,2 % erreicht haben. Die Inflation dürfte von 4,4 % im Mai auf 4,5 % gestiegen sein, was den dritten Monat in Folge mit einer Inflation von über 4 % bedeutet. Grund sind die steigenden Preise für Bildungsdienstleistungen, Wohnraum und Baumaterialien, Gesundheitsversorgung und Lebensmittel. Dieser Trend dürfte sich in den kommenden Monaten fortsetzen.

Tim Leelahaphan, Ökonom für Vietnam und Thailand bei der Standard Chartered Bank, erklärte: „Obwohl sich das Wachstum im zweiten Quartal voraussichtlich verlangsamen wird, gehen wir davon aus, dass Vietnam weiterhin eine sehr positive Erholungsdynamik aufweist. Im dritten Quartal könnte die Wirtschaft angesichts des Preisdrucks, der Wechselkurse und der weltweit sinkenden Nachfrage vor Herausforderungen stehen.“

Standard Chartered prognostiziert, dass die Staatsbank von Vietnam angesichts der steigenden Inflation den Refinanzierungssatz im vierten Quartal wahrscheinlich um weitere 50 Basispunkte anheben wird.

Die Attraktivität ausländischer Direktinvestitionen ist weiterhin positiv

Die Weltbank (WB) teilt die Ansicht von Standard Chartered und erklärte in ihrem am 19. Juni veröffentlichten makroökonomischen Updatebericht für Vietnam, dass die vietnamesische Wirtschaft viele positive Anzeichen gezeigt habe. Der Index der Industrieproduktion (IIP) stieg im Mai gegenüber dem Vormonat um 2,6 %, was vor allem auf das starke Wachstum in den Verarbeitungs- und Fertigungssektoren wie Maschinen und Ausrüstung, Computer und elektronische Produkte zurückzuführen ist.

Auch die Exporte und Importe nahmen zu. Der Weltbank zufolge zeigt der deutliche Anstieg der Importe von Vorleistungsgütern, dass die Nachfrage der Handelspartner steigt und die Exporte daher in der kommenden Zeit wahrscheinlich höher ausfallen werden.

Gleichzeitig ist die Anziehung ausländischer Direktinvestitionen (FDI) weiterhin positiv. Die ausländischen Direktinvestitionsverpflichtungen erreichten bis Ende Mai 2023 11,07 Milliarden USD, 2 % mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die kumulierten ausländischen Direktinvestitionen erreichten ebenfalls 8,3 Milliarden USD, 7,8 % mehr als im gleichen Zeitraum im Jahr 2023. Der Großteil des ausländischen Direktkapitals konzentriert sich dabei weiterhin auf die Verarbeitungs-, Fertigungs- und Immobilienbranche.

Was die Einzelhandelsumsätze betrifft, so sind diese zwar im Vergleich zum Vormonat gestiegen, im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres jedoch immer noch schwach. Die Weltbank erklärte, dass sich die internationale Nachfrage zwar erhole, die Inlandsnachfrage, insbesondere der Konsum, jedoch weiterhin schwach sei. Laut Weltbank hat die Regierung eine Reihe von Maßnahmen ergriffen, um die Binnenwirtschaft zu unterstützen. Allerdings könnte eine Senkung der Zinssätze zur Förderung von Investitionen im Kontext eines stärkeren US-Dollars den Druck auf den Wechselkurs erhöhen. Daher ist die Weltbank der Ansicht, dass Vietnam die Gesamtnachfrage weiterhin durch Investitionen stützen muss.

Anleihenmarkt erholt sich allmählich

Laut dem jüngsten Bericht der Asiatischen Entwicklungsbank (ADB) erholte sich der vietnamesische Markt für Anleihen in lokaler Währung im zweiten Quartal 2024 im Vergleich zum Vorquartal mit einer Wachstumsrate von 7,7 %. Grund dafür waren die erhöhte Ausgabe von Staatsanleihen und die Entscheidung der Staatsbank von Vietnam, die Ausgabe von Zentralbankwechseln im März wieder aufzunehmen. Staatsanleihen und andere Staatsanleihen stiegen im zweiten Quartal um 3,3 % und unterstützten damit den Finanzierungsbedarf der Regierung. Unternehmensanleihen fielen um 0,9 % aufgrund eines großen Volumens fälliger Anleihen und geringer Emissionen.

Der Markt für nachhaltige Anleihen in Vietnam erreichte bis Ende März eine Größe von 800 Millionen USD. Dieser Markt umfasst grüne Anleihen und nachhaltige Anleiheinstrumente, die von einzelnen Unternehmen ausgegeben werden und meist kurze Laufzeiten haben.

Die Anleiherenditen in den aufstrebenden Ländern Ostasiens sind gestiegen, da die langsamer als erwartet verlaufende Deflation die Argumente für längerfristig höhere Zinsen verstärkt hat. Dies hat die Renditen kurzfristiger und langfristiger Anleihen sowohl in den Industrieländern als auch auf den regionalen Märkten in die Höhe getrieben. Einem Bericht der ADB zufolge stiegen die Renditen von Staatsanleihen über alle Laufzeiten hinweg um durchschnittlich 56 Basispunkte. Grund dafür waren die steigende Inflation im Inland und die Verzögerung der Leitzinssenkung durch die US-Notenbank.

Laut baotintuc.vn

Quelle