Nicht Hoa Phat, dies ist das Stahlunternehmen, das nach der Aussage von Herrn Trump am stärksten betroffen ist

(NLDO) – In der Sitzung am 10. Februar fielen die HPG-Aktien der Hoa Phat Group um 4,7 % – die stärkste Anpassung in den letzten 6 Monaten.

Nachdem US-Präsident Donald Trump eine 25-prozentige Steuer auf sämtliche Stahl- und Aluminiumimporte aus Ländern wie Vietnam angekündigt hatte, fielen die Aktienkurse der Stahlunternehmen in der gestrigen Sitzung am 10. Februar stark und rückten in den Fokus des Marktes.

Insbesondere fielen die HSG-Aktien der Hoa Sen Group um 4,52 % auf 16.900 VND/Aktie. Die NKG-Aktien der Nam Kim Steel Joint Stock Company fielen um 3,6 % auf 13.500 VND/Aktie; Die GDA-Aktien von Ton Dong A fielen um 4,7 % auf 24.000 VND/Aktie …

Insbesondere fielen die HPG-Aktien der Hoa Phat Group stark um 4,7 % – die stärkste Anpassung in den letzten 6 Monaten – auf 25.400 VND/Aktie. Die Handelsliquidität dieser Aktie ist mit über 61 Millionen Einheiten die höchste auf dem Markt.

Am Ende der heutigen Handelssitzung am 11. Februar stiegen die HPG-Aktien der Hoa Phat Group erneut um 2,8 %. Ebenso stiegen die NKG-Aktien von Nam Kim Steel um 1,1 %. Die HSG-Aktie verlor jedoch weiterhin 0,9 %, der GDA sank um 1,2 %.

Anteil der Stahlexporte von Hoa Phat, Hoa Sen, Nam Kim und Ton Dong A. Quelle: KBSV

Laut KB Securities Vietnam Joint Stock Company (KBSV) hatten die USA bereits im September 2024 eine Untersuchung angekündigt, um eine Grundlage zu schaffen und die Einführung einer Antidumpingsteuer auf verzinkten Stahlimport aus Vietnam vorzubereiten. Der Zollsatz dürfte zwischen 10 und 25 Prozent liegen. Die vorläufigen Ergebnisse werden voraussichtlich im April 2025 bekannt gegeben.

Laut KBSV-Statistiken trugen die Exportaktivitäten von verzinktem Stahl auf den US-mexikanischen Markt im Jahr 2024 18,6 %, 26,2 % bzw. 31,9 % zum Umsatz von Hoa Sen, Nam Kim und Ton Dong A bei.

KBSV ist der Ansicht, dass die Zollmaßnahmen der USA einen generell negativen Einfluss auf die Umsatzwachstumsaussichten der Hersteller von verzinktem Stahl haben werden. Allerdings wird Nam Kim aufgrund der hohen Subventionen und eines großen Umsatzanteils zwischen den USA und Mexiko das Unternehmen sein, das am stärksten unter Druck steht.

Für Hoa Phat wird der Umsatz auf dem US-mexikanischen Markt auf schätzungsweise 29 % des Gesamtumsatzes geschätzt.

KBSV geht davon aus, dass Hoa Phat von Antidumpingmaßnahmen am wenigsten betroffen sein wird, da seine vorgelagerten Stahlprodukte (Baustahl, HRC) hauptsächlich auf dem Inlandsmarkt verbraucht werden und die Exportkanäle 30 % der Gesamtproduktion ausmachen.

Darüber hinaus sind die wichtigsten Exportmärkte dieses Unternehmens ASEAN und asiatische Länder wie Malaysia und Indonesien (40 % der Exporterlöse).

Nach Schätzungen von KBSV wird die für die Produktion von verzinktem Stahl für Hoa Sen, Nam Kim und Ton Dong A zum Export in die USA-Mexiko im Jahr 2024 benötigte HRC-Produktion schätzungsweise 450.000 Tonnen erreichen (unter der Annahme, dass die oben genannten Unternehmen HRC aus Hoa Phat und Formosa im Verhältnis 50 %/50 % verwenden).

Wenn die Exportproduktion von verzinktem Stahl auf den US-Markt der drei oben genannten Unternehmen im Jahr 2025 um durchschnittlich 25 % zurückgeht, wird der Verlust der HRC-Nachfrage in diesem Zeitraum nur etwa 2 % der gesamten Produktionskapazität von Hoa Phat ausmachen.

Darüber hinaus plant Hoa Phat, HRC auch zur Herstellung von hochwertigem Stahl zu verwenden, beispielsweise für Reifenwulst, Schweißdraht, Schweißstabkern, Aufzugskabel usw.

KBSV schätzt das Risiko eines Rückgangs der HRC-Verbrauchsleistung von Hoa Phat ein, da die Konsumnachfrage von Hoa Sen, Nam Kim und Ton Dong A durch niedrige US-Zölle beeinträchtigt wird.

Darüber hinaus ist der Lokalisierungstrend seit Beginn der zweiten Jahreshälfte 2024 zu beobachten, nachdem in vielen Ländern Informationen über die Einleitung von Antidumpinguntersuchungen im Stahlsektor aufgetaucht waren. Im Vergleich zum Höchststand im ersten Quartal 2024 ging die Exportproduktion von verzinktem Stahl im vierten Quartal 2024 von Hoa Sen, Nam Kim und Ton Dong A um 19 %, 31 % bzw. 28 % zurück.

Auch die Exporte von Baustahl und HRC in Hoa Phat gingen um 45 % zurück. Unterstützt wird dieser Trend durch die Rückkehr der Binnennachfrage, wobei die Hauptantriebskraft von der Erholung des Marktes für zivile Immobilien und der fortgesetzten Umsetzung öffentlicher Investitionsprojekte ausgeht.

KBSV ist davon überzeugt, dass Stahlhersteller mit großen Marktanteilen auf dem Inlandsmarkt in der kommenden Zeit einen Vorteil bei der Aufrechterhaltung ihrer Umsatzwachstumsdynamik haben werden.

Darüber hinaus geht KBSV davon aus, dass sich die Exportunternehmen auch auf die Expansion in neue Märkte konzentrieren werden (Gebiete, in denen keine Zollschranken für vietnamesischen Stahl eingeführt wurden), um die Konsumproduktion aufrechtzuerhalten.

Quelle: https://nld.com.vn/khong-phai-hoa-phat-day-moi-la-cong-ty-thep-chiu-anh-huong-nang-nhat-sau-tuyen-bo-tu-ong-trump-196250211193309651.htm