Chinas Wirtschaft meldete unerwartet gute Nachrichten. Ist sie immer noch der wichtigste Wachstumsmotor der Welt?

Chinas Wirtschaft hat im August 2023 unerwartet eine „Kehrtwende“ gemacht, und es wurden eine Reihe positiver Signale angekündigt. „Unter einer Gruppe von Investoren, die an Pekings jüngste Initiativen zur Ankurbelung der Wirtschaft und Stabilisierung der Finanzmärkte glauben, herrscht wachsender Optimismus“, stellte der Experte fest.

Chinas Wirtschaftsdaten für August zeigen eine „leichte Verbesserung“. (Quelle: Reuters)

Ist das Schlimmste überstanden?

Die Industrieproduktion – die die Leistung von Sektoren wie Fertigung und Bergbau misst – stieg im August im Vergleich zum Vorjahr um 4,5 Prozent, wie heute (15. September) vom Nationalen Statistikamt (NBS) veröffentlichte Daten zeigen. Die Einzelhandelsumsätze – ein Indikator für die Verbraucherausgaben – stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 4,6 Prozent und lagen damit auch über dem Zuwachs von 2,5 Prozent im Juli.

Die Industrieproduktion stieg im August im Vergleich zum Vorjahr um 4,5 Prozent, besser als die Prognose von 3,9 Prozent und schneller als der im Juli gemeldete Anstieg von 3,7 Prozent. Innerhalb dieser Kategorie stieg die Geräteproduktion im Vergleich zum Vorjahr um 5,4 %. Die Produktion von Solarmodulen und Servicerobotern stieg im Vergleich zum Vorjahr um über 70 %.

Die vom NBS veröffentlichten August-Daten zur chinesischen Wirtschaft zeigten eine „leichte Verbesserung“.

„Die Wirtschaft zeigt eine gute Erholungsdynamik, und es haben sich positive Faktoren angesammelt. Es ist jedoch zu beachten, dass im externen Umfeld weiterhin viele instabile Faktoren bestehen“, teilte die Agentur mit.

Laut CNN deutet vieles darauf hin, dass die seit zwei Jahren andauernde Immobilienkrise in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt noch lange nicht vorbei ist.

Sino-Ocean, ein großer staatlich geförderter Immobilienentwickler, kündigte an, die Rückzahlung ausländischer Kredite auszusetzen. Dies ist ein Zeichen dafür, dass die anhaltende Immobilienkrise die wirtschaftliche Entwicklung Chinas weiterhin belasten könnte.

Die Investitionen in Anlagevermögen – einschließlich Infrastruktur und Bauwesen – stiegen in den ersten acht Monaten dieses Jahres im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 3,2 Prozent. Diese Zahl ist etwas schwächer als die 3,4 % in den ersten 7 Monaten des Jahres 2023.

Laut NBS gingen die Immobilieninvestitionen in den ersten acht Monaten des Jahres im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2022 um 8,8 % zurück. Auch die Immobilienverkäufe nach Wohnfläche gingen um 7,1 % zurück.

Der Sprecher der Agentur, Fu Linghui, sagte, der Immobilienmarkt befinde sich noch immer in einer „Korrekturphase“ und habe einen Rückgang bei Verkäufen und Investitionen erlebt. Er teilte mit, dass sich der Immobiliensektor erholen werde, wenn die jüngsten Maßnahmen der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt in Kraft treten.

Am 14. September stufte Moody’s seinen Ausblick für den gesamten chinesischen Immobiliensektor herab und begründete dies mit einem Rückgang der Eigenheimverkäufe und anhaltenden Sorgen hinsichtlich der Entwicklung der Branche.

Larry Hu, Chefvolkswirt für China bei der Macquarie Group, meinte jedoch, das Schlimmste sei für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt möglicherweise überstanden. Sie habe mit einer schwachen Exportnachfrage auf den globalen Märkten und dem schlimmsten Einbruch auf dem Immobilienmarkt aller Zeiten zu kämpfen.

„In Zukunft könnten sich die Gesamtwachstumszahlen dank politischer Unterstützung und fundamentaler Effekte verbessern“, betonte er.

Auch die Chefökonomin von Oxford Economics, Louise Loo, ist optimistisch: „Die neuesten Zahlen zur Industrieproduktion und zum Dienstleistungssektor deuten darauf hin, dass die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt in diesem Jahr um 5,1 Prozent wachsen könnte.“

Maßnahmen zur Ankurbelung des Wachstums zeigen Erfolg

„Bei einer Gruppe von Investoren, die davon überzeugt sind, dass Pekings jüngste Initiativen zur Ankurbelung der Wirtschaft und Stabilisierung der Finanzmärkte Erfolge zeigen, macht sich ein wachsender Optimismus breit“, kommentierte Stephen Innes, geschäftsführender Gesellschafter bei SPI Asset Management, die jüngsten chinesischen Daten.

Es ist notwendig, vorsichtig zu sein. China befindet sich noch in der Anfangsphase des Prozesses und ein Monat positiver Daten reicht nicht aus, um einen nachhaltigen Erholungspfad zu bestätigen.“

Chinas Wirtschaft befindet sich seit April dieses Jahres in einer Flaute, da die starke Wachstumsdynamik vom Jahresbeginn nachzulassen begann. Seitdem hat die Regierung eine Reihe von Maßnahmen zur Wiederbelebung des Wachstums eingeführt.

Im Aktienmarkt hat die China Securities Regulatory Commission (CSRC) beispielsweise drei Maßnahmenpakete zur Unterstützung des Marktes umgesetzt, darunter eine Senkung der Übertragungssteuer auf Aktientransaktionen um 50 % und eine Senkung des Einlagenzinssatzes für Margin-Finanzierungen, wodurch die Transaktionskosten für die Anleger gesenkt wurden.

Die CSRC versprach außerdem, den Prozess des Börsengangs (IPO) ausgewogener zu optimieren und gleichzeitig die Vorschriften für den Verkauf von Aktien durch Großaktionäre zu verschärfen, um so Kleinanleger zu schützen.

Auf dem Immobilienmarkt haben chinesische Beamte den lokalen Politikern vorgeschlagen, Vorschriften aufzuheben, die es Menschen, die Häuser auf Raten gekauft haben, in Großstädten nicht erlauben, als Erstkäufer zu gelten.

Was den Konsum betrifft , haben mehr als zehn chinesische Regierungsbehörden Pläne zur Steigerung des Konsums vorgelegt, von Haushaltsgeräten bis hin zu Möbeln. Die lokalen Behörden werden ermutigt, den Menschen bei der Renovierung ihrer Häuser zu helfen. Außerdem werden den Menschen Kredite für den Kauf von Möbeln gewährt.

Was private Unternehmen betrifft, sagte die Nationale Entwicklungs- und Reformkommission (NDRC), sie werde einen Mechanismus fördern, um unangemessenes Verhalten staatlicher Stellen gegenüber privaten Unternehmen, wie etwa verspätete Zahlungen oder Verstöße gegen Beschaffungs- und Ausschreibungsverträge, aufzuzeichnen und zu reduzieren. Ziel dieser Maßnahme ist es, das Geschäftsumfeld für private Unternehmen zu verbessern.

Die NDRC versprach außerdem, die Kreditvergabe zu erhöhen und andere Maßnahmen zur Kapitalunterstützung auf kleine Unternehmen auszuweiten. Sie ermutigen Unternehmen, in Schlüsselindustrien wie Transport, Wasser, saubere Energie, fortschrittliche Fertigung und moderne landwirtschaftliche Geräte zu investieren. Lokale Regierungen haben eine Liste mit mehr als 2.900 Projekten im Gesamtwert von 3,2 Billionen Yuan (445 Milliarden US-Dollar) veröffentlicht, in die Unternehmen investieren können.

Erst kürzlich, am 14. September, senkte die People’s Bank of China (PBOC) unerwartet den Mindestreservesatz für die meisten Banken um 25 Basispunkte, um die wirtschaftliche Erholung zu unterstützen und die Liquidität im Finanzsystem zu verbessern. Zuletzt senkte die PBOC im März 2023 den Mindestreservesatz für die meisten Banken um 25 Basispunkte.

Der Sprecher des chinesischen Außenministeriums, Mao Ning, versicherte, Chinas Wirtschaftswachstum sei „stark und widerstandsfähig“.

„Immer wieder tauchen Kommentare auf, die den Zusammenbruch der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt vorhersagen. Die chinesische Wirtschaft wird der Hauptmotor der Weltwirtschaft bleiben“, betonte sie.

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