Ausländische Investoren kehren zu Nettokäufen zurück; hat der VN-Index Anzeichen einer Erholung gezeigt?

Der VN-Index beendete die Woche mit einem „Tauziehen“, nachdem er in der Wochenmitte mehrere Anstiege hingelegt hatte. Experten geben zum Jahresende Empfehlungen für Anleger.

Markt im Plus, Cashflow noch immer „schwach“

Am Ende der Wochenendsitzung (22. November), nach zwei Sitzungen mit einem Anstieg von über 20 Punkten in der Wochenmitte, schien sich der VN-Index in einem Tauziehen in der Widerstandszone von 1.230 Punkten zu befinden. Dies war zugleich die dritte Herausforderungszone des VN-Index. Auch diese konnte der Markt wieder nicht erfolgreich überwinden und schloss mit einem leichten Rückgang von 0,23 Punkten (entspricht -0,02 %) auf 1.228,1 Punkte.

Dabei dominierte „Rot“ mit 213 Codeabnahmen und 151 Codezunahmen. Die Liquidität ist noch immer recht bescheiden und erreicht auf dem HOSE-Parkett nur knapp 12.758 Milliarden VND.

Large-Cap-Aktien, darunter Immobilien und Wertpapiere, standen unter Verkaufsdruck: VHM (Vinhomes, HOSE) fiel um 3,93 %, NVL (Novaland, HOSE) fiel um 2,22 %, SSI (SSI Securities, HOSE), VND (VNDirect Securities, HOSE), …

Der „Lichtblick“ der Sitzung war jedoch die plötzliche Umkehr der Nettokäufe ausländischer Investoren nach mehr als einem Monat kontinuierlich starker Verkäufe. Der gesamte Nettoankaufswert des Marktes erreichte 28,1 Milliarden VND und war damit ein Rückgang gegenüber dem Nettoverkaufswert von 928,4 Milliarden VND in der vorherigen Handelssitzung. Im Fokus stehen die Aktien HDG (Ha Do Group, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MWG (Mobile World, HOSE), …

Insgesamt verzeichnete der VN-Index am Ende der heutigen Sitzung zwei aufeinanderfolgende Erholungssitzungen mit jeweils mehr als 10 Punkten, die Liquidität blieb jedoch trübe.

Schwache Liquidität, Verkäufer dominieren noch immer die letzte Handelswoche (Foto: SSI iBoard)

Tatsächlich erlebte der vietnamesische Aktienmarkt seit Anfang November eher trübe Handelstage, wobei der VN-Index um mehr als 100 Punkte fiel, nachdem er zuvor die Marke von 1.300 Punkten überschritten hatte. Allerdings ist diese Schwelle vor dem Hintergrund, dass hinsichtlich des Markt-Cashflows noch immer zahlreiche makroökonomische Bedenken bestehen, nicht leicht zu überwinden.

Herr Bui Ngoc Trung, Berater bei Mirae Asset Securities, sagte, dass es auf dem Handelsmarkt ruhig sei, da die Liquidität auf einem ziemlich niedrigen Niveau bleibe und im Durchschnitt nur über 10.000 Milliarden VND/Sitzung liege.

Dies ist teilweise auf die Skepsis und Vorsicht der Anleger zurückzuführen, wenn die Investitionsmöglichkeiten nicht wirklich klar erkennbar sind und ausländische Investoren weiterhin eine Nettoverkaufsposition halten. Seit Jahresbeginn haben ausländische Investoren netto rund 85 Milliarden VND verkauft, was zu großem Druck auf Large-Cap-Aktien führte und dazu führte, dass der VN-Index nicht wirklich genug Schwung hatte, um sich schnell zu erholen.

Darüber hinaus beeinflussen auch andere Faktoren den Markt, darunter der Wechselkursdruck, die Aussicht auf Zinssenkungen der US-Notenbank (Fed) sowie nicht allzu positive Gewinnfaktoren der Unternehmen nach den Geschäftsergebnissen des dritten Quartals.

Schwache Liquidität, unklare Erholungssignale

Allerdings stieg der VN-Index in den letzten beiden Sitzungen zur Wochenmitte (20.-21. November) kontinuierlich stark an, jeweils um mehr als 10 Punkte . Allerdings sagte Trung, dass die Signale der Erholung noch nicht wirklich deutlich seien. Insbesondere gebe es keinen neuen Wendepunkt bei der Stärke des Cashflows und der Haupttrend befinde sich noch in einer Anpassungsphase. Zeitweise verlor der Index die 1.200-Punkte-Marke.

Herr Trung kommentierte, dass der Markt diese Erholung kurzfristig bei der Marke von 1.230 – 1.250 Punkten aufrechterhalten werde, wobei die gute Liquidität bei durchschnittlich 15.000 Milliarden VND aufrechterhalten werde.

In der Endphase dieses Jahres müssen Anleger auf folgende Informationen achten: Zinsentscheidungen und Ausrichtung der Fed im Dezember; Begleitet wird die Prognose der Geschäftsergebnisse für das vierte Quartal dieses Jahres von makroökonomischen Informationen mit vielen wichtigen Wirtschaftszahlen für das Gesamtjahr 2024, um sich einen Überblick über die Konjunktur zu verschaffen sowie die Marktaussichten für die Ausrichtung im Jahr 2025 einzuschätzen.

Darüber hinaus müssen sich Anleger auf die Neubewertung ihrer Anlageportfolios in der Vergangenheit konzentrieren, um eine Strategie für die Mittelzuteilung in der kommenden Zeit zu entwickeln, wenn der Markt Aktien mit guten Fundamentaldaten fast vollständig abgewertet hat und weiterhin vom Niedrigzinsumfeld profitieren wird.

Der Markt hat sich deutlich erholt. Wie stehen die Chancen für die 1.300-Punkte-Marke?

Die Börse durchlebt eine schwierige Phase mit anhaltenden starken Rückgängen. Wenn wir also zu diesem Zeitpunkt über die Zahl 1.300 Punkte sprechen, werden viele Anleger tief beeindruckt sein, wenn sie davon hören, denn der VN-Index hat sich in diesem Jahr mindestens zweimal dieser Schwelle genähert und ist daran gescheitert. Dies scheint eine wichtige psychologische Schwelle zu sein, die das Marktwachstum etwas behindert.

Wenn wir jedoch auf den Marktboom der letzten zwei bis drei Jahre zurückblicken, gab es Zeiten, in denen wir höhere Meilensteine ​​erreichten (der VN-Index wurde einmal über 1.520 Punkten gehandelt).

Daher, betonte Herr Trung, habe der Markt immer noch die Möglichkeit, bald wieder die 1.300-Punkte-Marke zu erobern und erfolgreich zu überschreiten, aber die Herausforderungen und zu erwartenden Entwicklungen könnten noch weiter entfernt sein als bis zum Jahresende.

Mit Blick auf das Ende des Jahres 2024 und das Gesamtbild des Jahres 2025 befindet sich der Markt in der Endphase der Vorbereitungen für die Aufwertung vom Grenzmarkt zum Schwellenmarkt. Es wird geschätzt, dass unser Aktienmarkt bis 2030 25 Milliarden US-Dollar an Investitionskapital erhalten wird, wenn Vietnam erfolgreich gemäß den MSCI- und FTSE-Standards aufgewertet wird.

Der inländische Immobilienmarkt erholt sich wie erwartet allmählich , was auch große inländische Kapitalströme freisetzen und den Druck auf andere potenzielle Branchen wie das Bankwesen und die Baustoffbranche übertragen wird.

Quelle: https://phunuvietnam.vn/vn-index-da-xuat-hien-tin-hieu-hoi-phuc-2024112221244173.htm