„Verkaufen Sie sich“, um zu überleben
Viele Experten warnten in der schwierigen Phase des Immobilienmarktes im dritten Quartal 2022 davor, dass viele Unternehmen durch Fusionen und Übernahmen (M&A) übernommen wurden. Früher dominierten vietnamesische Unternehmen den Markt, besaßen große Grundstücksfonds und behaupteten ihren eigenen Marktanteil. In schwierigen Zeiten waren jedoch viele Unternehmen aufgrund von Liquiditätsverlusten und Cashflow-Einbußen gezwungen, sich zu verkaufen, um zu überleben.
Erwähnenswert ist, dass Projekte, die zu günstigen Preisen verkauft wurden, damals für ausländische Investoren mit starken Finanzressourcen eine Chance darstellten, den Markt zu erobern. Dadurch gingen die inhärenten Vorteile vietnamesischer Immobilienunternehmen verloren.
Einer der größten M&A-Deals ist der Deal, bei dem die Keppel Group und der Keppel Vietnam Fund (KVF), zusammen bekannt als Keppel Consortium, verbindliche Vereinbarungen zum Erwerb von 49 % der Anteile an zwei benachbarten Wohnprojekten in Thu Duc City unterzeichneten. Es wird erwartet, dass der Erwerb der Anteile an diesen beiden Projekten mit Entwicklungskosten von mehr als 10.000 Milliarden VND in diesem Jahr abgeschlossen wird.
Viele Projekte werden durch Kapitaleinlagen „verkauft“, damit sich die Unternehmen retten können.
Es ist bekannt, dass dies nach dem Erwerb von drei Grundstücken in Hanoi im Jahr 2022 die zweite gemeinsame Investition zwischen Keppel und KVF ist. Joseph Low, Vorstandsvorsitzender von Keppel in Vietnam, sagte außerdem, dass der Kapitalkauf für die beiden oben genannten Projekte mit dem Geschäftsmodell von Keppel im Einklang stehe und es dem Unternehmen ermögliche, für sein Wachstum Landmittel von Drittanbietern zu nutzen. Keppel möchte außerdem die Investitionen in Vietnam erhöhen, da die Unternehmen eine Strategie zur Diversifizierung ihrer Investitionen verfolgen und sich zur Risikominimierung nicht auf China konzentrieren wollen.
Zuvor hatte Frasers Property Vietnam, ein Unternehmen des Ökosystems der Frasers Property Group – ein multinationaler Konzern mit umfassender Erfahrung im Besitz, Betrieb und der Entwicklung diverser Produkte und Dienstleistungen im Immobiliensektor – ebenfalls seine Zusammenarbeit mit einem Unternehmen in Vietnam angekündigt, um im Norden des Landes Industrieparks mit einer Gesamtinvestition von umgerechnet 250 Millionen USD zu errichten. Bei diesem Deal steuerte FPV 49 % des Gründungskapitals bei.
Neben Kauf- und Verkaufstransaktionen sowie Kapitaleinlagen mit Unternehmen mit ausländischer Beteiligung führen vietnamesische Immobilienunternehmen auch kontinuierlich Investitions- und Übernahmetransaktionen untereinander durch den Kauf und Verkauf von Anteilen durch. Dadurch können Unternehmen in Schwierigkeiten trotz der schwierigen Kapitalbeschaffung ihre Projekte weiterführen und abschließen.
Im Bericht der Bao Viet Securities Company (BSC) wird außerdem geschätzt, dass die M&A-Aktivitäten im Immobilienbereich im Zeitraum 2023–2024 zunehmen könnten, da die Zeit des billigen Geldes vorbei sei. Immobilienunternehmen erleben eine Phase der Liquiditätsknappheit, in der die Kapitalbeschaffung mehr oder weniger auf Hindernisse stößt.
BSC begründete die obige Aussage mit Verkaufsschwierigkeiten infolge der negativen Marktstimmung, der Tatsache, dass die Produkte nicht der tatsächlichen Nachfrage entsprachen und sowohl Unternehmen als auch Eigenheimkäufer auf Kredite angewiesen waren. Zweitens sind andere Kapitalkanäle wie Anleihen und Aktien in einer Zeit, in der die Kreditvergabe an den Immobiliensektor noch streng kontrolliert wird, nicht günstig. Schließlich steigen die Zinsen und die Fälligkeitstermine der Anleihen konzentrieren sich auf die Jahre 2023 und 2024. Angesichts der vielen damit verbundenen Herausforderungen müssen Immobilienunternehmen den Weg der Fusion und Übernahme wählen, um diese Schwierigkeiten zu lösen.
Darüber hinaus sind viele Experten der Ansicht, dass die Tatsache, dass Unternehmen einen Teil ihrer Projekte verkaufen müssen, auch darauf zurückzuführen ist, dass sie ihre Investitionen über ihre finanziellen Möglichkeiten hinaus streuen. Manche Unternehmen streben nur nach Gewinn und gewährleisten daher keine Harmonie zwischen den Interessen des Unternehmens und denen der Kunden.
Schwierigkeiten nicht nur im Immobilienbereich
Betrachtet man jedoch das Ende des Jahres 2022 bis zu den ersten Monaten des Jahres 2023, so sind alle Sektoren von wirtschaftlichen Problemen betroffen, nicht nur der Immobiliensektor. Dies zeigt sich daran, dass es auch in vielen anderen Bereichen zu M&A-Deals kommt, wenn viele Unternehmen aufgrund von Produktionsschwierigkeiten und Kapitalmangel Vermögenswerte zu niedrigen Preisen an ausländische Investoren verkaufen müssen.
In einer Erklärung vor dem Ständigen Ausschuss für sozioökonomische Fragen der Nationalversammlung wies der Minister für Planung und Investitionen, Nguyen Chi Dung, kürzlich auch darauf hin, dass viele große Unternehmen ihre Vermögenswerte zu nur 50 Prozent ihres tatsächlichen Werts verkaufen mussten und die Käufer aufgrund der schwierigen Produktions- und Geschäftslage sowie der begrenzten Kapitalaufnahmekapazität ausländische Unternehmen waren.
Einer Umfrage des Private Economic Development Research Board unter fast 10.000 Unternehmen zufolge befinden sich viele Unternehmen in einer besonders schwierigen Lage. Bis zu 82,3 % der an der Umfrage teilnehmenden Unternehmen planen, in den verbleibenden Monaten des Jahres 2023 ihre Größe zu reduzieren, ihre Geschäftstätigkeit vorübergehend einzustellen oder ganz einzustellen.
Neben Immobilien müssen viele Unternehmen auch zahlreiche andere Vermögenswerte verkaufen, um zu überleben.
Von den Unternehmen, die im Jahr 2023 noch aktiv sind, rechnen 71,2 % mit einer Reduzierung ihrer Belegschaft um mehr als 5 % und 22,2 % mit einer Reduzierung um mehr als 50 %. 80,7 % der Unternehmen rechnen mit einem Umsatzrückgang von über 5 %, die Umsatzrückgangsquote von über 50 % liegt bei 29,4 %. Insbesondere das Geschäftsklima in Bezug auf die Gesamtwirtschaft und die Branchenkonjunktur ist in diesem Zusammenhang besonders niedrig: 81,4 % der Unternehmen bewerten es als negativ bzw. sehr negativ.
Die Umfrage zeigt, dass die Schwierigkeiten, mit denen die Unternehmen konfrontiert sind, die Auftragslage (59,2 %) sind; Zugang zu Krediten (51,1 %); Die Umsetzung von Verwaltungsverfahren und gesetzlichen Regelungen (45,3 %) und die Angst vor der Gefahr der Kriminalisierung wirtschaftlicher Transaktionen (31,1 %). Es ist anzumerken, dass die Unterstützung der lokalen Regierungen trotz der Schwierigkeiten noch nicht den Anforderungen entspricht. Bis zu 84 % der Unternehmen bewerten die Wirksamkeit der Verwaltung und Unterstützung durch die lokale Regierung als ineffektiv.
Nach Angaben der Agentur für Auslandsinvestitionen gab es in den ersten vier Monaten dieses Jahres 1.044 Kapitaleinlagetransaktionen zum Kauf von Anteilen an inländischen Unternehmen durch ausländische Investoren mit einem Gesamtwert der Kapitaleinlage von über 3,1 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht einem Anstieg von über 70 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres. 77.001 Unternehmen zogen sich vom Markt zurück, 25,1 % mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Im Schnitt verließen jeden Tag mehr als 600 Unternehmen den Markt.
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