Prognose der Unvorhersehbarkeit des Weltölmarktes in der zweiten Hälfte des Jahres 2024

In der zweiten Hälfte des Jahres 2024 wird der Weltölmarkt unberechenbar sein und von zahlreichen Faktoren beeinflusst werden, wie etwa der Anpassung der Produktionspläne der Organisation erdölexportierender Länder und alliierter erdölproduzierender Länder (OPEC+), widersprüchlichen Prognosen zur Ölnachfrage oder den Spannungen im Nahen Osten. [Anzeige_1]

Produktionssteigerungen der OPEC+ und abweichende Nachfrageprognosen könnten die Ölpreise bremsen. Illustrationsfoto. (Quelle: Investopedia)

Anzeichen für Marktveränderungen

Vor einigen Wochen sagten viele Analysten der Energiebranche voraus, dass sich die weltweiten Ölpreise in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 erholen würden und der Preis für Brent-Rohöl die Marke von 90 USD pro Barrel übersteigen würde. Die Situation änderte sich jedoch, nachdem die OPEC+ ankündigte, dass sie im Oktober 2024 mit der Aufhebung der derzeitigen Produktionsbeschränkung beginnen werde, also früher als von vielen erwartet.

Diese Entscheidung der OPEC+ führt zu einem größeren Ölangebot und damit zu einem Rückgang der Ölpreise. Obwohl der Preis für Rohöl der Sorte Brent vor Kurzem die Marke von 85 USD pro Barrel überschritten hat, hat diese Nachricht die Aussichten für den globalen Ölmarkt in der zweiten Jahreshälfte verändert.

Viele Analysten, darunter Mark Luschini, Anlagestratege beim Finanzberatungsunternehmen Janney Montgomery Scott, haben eine Erholung der Ölpreise in der zweiten Jahreshälfte vorausgesagt. Die Preise für Rohöl der Sorte Brent stiegen von Jahresbeginn bis Mitte April 2024 um 20 % und erreichten 93 USD/Barrel, bevor sie bis Ende Mai 2024 unter 80 USD fielen.

Eine besser als erwartet ausgefallene Erholung der Weltwirtschaft und die Aussicht auf Zinssenkungen durch die Zentralbanken veranlassen viele Analysten jedoch dazu, den Ölpreisverfall als kurzfristige Schwankung zu betrachten.

Laut Herrn Luschini entwickelt sich die globale Wirtschaftstätigkeit besser als erwartet, mit Wachstum in Regionen außerhalb der USA und einer stabilen chinesischen Wirtschaft. Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) wird den Leitzins möglicherweise nicht so schnell senken wie von Analysten zuvor prognostiziert. Die meisten Fed-Gouverneure erwarten in diesem Jahr lediglich eine Zinssenkung, viele Analysten prognostizieren jedoch mehrere Zinssenkungen in diesem Jahr.

Gemischte Vorhersagen

Luschini hat seine Brent-Preisprognose für die zweite Hälfte des Jahres 2024 auf 80 bis 85 Dollar pro Barrel nach unten korrigiert. Grund dafür sind veränderte Erwartungen hinsichtlich des Zeitpunkts einer möglichen Zinssenkung durch die Fed und die Möglichkeit, dass die OPEC+ ihre Produktion im vierten Quartal steigert.

Nicht nur Herr Luschini, auch viele andere Experten sind hinsichtlich der besseren Ölpreisaussichten in der zweiten Jahreshälfte vorsichtiger. Die US-Energieinformationsbehörde EIA hat Anfang des Monats ihre Prognose für den durchschnittlichen Brent-Rohölpreis in diesem Jahr von zuvor 88 Dollar pro Barrel auf 84 Dollar pro Barrel gesenkt. Kurz darauf senkte auch die Internationale Energieagentur (IEA) ihre Prognose für das Wachstum der weltweiten Ölnachfrage im Jahr 2024 um rund 100.000 Barrel pro Tag auf 960.000 Barrel pro Tag.

Widersprüchliche Prognosen zur Nachfrage könnten sich auf die Ölpreise auswirken. Die OPEC prognostiziert für dieses Jahr einen Anstieg der weltweiten Nachfrage um 2,2 Millionen Barrel pro Tag, also das Doppelte der Schätzung der IEA. Dieser Optimismus ist einer der Gründe, warum die OPEC+ ihre Produktion steigert.

Unterdessen erklärten Analysten bei JP Morgan, dass einige OPEC-Mitgliedsländer ihre festgelegten Produktionsquoten überschritten hätten und dass die saisonale Nachfrage den Rohölbedarf bis August um etwa 4 Millionen Barrel pro Tag steigern könnte, was zu einer Verringerung der derzeitigen weltweiten Lagerbestände führen würde.

Im Wesentlichen könnte der Rückgang der Ölvorräte ausreichen, um die Brent-Preise bis September 2024 wieder auf Höchststände von etwa 80-90 USD pro Barrel zu bringen.

Laut einem aktuellen Bericht zum globalen Energiemarkt ist sich die Investmentbank Jefferies diesbezüglich jedoch nicht so sicher. Die Ölpreisprognose von Jefferies von 84 USD/Barrel spiegelt die Besorgnis über eine Entspannungder geopolitischen Spannungen, einen sinkenden Dieselverbrauch in Europa und eine Abschwächung der US-Wirtschaft wider.

Die IEA prognostiziert außerdem, dass die weltweiten Gesamtinvestitionen in saubere Energie im Jahr 2024 doppelt so hoch sein werden wie die Investitionen in fossile Brennstoffe, was den Aufwärtstrend bei den Ölpreisen möglicherweise begrenzen wird.

Auswirkungen geopolitischer Spannungen​

Die Entscheidung der OPEC+, die Produktion möglicherweise früher als erwartet zu erhöhen, und unterschiedliche Nachfrageprognosen könnten die Ölpreise in der zweiten Jahreshälfte niedrig halten.

Die US-Energieinformationsbehörde Energy Information Administration hat kürzlich ihre Prognose für die Brent-Rohölpreise in diesem Jahr gesenkt. Auch die Internationale Energieagentur hat ihre Bedarfsprognose gesenkt.

Für die Verbraucher könnte eine erhöhte OPEC+-Produktion dazu beitragen, die in letzter Zeit gefallenen Benzinpreise zu bremsen.

Die eskalierenden politischen Spannungen sind ein Faktor, der den Ölmarkt seit Anfang 2024 unter Druck hält. Der Markt ignorierte die schwache Benzinnachfrage in den USA weitgehend und konzentrierte sich stattdessen auf mögliche Versorgungsengpässe im Nahen Osten.

Als jüngste Entwicklung hat Israel Truppen an seiner Nordgrenze stationiert, da die Angriffe aus dem Libanon zunahmen. Analysten von RBC Capital Markets gehen davon aus, dass die Möglichkeit einer direkten militärischen Konfrontation zwischen der Hisbollah und Israel immer wahrscheinlicher wird. Das Risiko einer iranischen Beteiligung oder israelischer Angriffe auf iranische Energieanlagen stellt eine erhebliche Bedrohung für die regionale Energieversorgung dar.

Israels Offshore-Gasaktivitäten sind anfällig für mögliche Angriffe der Hisbollah. Wichtig ist, dass ein direktes Eingreifen des Iran zu einem größeren regionalen Konflikt führen könnte, der möglicherweise wichtige Ölschifffahrtsrouten wie die Straße von Hormus beeinträchtigen könnte.

Auch ukrainische Angriffe auf große russische Ölraffinerien stellen eine potenzielle Unterbrechung der Öllieferungen aus Moskau dar. Geopolitische Konflikte haben Händler dazu veranlasst, den Ölpreis mit einer höheren Risikoprämie zu belegen. Gleichzeitig besteht aufgrund von Störungen der Ölversorgung die Möglichkeit einer angespannteren Marktlage in den kommenden Monaten.

Die beiden wichtigsten Ölkontrakte Brent und WTI stiegen im Juni 2024 beide um mehr als 6 %. Die Aussichten für den Ölmarkt sind kurzfristig positiv. Während die schwache Benzinnachfrage in den USA und unerwartete Lagerbestände normalerweise Druck auf die Preise ausüben, werden diese Faktoren nun durch die Möglichkeit von Versorgungsunterbrechungen aufgrund der eskalierenden Spannungen im Nahen Osten überschattet.

Händler beobachten die Entwicklungen im Nahen Osten aufmerksam, da jede Eskalation einen starken Preisanstieg auslösen könnte. Darüber hinaus werden die bevorstehenden Veröffentlichungen der US-Wirtschaftsdaten für die Einschätzung der Nachfrageaussichten und möglicher Änderungen der Fed-Politik von Bedeutung sein.

Quelle: https://baoquocte.vn/du-bao-su-kho-luong-cua-thi-truong-dau-the-gioi-nua-cuoi-nam-2024-277793.html