Die Goldpreise setzten ihren Aufwärtstrend fort, wenn auch in einem langsameren Tempo.

DNVN – Der Goldmarktkommentar des World Gold Council (WGC) für Mai zeigt einen anhaltenden Aufwärtstrend bei den Goldpreisen mit einem Anstieg um 2 % auf 2.348 US-Dollar pro Unze, was den dritten monatlichen Anstieg in Folge darstellt.

Trotz eines etwas geringeren Anstiegs im Vergleich zu März und April erreichte der Goldpreis Mitte Mai mit 2.427 US-Dollar pro Unze ein Allzeithoch, bevor er wieder fiel. Die rege Markttätigkeit trieb die langfristigen Bestände an der COMEX (US-Terminbörse) auf den höchsten Stand seit vier Jahren, und Gold-ETFs verzeichneten erstmals seit Mai 2023 Nettozuflüsse von 529 Millionen US-Dollar.

Das GRAM-Modell (Gold Returns Allocation) des WGC (World Gold Council) identifiziert keine einzelne Variable, die die Goldpreisentwicklung im Mai maßgeblich beeinflusst hat. Positive Faktoren waren zwar der Aufwärtstrend der Goldpreise und ein schwacher US-Dollar, ihr Einfluss war jedoch vernachlässigbar. Der wichtigste Faktor bleibt die unerklärte Komponente, möglicherweise bedingt durch dezentralen, außerbörslichen Goldhandel und starke Käufe der Zentralbanken.

Die Schwächung des US-Dollars könnte sich positiv auf den Goldpreis auswirken.

Goldgedeckte ETFs verzeichneten erstmals seit Mai 2023 wieder monatliche Zuflüsse in Höhe von insgesamt 529 Millionen US-Dollar, wodurch das verwaltete Vermögen (AUM) um 2 % auf 234 Milliarden US-Dollar stieg – der höchste Stand seit April 2022. Der Goldanteil im Fonds liegt jedoch weiterhin 8,2 % unter dem Durchschnitt für 2023.

ETFs in Europa und Asien haben die globalen Zuflüsse angekurbelt, wobei Asien im Mai den 15. monatlichen Zufluss in Folge von 398 Millionen US-Dollar verzeichnete, obwohl dies als der niedrigste Stand seit November 2023 gilt.

China führt die Region in der Goldnachfrage an, bedingt durch rekordhohe Goldpreise im Inland und eine schwächere Währung. Auch Japan verzeichnet dank attraktiver Goldpreise im Inland starke Zuflüsse. Asien hat im Jahr 2024 bisher 2,6 Milliarden US-Dollar angezogen und ist damit die einzige Region mit Zuflüssen in ETFs. Das gesamte verwaltete Vermögen asiatischer Fonds ist um 41 % gestiegen – der höchste Wert aller Zeiten.

Shaokai Fan, Regionaldirektor für Asien- Pazifik (ohne China) und globaler Direktor für Zentralbankwesen beim World Gold Council, erklärte: „Die Aussichten für den Goldmarkt hängen von den US-Wachstums- und Inflationsdaten ab. Im Mai drehte der US-Dollar nach mehreren Kursgewinnen seit Anfang 2024 ins Minus, da die Inflation rückläufig war. Dies gab der Federal Reserve mehr Spielraum bei der Anpassung der Zinssätze. Die Abschwächung des US-Dollars könnte dem Goldpreis zugutekommen. Zudem wird der US-Dollar stark von weniger optimistischen Wirtschaftsdaten und dem anhaltenden globalen Wachstum außerhalb der USA beeinflusst, was seine Wertentwicklung dämpfen könnte.“

In letzter Zeit hat Gold den US-Dollar fast überholt, da Käufer in Schwellenländern dem US-Dollar oder den Erwartungen an die westliche Geldpolitik scheinbar weniger Beachtung schenken; ein schwächerer Dollar in der Zukunft könnte westliche Investoren zurück auf den Goldmarkt locken, die auf einen Aufschwung warten.

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