Yen steigt nach Zinssenkung der Fed

Seit Mitte Juli hat der Yen gegenüber dem USD um 15 Prozent aufgewertet. Seit Jahresbeginn ist der Yen gegenüber dem Greenback leicht im Plus.

Der Yen wird diese Woche im Mittelpunkt stehen, da die US-Notenbank (FED) mit Zinssenkungen beginnt und die Bank of Japan (BOJ) nach ihrer letzten Sitzung ihre Zinspolitik unverändert lässt.

Konkret senkte die Fed den Tagesgeldsatz um 0,5 Prozentpunkte, also mehr als die übliche Senkung von 0,25 Punkten pro Anpassung, und begründete dies mit der gestiegenen Zuversicht, dass die Inflation weiter auf das Ziel von zwei Prozent pro Jahr fallen werde. Der neue Zinssatz beträgt 4,75 % – 5,00 %, das niedrigste Niveau, das der Markt erwartet hat.

Die Bank von Japan belässt die Zinssätze unverändert, der Yen steigt. Foto: Reuters

Zwei Tage nachdem die US-Notenbank (Fed) zum ersten Mal seit Ausbruch der COVID-19-Pandemie den Leitzins gesenkt hatte, beschloss die Bank of Japan (BOJ), den Leitzins unverändert zu lassen und gleichzeitig ihre Konsumprognose anzuheben. Dies wird von den geldpolitischen Entscheidungsträgern als Zeichen des Optimismus gewertet, dass die wirtschaftliche Erholung anhält und in den kommenden Monaten Zinserhöhungen ermöglichen wird.

Die japanische Notenbank war unter den großen Notenbanken weltweit lange Zeit eine Ausnahme, da sie ihre ultralockere Geldpolitik beibehielt, um die Inflation dank steigender Löhne wieder auf das Zwei-Prozent-Ziel zu bringen.

Laut Reuters beließ die Bank von Japan ihren kurzfristigen Zinssatz nach einer zweitägigen geldpolitischen Sitzung wie von Anlegern und Experten erwartet unverändert bei 0,25 Prozent.

„ Der private Konsum weist trotz der Auswirkungen steigender Preise und anderer Faktoren einen leichten Aufwärtstrend auf “, hieß es in einer Erklärung der Bank von Japan.

„ Die positivere Konsumeinschätzung der BOJ deutet darauf hin, dass die Agentur zunehmend davon überzeugt ist, dass sich die Dinge in die richtige Richtung bewegen, da steigende Löhne die Haushaltseinkommen und -ausgaben ankurbeln“, sagte Naomi Muguruma, Chef-Anleihenstrategin bei Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.

Im März dieses Jahres erhöhte die Bank von Japan zum ersten Mal seit 2007 die Zinsen. Im Juli folgte eine zweite Zinserhöhung durch die Zentralbank, was darauf hindeutet, dass weitere Zinserhöhungen bevorstehen könnten. Dieser Schritt überraschte die Anleger und versetzte die Märkte angesichts der Angst vor einer Rezession in den USA in Aufruhr.

Infolgedessen mussten sich viele Anleger von der Carry-Trade-Strategie zurückziehen, bei der sie Yen leihen, um in höher rentierliche Vermögenswerte im Ausland zu investieren. Diese Reaktion trieb den Wert des Yen in die Höhe.

Laut Bloomberg betrug die Schwankung des Wechselkurses zwischen USD und Yen in den letzten drei Monaten etwa 12 Punkte, das ist der höchste Stand seit März letzten Jahres, während die Schwankung im letzten Monat 15 Punkte betrug, die höchste seit Januar letzten Jahres.

Experten gehen davon aus, dass die Wechselkursvolatilität dieser Währung angesichts der derzeit hohen Spekulationen über eine Aufwertung des Yen wahrscheinlich auch über einen längeren Zeitraum hinweg höher bleiben wird.

Laut der Zeitung „Yomiuri“ dürfte der Yen gegenüber dem US-Dollar weiter aufwerten, wenn sich die Zinslücke zwischen Japan und den USA verkleinert. Das wiederum würde einen Verkaufstrend und sinkende Kurse exportbezogener Aktien zur Folge haben.

Etwa 70 Prozent der von Bloomberg befragten Ökonomen gehen allerdings davon aus, dass die japanische Notenbank im Dezember eine weitere Zinserhöhung vornehmen wird. Capital Economics prognostiziert, dass die nächste Zinserhöhung der Bank im Oktober 2024 erfolgen wird. Dann dürfte die Inflation bis Anfang 2025 nahe ihrem Zielwert von zwei Prozent bleiben.

Quelle: https://congthuong.vn/dong-yen-tang-manh-sau-khi-fed-cat-giam-lai-suat-347260.html